Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) )
Punto de vista básico
Evento: anuncio de la empresa 2021 informe anual, 2021 ingresos de explotación anuales de 21.585 millones de yuan, un aumento del 16,07%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.944 millones de yuan, un aumento del 5,29% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de explotación del cuarto trimestre ascendieron a 5.920 millones de yuan, un aumento del 11,87% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 703 millones de yuan, una disminución del 8,16% con respecto al a ño anterior.
2021 “Electric + Cooking” dual Engine Driven domestic sales Sustainable Growth, Export Business Performance Bright Eyes. Por categoría, los ingresos anuales de las cocinas y aparatos eléctricos de 2021 ascendieron a 6.702 millones de yuan y 14.641 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 22% y el 13% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El modo de “un paquete de bienes” en línea y El efecto de promoción directa de DTC fueron notables, y el rápido crecimiento de nuevos productos, como cocinas integradas y aparatos eléctricos limpios, también contribuyó. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de 14.260 millones de yuan y 7.326 millones de yuan en ventas nacionales y exportaciones, respectivamente, lo que representa un aumento del 11% y el 28% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El fuerte crecimiento de los ingresos de exportación se debió principalmente a la transferencia continua de pedidos del Grupo SEB a la empresa. En 2021, la empresa logró ingresos de 6.862 millones de yuan mediante la venta de productos básicos a SEB, un aumento del 26% con respecto al a ño anterior, y contribuyó con alrededor del 94% de los ingresos de exportación, de los cuales q4 aumentó alrededor del 2,1% con respecto al año anterior. Según el anuncio de transacciones conexas, 2022q1 vende productos básicos a SEB con una tasa de crecimiento de alrededor del 1,6%. La empresa espera que el volumen anual de transacciones conexas alcance los 7.554 millones de yuan en 2022, un aumento del 10% con respecto al a ño anterior, y se espera que el negocio de exportación crezca constantemente.
El aumento de los precios de las materias primas y el transporte marítimo ha ejercido presión sobre la rentabilidad de 2021q4. En 2021, la tasa bruta de beneficio y la tasa neta de retorno a la matriz fueron 23,00% y 9,01%, respectivamente, con una disminución interanual de 3 PCT (excluyendo el efecto de reclasificación del flete, una disminución interanual de aproximadamente 0,4 PCT) y 1 PCT. El aumento de los precios de las materias primas a granel y el aumento de los precios de la logística internacional ejercieron presión sobre la rentabilidad. 2021q4 Company realizes Gross Interest Rate 15.42%, return to the parent Net Interest Rate 11.87%, can be compared with the caliber of about 3 PCT Decreased over the same period, raw material Price still in High, cost Pressure continues, the Future profitability still remains improved Space.
La expansión de la categoría satisface las necesidades de Subdivisión y la distribución de múltiples canales aprovecha las oportunidades de crecimiento. En el lado de los productos, la empresa continúa excavando la demand a de Subdivisión en diferentes escenarios. En 2021, se lanzaron nuevos productos, tales como sartén de titanio inoxidable, cocina de arroz infrarrojo lejano, aspiradora de succión y tracción, etc. en el futuro, la estrategia de innovación de productos diferenciada se promoverá continuamente, y La expansión de la categoría se espera que impulse el crecimiento constante de las ventas nacionales de la empresa. En el lado del Canal, la empresa guía la optimización del diseño del canal de acuerdo con la transformación del escenario de consumo, promueve la construcción del modo de “un inventario” en el comercio electrónico en línea, amplía activamente los canales emergentes, como el temblor de sonido y las manos rápidas, y construye un nuevo punto de crecimiento; Fuera de línea para jugar a la diferenciación de productos de gama media y alta y las ventajas estables de los agentes, centrándose en el hundimiento de los canales de tres o cuatro líneas para satisfacer las necesidades de consumo más amplias de la matriz de canales múltiples, la distribución de canales múltiples para aprovechar las oportunidades de crecimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
En la hipótesis de una reducción adecuada de los márgenes brutos de las ventas internas y externas, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 22,34 / 24,27 / 2.615 millones, respectivamente (anteriormente se preveía que sería de 2.317 / 2.504 millones en 2022 – 2023).
Indicación del riesgo
El crecimiento de los pedidos del Grupo fue inferior a lo previsto; Aumento de la competencia de precios en la industria; Previsión de beneficios de riesgo y sugerencias de inversión para un aumento sustancial de los precios de las materias primas
