Jiangxi Yuean Advanced Materials Co.Ltd(688786) ( Jiangxi Yuean Advanced Materials Co.Ltd(688786) )
Dos tipos de coordinación de la Plataforma de polvo, tres tipos de extensión integrada de procesamiento profundo
En China, un pequeño número de polvo de hierro carbonilo y polvo de aleación atomizados al mismo tiempo dominaron el proceso de preparación, el polvo de hierro carbonilo es el negocio principal, la principal contribución a los beneficios; El polvo de aleación atomizado es un servicio de expansión que apoya el desarrollo a gran escala. Mientras tanto, los dos tipos de polvo de base pueden ser profundamente procesados como materiales magnéticos blandos, materiales de alimentación mim y materiales absorbentes de ondas. En el lado técnico, domina la tecnología básica de “Síntesis de carbonilo de hierro por ciclo de alta presión”, “descomposición térmica a presión atmosférica”, “magnetismo blando de hierro carbonilo ultrafino para núcleo de polvo de alto rendimiento”, y el producto es líder en el mundo, realizando la sustitución de las importaciones. El costo final, dos tipos de polvo proceso de preparación de gas compartido; El lado del producto, 2 tipos de Fundación + 3 tipos de polvo de procesamiento profundo para construir la demanda de una sola parada, la línea de producción cambia de forma flexible; Cliente, marca de la cabeza de acoplamiento, 2 tipos de polvo de base aguas abajo de alto ajuste es propicio para el desarrollo de la fuerza de préstamo entre los productos.
Polvo básico de hierro carbonilo con nieve gruesa y pendiente larga
Carbonil Iron powder: el polvo de hierro con el mejor rendimiento en la producción de energía a escala mundial en la actualidad, con una capacidad de producción mundial de 22.000 toneladas en 2016 y barreras técnicas y reglamentarias elevadas. Sus escenarios de aplicación incluyen electrónica automotriz, servidores, materiales absorbentes de ondas, estructuras de alta gama, herramientas de diamante, carburo cementado, aditivos alimentarios, etc. Su procesamiento profundo del magnetismo suave de hierro carbonilo, la fabricación de inductores de chips miniaturizados en una sola pieza, tiene ventajas de miniaturización, alta frecuencia, alta resistencia a la corriente, Anti – magnetismo e interferencia ambiental, etc. es adecuado para la escena electrónica con requisitos de volumen, requisitos de rendimiento, requisitos de Seguridad más altos y precios menos sensibles: mejora de la permeabilidad electrónica de los automóviles, en lugar de la tendencia de Inductancia de bobinado.
Polvo de aleación atomizado: polvo de metal o aleación preparado por atomización de gas / agua. La escena de aplicación incluye componentes estructurales como electrónica de consumo, automóvil, mim, Impresión 3D; Características tales como smartphones, laptops, almacenamiento óptico, vehículos de nueva energía, aire acondicionado de frecuencia variable, UPS, etc. En la aplicación de la estructura, la superioridad del proceso mim aparece, el soporte de la Cámara + el uso inteligente + la bisagra de la pantalla plegable aumenta la permeabilidad, superpone la reparación de la prosperidad de la electrónica de consumo, tira de la liberación de la demanda. En la aplicación de Inductancia, la demanda de electrónica de consumo es estable y la nueva energía almacenada ópticamente aumenta continuamente.
Duplicar la capacidad de producción de los proyectos de reconstrucción y ampliación, absorber ondas militares y abrir el espacio de crecimiento del núcleo de polvo magnético suave
El proyecto de inversión y ampliación de fondos propios de la empresa aumentará la capacidad de producción de 6.000 toneladas de polvo de hierro carbonilo + 4.000 toneladas de polvo de metal o aleación de alto rendimiento. En cuanto al polvo de hierro carbonilo, el polvo fino de 1 – 30 μm mantiene una tasa de crecimiento del 30 – 40%, el polvo grueso de 30 μm + existe un amplio mercado incremental, se espera que los materiales absorbentes militares abran el desarrollo a largo plazo, y el ritmo de expansión de la producción de la Empresa satisface la tasa de crecimiento aguas abajo. En cuanto al polvo de aleación, se espera que los materiales magnéticos blandos de 2.000 toneladas de núcleo de polvo de alto rendimiento desarrollen el mercado incremental de inductores de bobinado y logren una cobertura completa de las aplicaciones de inductores de la empresa, desde la electrónica hasta la electricidad.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Como líder en polvo de hierro carbonilo en China, la tecnología básica + costo + ventaja del cliente es obvia, la conducción de polvo de doble rueda para crear una competitividad tridimensional, mientras que el material de absorción de ondas militares, compuesto de polvo magnético blando, polvo grueso se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento. Se espera que los ingresos de la empresa aumenten rápidamente en 2021 – 2023 a 4,06 / 5,35 / 676 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz a 0,90 / 1,14 / 151 millones de yuan, el precio objetivo de 2022 a 45,14 – 51,79 Yuan / acción, la primera cobertura, la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de la demanda, riesgo de construcción de proyectos menos de lo esperado, riesgo de fluctuación de las materias primas, riesgo de baja proporción de polvo de hierro carbonilo en las piezas de repuesto metalúrgicas, mayor riesgo de concentración de clientes, riesgo de subvención gubernamental insostenible, riesgo de deterioro del inventario, riesgo de gestión causado por fricciones comerciales sino – estadounidenses
