Hundsun Technologies Inc(600570) ( Hundsun Technologies Inc(600570) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa publica el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.497 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,73%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.464 millones de yuan, un aumento del 10,73% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 947 millones de yuan, un aumento del 29,03%.
El rápido crecimiento de los ingresos, el aterrizaje de nuevos productos progresa sin problemas: trimestralmente, la empresa q4 ingresos de explotación trimestrales de 2.376 millones de yuan, un aumento del 29,5%. Desde el Q3 de 2020, la empresa ha aplicado el nuevo criterio de ingresos para formar una base más baja, y los ingresos de la empresa han entrado oficialmente en el mismo período de comparación de calibre desde el Q3 de este a ño, y el q4 ha continuado un mayor crecimiento de los ingresos. En términos de negocios, los dos primeros negocios principales de la empresa, el negocio minorista de ti y el negocio de ti de gestión de activos, respectivamente, lograron ingresos de Negocios de 2.111 millones de yuan y 1.706 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 39,79% y 39,84%. Entre ellos, las líneas de productos de las grandes empresas minoristas, como la gestión de la riqueza, las ventas financieras, la inversión y el patrocinio, as í como las líneas de productos de las grandes empresas de gestión de activos, como la gestión de las transacciones de inversión, la evaluación y la Plataforma de Operaciones de gestión de activos, han logrado un buen crecimiento. Los servicios de innovación de Internet también lograron un crecimiento de los ingresos del 33,69%, y los servicios de datos, las aplicaciones de terminales de datos, la Plataforma de datos, la inversión inteligente y otros servicios han logrado un rápido crecimiento. En cuanto a los nuevos productos, los productos de gestión de activos de la empresa o45 en la industria de fondos también lograron el primer cliente en línea, la valoración 6.0 en valores, bancos, fideicomisos, fondos para obtener una serie de clientes cooperativos, mientras que los casos en línea también están aumentando.
Durante el período de promoción de nuevos productos, el personal aumentó rápidamente, lo que dio lugar a una presión a corto plazo sobre los costos y el flujo de Caja: el margen bruto de 21 a ños de la empresa fue del 72,98%, una disminución de 4,09 PCT; Los gastos de venta, gestión y I + D ascendieron a 5,58 / 6,81 / 2.139 millones de yuan, lo que representa un aumento del 57,69% / 26,31% / 43% con respecto al mismo período del año anterior. La razón principal del gran aumento de los costos de la empresa es que la empresa se encuentra actualmente en el período de introducción de nuevos productos, no puede alcanzar el Estado de plug – and – Play de los productos maduros, necesita más personal de implementación para llevar a cabo un cierto grado de desarrollo personalizado, en la mejora de La satisfacción del cliente, la empresa llevó a cabo una mayor inversión de personal, el número de empleados aumentó un 36,67% año tras año, de los cuales el personal técnico aumentó un 50,62% a 8.659 personas año tras año. Por lo tanto, la tasa de crecimiento de los gastos salariales de las empresas superó la tasa de crecimiento de las entradas de efectivo, lo que dio lugar a una disminución del flujo de caja operativo del 31,56%.
La extensión endógena se lleva a cabo simultáneamente para mejorar la tecnología y la distribución de los productos de la empresa: en el aspecto de la investigación y el desarrollo de la tecnología interna, la inversión en I + D de la empresa mantiene el liderazgo de la industria, y la tasa de gastos de I + D alcanza el 38,92%. En el marco de la investigación y el desarrollo tecnológicos, los productos básicos uf3, o45, tasación 6, la nueva generación de Ta han completado todas las mejoras tecnológicas nativas en la nube, al mismo tiempo que los clientes clave están oficialmente en línea. La Plataforma de tecnología de la luz sigue profundizando y fortaleciendo, y ha lanzado una serie de nuevos productos tecnológicos, como la base de datos relacional lightdb que soporta el escenario de negocio de la creación de información financiera, la base nativa de la nube lightcore que soporta el sistema de negocio en la nube, etc. al mismo tiempo, También ha participado activamente en la innovación tecnológica de la base de datos de la creación de información, el alto rendimiento, la inteligencia artificial, etc. En el aspecto de M & a extensiva, la empresa adquirió Summit, el fabricante líder del sistema de gestión de fondos de finastra Company, en 21 a ños para ayudar a la empresa a entrar rápidamente en el campo del sistema de gestión de fondos de los bancos grandes y medianos. Y con la subsidiaria de control Cloud Win Network Business Integration, la empresa mejoró el diseño del sistema de transacciones de capital bancario.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 67,66 / 85,52 / 98,59 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto sea de 16,06 / 19,99 / 24,48 millones de yuan, respectivamente. El precio de cierre pe correspondiente al 1 de abril de 2022 es de 39,16 / 31,45 / 25,68 veces, respectivamente, y se mantiene la calificación de “aumento de la participación”.
Factores de riesgo: riesgo de crecimiento excesivo del personal; Riesgo de integración de M & A; Aumento de la competencia en el mercado; La investigación y el desarrollo tecnológicos no están a la altura de las expectativas; La situación del mercado de capitales no es tan buena como se esperaba.
