Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Puntos de inversión
Los ingresos de 20.384 millones de yuan en 21 años aumentaron un 22,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.849 millones de yuan, un aumento del 30,7%. De ellos, 21 q4 logró ingresos de 6.274 millones de yuan, un aumento del 24,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.574 millones de yuan, un aumento del 32,2%.
21q4 margen ligeramente superior a las expectativas, optimización de la relación de gastos para contribuir a la flexibilidad del rendimiento. En 2021, Shenzhen Seg Co.Ltd(000058) Mercado reciente o preocupado por la tendencia de expansión de la banda de precios de 1.000 Yuan marginalmente débil, Maotai 1935 y otros 1.000 Yuan maoxiang o la formación de una bodega nacional 1573 extrusión. Guojiao 1573 como “marca nacional, ventas regionales” de licor de gama alta, en la planificación estratégica del ascenso de dongjin Nantu, 21h2 en el este de China y otros mercados comenzaron a tomar fuerza. Entre ellos, en el mercado de Jiangsu, la brecha entre guojiao y Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En el fuerte mercado del Norte de China, la baja tasa de 1573 continuó cosechando dividendos de mejora del consumo, 21 años de baja tasa de ventas aumentó al 50%, la proporción de ingresos aumentó a alrededor del 40%. Se espera que la tasa de crecimiento de los beneficios alcance los 75 cuantiles de la misma industria en los 22 años de apoyo a los incentivos de capital, y esperamos que las ventas de la bodega nacional superen los 26.000 millones de yuan, con un aumento del 30%.
El efecto de la estrategia de doble marca es notable, la serie de canciones especiales y otros productos de gama alta comienzan a fluir. En el precio Sub – alto, después de varios a ños de control de volumen de la serie de tratamiento de choque de alto precio, el viejo éxito de la canción especial en el precio de 300 yuan, y comenzó a descargar en 21h2. En términos marginales, la serie tequ gradualmente digerió el impacto del aumento de precios, 21 años de ventas anuales superiores a 18, 19 años de nivel, seguimiento o reducción de la presión de crecimiento de la bodega nacional de gama alta. Se espera que en los 22 años, la edad de la bodega de la antigua canción especial 60 forma el segundo polo de crecimiento, lo que conduce a un rápido crecimiento del vino de gama media.
El incentivo a la equidad activa la iniciativa de la dirección, y las acciones del Grupo Liu Miao siguen fortaleciendo la capacidad de ejecución. Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) como un vino de 21q3 Company promotes the implementation of Management Equity incentive, in March 22, Liu Miao also served as the Chairman of the Group, further strengthened the integration of the Group Spirit Resources, a comprehensive start of “From Shou to attack, the overall Revival” War. En los últimos 21 años, la empresa ha ajustado activamente el modo de canal en Henan y otras regiones para reducir aún más la tasa de gastos, y sigue siendo optimista sobre el espacio de optimización de los costos en el funcionamiento refinado de la empresa. Se espera que la empresa alcance el nuevo objetivo de planificación de 10.000 millones de dólares antes de lo previsto.
Guojiao nationalization as scheduled to advance, Special quci High – end began volume, maintain “Buy” ratings. Esperamos que los ingresos de 22 a 23 años alcancen los 24.675 / 29.237 millones de yuan, un aumento del 21,0% / 18,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 10.118 / 12.525 millones de yuan, un aumento del 28,9% / 23,8%; Corresponde a pe27. 61 / 22.30x. En la actualidad, el precio de las acciones se ha reducido a la depresión de la valoración, teniendo en cuenta la promoción nacional de la bodega nacional y la elasticidad del rendimiento de la producción de vino de gama media, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia se intensifica en la zona de precio de 1000 yuan; El PIN móvil no está a la altura de las expectativas; La epidemia se repite.
