Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) )
Pista de alta calidad + logros empresariales sobresalientes crecimiento continuo
En la actualidad, la tasa de crecimiento de la industria impermeable se está desacelerando en el período de madurez, pero con la supervisión cada vez más estricta y la mejora de las normas, también se está normalizando gradualmente. Debido a la fuerte función de la industria impermeable y a los atributos ocultos de la ingeniería, la fuerza de la marca se ha convertido en un factor importante en la selección de aguas abajo, el espacio de mercado es de unos 200000 millones, la pista de alta calidad. Al mismo tiempo, la buena gobernanza de la propia empresa, el lobo, se refleja principalmente en dos puntos: En primer lugar, la capacidad de adopción de decisiones estratégicas de la dirección es fuerte, aprovechar las grandes oportunidades de la industria, al mismo tiempo, también puede corregir oportunamente el ajuste; en segundo lugar, la empresa dentro y fuera de incentivos suficientes, ejecutivos, empleados, distribuidores externos lobo diez pies, la cuarta ronda de objetivos de incentivos de capital 2021, 2022, 2023, 2024 no menos del 25% anual de crecimiento de los beneficios netos. Creemos que los excelentes logros de la propia empresa de superposición de pistas de alta calidad han dado lugar a un crecimiento sostenido de los fundamentos.
Acumulación en primer plano: optimización del sistema para acelerar la mejora de la cuota de mercado de los terminales B y c
Desde 2020, la reforma de la empresa integrada se ha hundido a través de canales para mejorar la penetración de los proyectos no relacionados con la vivienda en el mercado no relacionado con la vivienda, resolver el problema de que la tasa de presentación de informes de los proyectos no relacionados con la vivienda en el mercado no relacionado con la vivienda En el pasado es insuficiente y lograr un objetivo específico. Al mismo tiempo, la empresa C – end a largo plazo a través de la “Universidad Rainbow”, “honggehui” y otros arreglos para formar a los capataces y otros grupos profesionales pegajosos, Operaciones sistemáticas durante muchos años, captar la entrada de flujo C – end, en los últimos años, el desarrollo acelerado. En general, después de 2016, con la desaceleración del crecimiento de la industria y la normalización continua, la cuota de mercado de la empresa siguió aumentando, la ventaja acumulada entró en el período de cosecha, en la actualidad la cuota de mercado impermeable de la empresa es inferior al 15%, el espacio de promoción es grande.
Garantía de China y Taiwán: ventajas significativas en el lado de la producción, funcionamiento de las empresas habilitadas digitalmente
La capacidad de producción de la empresa de membrana impermeable, recubrimiento impermeable tiene una ventaja obvia, más de 36 bases logísticas de investigación y desarrollo de la producción en todo el país, puede hacer que el radio de transporte no se limite a cubrir los principales mercados nacionales, mientras que la integración activa de la cadena industrial. Como líder de la industria, la construcción digital de la empresa también está por delante de la industria, en la actualidad entra en el clímax de la construcción digital integral, para mejorar la eficiencia de la gestión de la empresa, romper el límite de capacidad para proporcionar apoyo.
Replicación de competencias básicas
Sobre la base del crecimiento continuo de la industria principal a prueba de agua, en los últimos años la empresa ha aumentado cada vez más la distribución de la mayoría de las categorías. Con la ayuda de la fuerte ventaja de YUHONG en el extremo B, el recubrimiento, el polvo de mortero y así sucesivamente crecen rápidamente, mucho más rápido que la industria principal impermeable, se espera que impulse el crecimiento continuo de la empresa y se convierta en una empresa tipo plataforma.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa ha establecido una ventaja de liderazgo omnidireccional, con la normalización continua de la industria, la cuota de mercado seguirá aumentando, junto con el hundimiento del Canal, la fuerza de salida del extremo C, la expansión de la categoría, a la plataforma química de materiales de construcción de empresas. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 318 / 399 / 49,2 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 46,76% / 25,01% / 23,31%, respectivamente, y un beneficio neto atribuible a la matriz de 41,85 / 52,61 / 6582 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 23,50% / 25,71% / 25,10% y PE de 27 / 22 / 17 veces, respectivamente. Para 202227xpe, el valor de mercado correspondiente 142 mil millones, el precio objetivo 56,38 Yuan, en comparación con el precio actual del 26% del espacio, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas, la demanda de bienes raíces e infraestructura fue inferior a las expectativas y el crecimiento de nuevas categorías fue inferior a las expectativas.
