Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
La empresa publica el informe anual 2021, el rendimiento se ajusta a las expectativas; La empresa aceleró la distribución integrada de la capacidad de producción de materiales catódicos y membranas recubiertas, y llevó a cabo una serie de actividades de cooperación empresarial. Mantener la calificación de sobrepeso.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos de 2021 aumentaron un 161,93% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que se ajusta a las expectativas: la empresa publicó el informe anual 2021, con ingresos anuales de 8.996 millones de yuan, un aumento del 70,36% en comparación con el mismo período del año anterior; Los beneficios ascendieron a 1.749 millones de yuan, un aumento del 161,93% con respecto al año anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 1.660 millones de yuan, lo que representa un aumento del 166,16% con respecto al a ño anterior; El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas. Al mismo tiempo, la empresa anunció que se distribuiría un dividendo en efectivo de 5,04 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, con un aumento de 10 acciones por cada 10 acciones del Fondo de reserva de capital.
El volumen de Negocios de los electrodos negativos aumentó rápidamente, la ventaja de la distribución integrada es obvia: en 2021, las ventas anuales de materiales de electrodos negativos de la empresa 97.200 toneladas, un aumento del 54,48%. La empresa a través de la integración temprana de la distribución, la introducción de nuevas tecnologías y otras iniciativas para hacer frente a la presión del aumento de los costos, mantuvo una buena rentabilidad, el margen bruto de ventas aumentó 4,18 puntos porcentuales a 29,49%. A finales de 2021, la capacidad efectiva de producción de materiales de ánodo de la empresa es de más de 150000 toneladas. Con la liberación gradual de la capacidad de proceso antes de 60.000 toneladas en Jiangxi, 50.000 toneladas de grafitización en Mongolia Interior y 200000 toneladas de capacidad integrada en Sichuan, la distribución integrada de materiales de ánodo de La empresa se mejorará aún más, y la rentabilidad de 2022 se espera que aumente a ún más, y la producción y las ventas seguirán floreciendo. En 2021, la entrada neta de efectivo operativo de la empresa fue de 1.725 millones de yuan, un aumento del 148,73% con respecto al a ño anterior, lo que refleja una excelente calidad de beneficios.
Con el rápido crecimiento del negocio del diafragma, el negocio de equipos de baterías de litio se enfrenta a oportunidades históricas: en 2021, la empresa obtuvo 2.195 millones de yuan de ingresos en el procesamiento del diafragma y el recubrimiento, un aumento del 171,07% año tras año; Las ventas ascendieron a 2.171 millones de metros cuadrados, y la proporción de diafragma húmedo en China aumentó 8,51 puntos porcentuales a 35,19%. En el futuro, la empresa aumentará la inversión en I + D, ampliará activamente la capacidad de producción y formará una ventaja continua. La fábrica de baterías aguas abajo aceleró la expansión de la capacidad de producción, 2021 Coater (excluyendo el pedido interno), el negocio de equipos de automatización en el pedido total de más de 5.100 millones de yuan (incluyendo impuestos), para el crecimiento futuro del rendimiento sentó una base sólida.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual 2021 de la empresa y el cambio de la industria, ajustaremos las ganancias proyectadas por acción de la empresa 2022 – 2024 a 4,07 / 5,87 / 7,57 Yuan (la previsión original para 2022 – 2023 es de 2,42 / 3,65 Yuan), lo que corresponde a una relación precio – beneficio de 35,0 / 24,3 / 18,8 veces; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios supera las expectativas; La demanda de nuevos vehículos energéticos no está a la altura de las expectativas; La liberación de la nueva capacidad de producción no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; El impacto del brote de covid – 19 superó las expectativas.
