Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ( Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) )
Lógica de la inversión
La implementación de la estrategia de “diferenciación + integración + internacionalización” tuvo un efecto notable: la empresa inició la Estrategia Internacional de desarrollo simultáneo de China en 2005, varias líneas de producción pasaron la revisión de GMP de la OMS, la UE y la FDA, y varias variedades de productos de exportación fueron incluidas en la evaluación prioritaria. En 2012 – 2020, las empresas extranjeras de la empresa lograron un crecimiento compuesto del 136,11%, lo que representa un aumento de los ingresos de la empresa del 0,15% al 13,82%. Además, Anqing API Project of the company in order to promote, for the integration of API preparations for the Development of the company to provide support.
Se espera que la Nueva Liberación de capacidad impulse el crecimiento de la empresa. Entre 2017 y los tres primeros trimestres de 2020, la utilización de la capacidad de la empresa fue del 29,00%, 115,50%, 83,30% y 88,00%. Debido a que la investigación y el desarrollo ocupan parte de la capacidad, la capacidad general de la empresa en 2020 es relativamente tensa. La capacidad de diseño del proyecto de inversión de bonos convertibles “proyecto de expansión de la línea de producción internacional de gama alta” en 2021 es de 90 millones de unidades, 9 veces la capacidad de inyección de la empresa en 2020, y la capacidad de producción se alcanzará gradualmente de cuarto a octavo año después de la construcción prevista. En 2020, la capacidad de diseño de API para el proyecto “Puli International High – end API and Innovative Preparation Manufacturing base Project” será de 360 toneladas. Con la liberación de nuevas capacidades, se espera que el negocio de la empresa siga desarrollándose rápidamente.
Aprovechando la ventaja de la capacidad de producción internacional, para llevar a cabo el negocio de cdmo: debido a la escasez de la capacidad de producción de inyección global, el Servicio de cdmo de la empresa apoya la Declaración de China, América y Europa, y puede proporcionar un servicio de ventanilla única de materias primas + preparación, una Rica forma de dosificación puede satisfacer las necesidades especiales del mercado. En la actualidad, la empresa ha colaborado con celsion en varios proyectos, entre ellos la inmunoterapia gen – 1 para el tratamiento de pacientes con cáncer de ovario recién diagnosticado y la asociación con vacunas de ADN.
Diseño activo de la innovación farmacéutica: desde el punto de vista de la investigación, la empresa se centra en el campo internacional de la innovación farmacéutica, diseño activo de tuberías de productos, incluyendo tumores, imágenes, enfermedades respiratorias y otras áreas de indicación. En cooperación, la empresa colabora con el Instituto de alta energía de la Academia China de Ciencias en la investigación de la terapia de captura de neutrones de boro para el tratamiento del cáncer y el Centro Nacional de nanociencias en la investigación de nanofármacos para la entrega eficiente de arnm / inhibidores de moléculas pequeñas. La distribución prospectiva de medicamentos innovadores sienta las bases para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Asesoramiento y valoración de las inversiones
Se prevé que el beneficio neto anual de la empresa 2021e – 2023e sea de 5,30 / 7,14 / 970 millones de yuan, correspondiente a EPS 1,21 / 1,63 / 2,22 Yuan, con referencia a empresas comparables, para 202230 veces PE, precio objetivo de 48,99 Yuan, cobertura inicial, para dar a la empresa la calificación de “Aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
El riesgo de investigación y desarrollo de medicamentos genéricos, el riesgo de investigación y desarrollo de medicamentos innovadores, el riesgo de calidad de los medicamentos, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, el riesgo de levantar la prohibición de las acciones restringidas, otros riesgos reglamentarios, etc.
