Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
Puntos de inversión
Aplicación de la estrategia de embalaje a gran escala
Comenzando en el negocio de embalaje 3c, el desarrollo de la distribución de paquetes sociales ha sido fructífero. La empresa es el líder del embalaje de papel caballo blanco, comenzó en el negocio de embalaje 3c, el negocio principal es estable, a través de la diversificación de la contribución del cliente. Desde 2013, la empresa comenzó a ampliar el embalaje social, la distribución múltiple de cigarrillos, alcohol, protección del medio ambiente, cosméticos y otras placas de negocio, confiando en la ventaja de la empresa “fabricación + servicio”, fuerte capacidad de diseño de R & D, diseño de capacidad de tipo cercano, para crear una alta viscosidad del cliente, el alcance del negocio continúa desarrollándose, el campo de embalaje electrónico no consumible crece rápidamente, la tendencia de crecimiento multipolar se forma gradualmente.
Se espera que se eliminen los factores negativos y que se muestre gradualmente el punto de inflexión del margen de beneficio.
Los múltiples factores desfavorables se disuelven gradualmente, y el punto de inflexión del margen de beneficio de la empresa ya ha aparecido. En el lado de los costos, el papel de las principales materias primas de la empresa ha disminuido después de una ola de aumento de alta velocidad el a ño pasado, se espera que el rendimiento de la demand a descendente sea débil, el rendimiento de los precios del papel este año será relativamente moderado, mientras que la empresa fortalece activamente el control cambiario, se espera que los beneficios de la empresa se restablezcan. Desde la inclusión en la lista, la empresa ha mantenido un alto gasto de capital, junto con la mejora gradual de la distribución de la capacidad, la inversión de capital plurianual en el período de cosecha, el crecimiento del gasto de capital se reducirá; La empresa explotará aún más las fábricas existentes, mejorará la utilización de la capacidad, la eficiencia del uso de los activos, junto con la capacidad de producción de nueva construcción para alcanzar gradualmente la producción, las nuevas áreas de negocio gradualmente a escala, se espera que el margen de beneficio de la empresa siga mejorando. En el lado de los beneficios, a medida que la industria pasa por muchos años de plena competencia, el proveedor principal tiende a ser estable, la empresa tiene cierta capacidad de negociación, además del volumen de nuevos productos, la mejora de la eficiencia de la empresa, el desarrollo empresarial de la empresa conduce a una disminución continua de La proporción de ingresos de los principales clientes, el impacto de la presión de precios de los principales clientes en la empresa se debilita; Además, la estrategia de embalaje a gran escala de la empresa ha logrado resultados notables, como el tabaco, el vino y otros negocios de alto margen bruto, se espera que aumente gradualmente la rentabilidad de la empresa.
La fábrica inteligente ayuda a reducir el costo y aumentar la eficiencia, el modelo de negocio se expande para abrir el espacio de crecimiento
La construcción de la fábrica inteligente de la empresa continúa avanzando, el costo de la mano de obra de la fábrica inteligente se espera que disminuya alrededor del 50% a largo plazo, con el aterrizaje de la fábrica inteligente Xuchang, el modo de fábrica inteligente copiado a otras fábricas de la empresa paso a paso, la estandarización de la producción de la empresa, el grado de automatización mejorado, ayudar a la empresa a reducir costos y aumentar la eficiencia. La adquisición de Renhe SMART Cut in soft Materials Emerging track, mejorar la coordinación industrial de la empresa. La empresa adquirió Renhe SMART, un fabricante líder de productos blandos, para cortar en el circuito de materiales blandos de productos electrónicos inteligentes, y se espera que disfrute de los beneficios de la industria de ropa inteligente y hogar inteligente. Al mismo tiempo, la empresa puede integrar la base de clientes existente y la capacidad de producción y servicio, acelerar el desarrollo de clientes inteligentes de Renhe y lograr la cooperación industrial. Diseño activo de la protección del medio ambiente papel – plástico circuito de agua azul, el modelo de negocio se extiende continuamente. La empresa aprovechó la oportunidad de prohibir el plástico, cortar en el circuito de embalaje ambiental temprano, llevar a cabo activamente el diseño de la capacidad. La fuerza de R & D de la empresa es fuerte, la tecnología de productos líder, la eficiencia de la producción, el alto grado de automatización, se espera que con la capacidad de producción de la empresa gradualmente puesta en marcha, la política exterior de China sigue siendo estricta, la demanda se libera gradualmente, el negocio de Protección Ambiental de la empresa se enfrentará a un rápido crecimiento.
Previsión y valoración de los beneficios
Con el desarrollo continuo de la estrategia de embalaje a gran escala de la empresa y la eliminación gradual de los factores desfavorables, se ha convertido en el punto de inflexión de los beneficios de la empresa. La empresa se basa en la alta eficiencia de los servicios de producción, la fuerte capacidad de diseño de R & D, la disposición de la capacidad de producción cercana se espera que continúe el desarrollo, profundice la viscosidad de los clientes, y sobre esta base a través de la integración de la industria para seguir desarrollando las nuevas necesidades de los clientes, lograr el desarrollo de múltiples negocios. Esperamos que los ingresos de la empresa en 21 / 22 / 23 sean de 146,99 / 179,74 / 22.146 millones de yuan, un aumento del 24,68% / 22,28% / 23,21%, un beneficio neto de 11,97 / 16,02 / 2.014 millones de yuan, un aumento del 6,84% / 33,85% / 25,72% y un PE de 20,65 X / 15,43 X / 12,27 X. En la actualidad, la empresa pe ha estado en la posición más baja de la historia, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas aguas arriba; La demanda descendente es inferior al riesgo esperado; El impacto de la epidemia supera el riesgo esperado.
