Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
Eventos: la empresa emitió un anuncio, los ingresos de explotación de la empresa en 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 131,19 millones de yuan, 1.166 millones de yuan, respectivamente, el mismo aumento del 19,9%, 38,82% (el mismo calibre de preparación, en lo sucesivo); Los ingresos de explotación y el beneficio neto de 2021q4 fueron de 1.933 y 122 millones de yuan, respectivamente.
El crecimiento de los productos de gama alta es brillante, el rendimiento de q4 se convierte en ganancias. Las ventas de cerveza en 2021 ascendieron a 2.789,4 millones de litros, un 15,10% más que 2.243,6 millones de litros en el mismo per íodo del año anterior. La cerveza de alta calidad de la empresa incluye wusu, Carlsberg, 1664, etc., las ventas en 2021661.500000 litros, un aumento del 40,48% en comparación con el mismo per íodo, la tasa de crecimiento es brillante; Los ingresos de ventas de este año ascendieron a 4.682 millones de yuan, un aumento del 43,47% con respecto al año anterior, lo que dio un fuerte impulso al crecimiento de los beneficios de la empresa. Los ingresos anuales de las marcas locales ascendieron a 8.320 millones de yuan, un aumento del 20,28% con respecto al a ño anterior, lo que representa más del 60% de los ingresos totales de las principales empresas y sienta las bases para el rápido crecimiento de la empresa. En 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos / beneficios netos fue del 19,9% / 38,82%, respectivamente, y la tasa de crecimiento de los beneficios superó la tasa de crecimiento de los ingresos; El beneficio neto de 2021q4 fue de 122 millones de yuan, lo que dio lugar a un aumento de las pérdidas en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, ya que 2021q3 adoptó una estrategia eficaz para aumentar los precios de las diferentes regiones y marcas, y también se benefició de la promoción continua de la estrategia de Gestión de productos de gama alta para mejorar el nivel general de beneficios de la empresa y la competitividad del mercado. Los principales ingresos por región, los ingresos de la región noroccidental 4.193 millones de yuan, un aumento del 25,24%, los ingresos de la región sur 3.326 millones de yuan, un aumento del 27,97%, superan la tasa general de crecimiento de los ingresos, las empresas se expandieron sin problemas al sur de China y al noroeste.
La tasa de control aumenta la eficiencia y el margen de beneficio. El cambio de la política contable de la empresa ajustará los gastos de transporte de los gastos de venta a los gastos de funcionamiento, utilizando como criterio comparable antes del ajuste. En 2021, el costo de la tonelada fue de 2.156 Yuan / kilolitro, un – 3,3% año tras año, y el margen bruto aumentó 0,3 PCT al 50,9%. Los gastos de gestión disminuyeron un 24,44% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, de los cuales el salario y la remuneración disminuyeron un 13,13% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos de gestión disminuyó de – 2,3 PCT a 3,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En comparación con el mismo período, la tasa de gastos de venta aumentó de + 4,8 PCT al 20,1%, principalmente debido al aumento de los gastos de publicidad en el mercado para impulsar el desarrollo de las empresas, as í como a la cancelación de las exenciones de la política de seguridad social después de la epidemia, el aumento anual de los salarios y el aumento del rendimiento de las bonificaciones empresariales. La empresa siguió promoviendo la estrategia de gestión de productos de gama alta, mientras que el control de los costos y la mejora de la eficiencia, la preparación para el examen, el tipo de interés neto de la madre a + 1,2 PCT a 8,9%, la deducción del tipo de interés neto de la madre a + 2,8% a 8,7%.
El plan de expansión de la producción abarca varias regiones y satisface las crecientes necesidades de suministro del mercado. Con el fin de optimizar aún más la distribución de la capacidad de producción, Dali, Yibin línea de alta velocidad, Yancheng destilería ha puesto en funcionamiento, la distribución de la capacidad tiende a ser razonable. Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ \ \ \ La filial de cerveza pesada de Carlsberg Xichang Company tiene la intención de invertir en la expansión de la capacidad de producción, de 38.000 litros anuales a 110000 litros. La puesta en marcha de estos proyectos aliviará eficazmente la presión de suministro.
Sugerencias de inversión: “Yangfan 27” Estrategia de marketing de precisión, la marca Chongqing continúa irradiando nueva imagen de marca, fortalecer la conexión local; La cerveza wusu sigue promoviendo la gama alta, mientras que la cerveza Lebao, por un lado, construye una imagen de marca internacional más joven a través de una mayor actitud hacia el marketing musical. Continuando con la calificación Buy – B, se espera que las ganancias por acción de la empresa en 2022 – 2024 sean de 2,75 / 3,56 / 4,08 yuan y el precio objetivo de seis meses sea de 137,67 Yuan, lo que equivale a una relación precio – beneficio de 50x en 2022.
Consejos de riesgo: el proceso de alta gama no es lo esperado; El impacto de la epidemia superó las expectativas; La competencia en la industria cervecera de gama alta se intensifica.
