Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ( Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) )
Evento: el 1 de abril de 2022, la empresa emitió el primer trimestre de 2022 el anuncio de aumento de los resultados, la empresa en el primer trimestre de 2022 atribuyó a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa el beneficio neto estimado de 1609,5 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año pasado aumentó Alrededor de 415,79 millones de yuan, un 34,83% más o menos.
El aumento de la cantidad y el precio impulsó el crecimiento del rendimiento de la empresa 22q1. Según el anuncio, las principales razones del aumento de los beneficios de la empresa en el primer trimestre de 2022 son: En primer lugar, la fuerte demanda del mercado chino del carbón durante el período que abarca el informe, el aumento de los precios de venta del carbón comercial de la empresa en comparación con el mismo período. Según los datos del viento, el precio medio del carbón limpio de coque Huaibei 22q1 es de 2200 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento de 750 Yuan / tonelada en comparación con 21q1, un aumento del 52%; En segundo lugar, las ventas de carbón comercial de la empresa aumentaron ligeramente en comparación con el mismo período. According to the announcement, the company subordinate xinhu Coal mine in September 2021 officially put into Production, will contribute to the production increase in 2022.
Se espera que los precios del carbón sigan siendo elevados, lo que dará lugar a la Liberación del rendimiento de la empresa. Desde 2022, los precios del carbón de coque en el extranjero han seguido aumentando, las ventajas de los precios se han debilitado y el carbón importado se ha perdido debido a la reanudación de la situación epidémica en el extranjero y a la influencia geopolítica en el extranjero. Power Coal, changxie Price Center from the previous 535 Yuan / ton to 675 Yuan / ton, An increase of 26%, is expected to drive the company Power Coal Price increase.
Hay suficiente espacio para la expansión de la producción de carbón y productos químicos. En cuanto al carbón, según el anuncio de la empresa el 19 de febrero de 2022, Chengda Mining, filial de la empresa, recibió la respuesta de la Comisión Nacional de desarrollo y reforma sobre la aprobación del proyecto de la mina de carbón de taohutu en la zona minera del Río narinhe de Mongolia Interior, y se propone construir una mina de 8 millones de toneladas anuales, lo que significa que se espera que la capacidad de producción de capital de la empresa aumente en 4,19 millones de toneladas anuales (la empresa posee el 51% de las acciones de Chengda Mining). En cuanto a la industria química, el proyecto de utilización integral del gas de coquería de la empresa para la producción de metanol (500000 t / a) se completará y pondrá en funcionamiento en junio de 2022, y se acelerará la construcción del proyecto de utilización integral del metanol ( Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / A de etanol), lo que dará lugar a una mayor expansión de la capacidad de producción de la industria química.
La tasa de dividendos tiene valor de inversión. En el plan de rendimiento de los accionistas 2022 – 2024, la empresa muestra que el beneficio de la distribución de efectivo anual de la empresa no es inferior al 30% del beneficio neto del propietario de la empresa matriz en el estado consolidado realizado en ese año. La proporción de dividendos en efectivo ejecutados por la empresa en 2019 – 2021 fue de 35,93%, 42,85% y 36,33%, respectivamente, superiores al 30%. La tasa de dividendos de la empresa en 2021 es del 4,3% (basada en el cálculo del precio de las acciones el 1 de abril de 2022) y la tasa de dividendos de la empresa en 2022 es del 5,21% y el 6,26%, respectivamente, sobre la base de nuestra previsión de beneficios netos de 7.002 millones de Yuan para 2022.
Sugerencias de inversión: de acuerdo con el pronóstico de rendimiento y la situación actual del precio del carbón, aumentamos las previsiones de ganancias, y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 7.002 millones de yuan, 7.567 millones de yuan y 8.156 millones de yuan en 2022 – 2024. EPS es 2.82 / 3.05 / 3.29, respectivamente, y PE es 6, 5 y 5 veces el precio de las acciones el 1 de abril de 2022, respectivamente. La empresa tiene un crecimiento relativamente escaso en la placa actual y se espera obtener una valoración más alta. Mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: los precios del carbón cayeron más de lo esperado, los beneficios de la nueva capacidad de producción fueron menores de lo esperado, el progreso de la construcción de la nueva capacidad de aprobación fue más lento de lo esperado.
