Appotronics Corporation Limited(688007) ( Appotronics Corporation Limited(688007) )
Puntos de inversión:
Appotronics Corporation Limited(688007) con alpd original ® La tecnología de visualización láser también crea una profunda barrera de patentes. La industrialización de la pantalla láser es difícil de eludir la patente de la empresa, por lo que Guangfeng disfruta plenamente de los dividendos del desarrollo de la industria. En la comercialización de la tecnología, el negocio del lado B de la empresa ha entrado en el período de cosecha de resultados, y se ha convertido en Airbus, Huawei soluciones de fabricación de automóviles socios, y el lado C se ha convertido gradualmente en un fuerte y poderoso punto de crecimiento.
Appotronics Corporation Limited(688007) : alpd ® El inventor de la tecnología entra gradualmente en el período de cosecha. Empresa en 2007
Alpd ® La tecnología de visualización láser fluorescente resuelve revolucionariamente los problemas de rendimiento y costo de la industrialización de la pantalla láser. Alpd ® Como la tecnología principal de la fuente de luz láser, la empresa mantiene firmemente la patente central a través del sistema de protección de la propiedad intelectual, lo que hace que sea difícil para los competidores eludir la patente de la empresa. Philips, Texas Instruments y otras empresas han citado la patente de la empresa más de 600 veces. En el ritmo de la industrialización, la empresa y la empresa líder de Subdivisión establecen una empresa conjunta para acelerar la comercialización de la tecnología.
C – end: laser tv + micro – casting twin – wheel Drive, revenue Profit Double Rise build the Second Growth Curve. La proyección tiene la ventaja de una pantalla grande con una alta relación calidad – precio, mientras que el láser puede compensar la falta de brillo de la fuente de Luz LED, y el espacio incremental de la televisión láser y la microproyección láser es amplio. Después de completar la financiación de 1.000 millones de yuan, fengmi cuenta con un apoyo financiero adecuado, y a principios de 2021 y 2022 se introdujeron dos nuevos televisores láser y cuatro productos de microinversión láser, que fueron aprobados por el mercado. El láser es una fuente de luz escasa, el pico de arroz para disfrutar plenamente del dividendo de crecimiento de la industria, se espera que las ventas en el extremo C crezcan un 44% entre 2020 y 2023. En cuanto a los beneficios, en 2021 la proporción de los ingresos totales de las marcas privadas de arroz de pico superó el 50% por primera vez. Con la construcción de la marca independiente, se espera que la tasa bruta del extremo C aumente en 6 PCT entre 2020 y 2023.
Lado B: el pilar del lado de los beneficios, el futuro todavía tiene múltiples puntos de crecimiento. Después de años de inversión en el negocio B – end en el período de madurez, el margen bruto se estabilizó en el 50 – 60%, contribuyendo a la mayoría de los beneficios, el actual B – end todavía tiene más puntos de crecimiento. Con el aumento de la penetración de los teatros láser en China, el aumento de la demanda de oficinas inteligentes, el aumento de la demanda de enseñanza de pantalla grande en el campus inteligente, el rápido crecimiento de la industria cultural y de viajes y la ola de sustitución de lámparas de bomba en el extranjero, el motor óptico, La educación empresarial y la ingeniería de la empresa se enfrentan a un gran aumento. Además, la empresa para la proyección de vehículos, la exploración de la pantalla láser de aviación y otros escenarios empresariales innovadores también abrió un nuevo mercado, se espera que los ingresos del lado B de 2020 – 2023 CAGR 26%.
Previsión de beneficios: los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 se estiman en 25,06 / 36,95 / 5.018 millones de yuan, respectivamente, y el CAGR en tres años es del 37%; El beneficio neto de la madre es de 2,22 / 3,07 / 425 millones de yuan, EPS es de 0,49 / 0,68 / 0,94 Yuan / acción, CAGR es de 55%. El negocio del lado B todavía tiene espacio incremental, y se esfuerza por construir la segunda curva de crecimiento del lado C, el espacio de crecimiento es amplio. Refiriéndose a la evaluación relativa, se dio un rango de precios objetivo de 2022 de 27 a 31 Yuan, correspondiente a pe 40 – 45 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: escasez de materias primas, brotes repetidos, riesgos comerciales en el extranjero
