Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ( Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) )
El beneficio neto de 2021 fue de 76.170 millones de yuan, un aumento del 18,65% año tras año. El crecimiento del rendimiento se debió principalmente a la contribución de la escala, la falta de intereses y la provisión. Entre ellos, los ingresos netos por concepto de intereses aumentaron un 6,32%, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 33,4%, los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 50,4% y los ingresos de explotación un 11,4%. A finales de año, los activos totales aumentaron un 10,9%, los préstamos un 12,9% y los depósitos un 9,6%. La tasa de no ejecución a finales de año fue del 0,82%, la tasa de cobertura de la provisión fue del 418,61%, y la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 fue del 9,92%. Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) \ La calidad de los activos del informe anual y las ventajas de la provisión de existencias siguen siendo, los honorarios de tramitación y otros tipos de interés no aumentan rápidamente, el negocio florece en muchos puntos, reflejando la gestión de la riqueza de la empresa y otras estrategias para promover el efecto notable, con la mejora del negocio y el crecimiento de los ingresos para demostrar que el “gran banco” también puede crecer.
Puntos clave para apoyar la calificación
Las tasas de tramitación siguen aumentando rápidamente y los efectos de la mejora de la gestión de la riqueza son prominentes
Las tasas de tramitación aumentaron un 33,4% año tras año y un 36% en el cuarto trimestre. El crecimiento de cada negocio es rápido, la riqueza, el Banco de inversión, el fideicomiso, el negocio de la tarjeta bancaria florece en muchos puntos, el agente, el Banco de inversión, el fideicomiso, la liquidación, la tarjeta bancaria y otros negocios crecen 89%, 44%, 31%, 16%, 4% y 103%, respectivamente. Entre ellos, la contribución de la Agencia es la más destacada, la empresa acelera la promoción de la mejora del sistema de gestión de la riqueza, se da cuenta de la transformación de la venta de un solo producto a la asignación de múltiples activos de los clientes, los ingresos de la Agencia de seguros, los fondos de la Agencia, el plan de gestión de activos de la Agencia y otros ingresos de la Agencia aumentan rápidamente, los ingresos financieros de 5.170 millones de yuan, un aumento del 23,15% año tras año. La tasa de tramitación representó el 6,9%, un aumento de 1,14 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, una base de clientes sólida superpuesta por una base baja y un impulso positivo de la gestión, lo que dio lugar a un aumento sostenido y rápido de la tasa de tramitación.
Otras contribuciones no relacionadas con la información
Su crecimiento sin intereses fue del 67,6%, principalmente de los ingresos relacionados con las inversiones y de las contribuciones de los fondos a las inversiones y las transacciones.
La calidad de los activos es estable y la industria sostenible es la mejor.
La tasa de morosidad fue del 0,82%, la proporción de préstamos de interés fue del 0,47%, y la tasa de cobertura de la provisión fue del 419%, que siguió estando a la vanguardia de la industria.
Valoración
Ajustamos el EPS de 2022 / 2023 a 0,94 / 1,07 Yuan (anteriormente 0,98 / 1,12 Yuan), el precio actual de las acciones corresponde a 2022 / 2023, la tasa neta de mercado de 0,72 X / 0,63 X, mantener la calificación de aumento. Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La recesión económica ha dado lugar a un deterioro de la calidad de los activos más allá de las expectativas, la supervisión y el control más allá de las expectativas.
