Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) ( Suzhou Uigreen Micro&Nano Technologies Co.Ltd(688661) )
Resumen de las inversiones
El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de 370 millones de yuan, un aumento del 61,35%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 103 millones de yuan, un aumento del 68,33% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 92 millones de yuan, un aumento del 52,59% con respecto al año anterior.
Comentarios
Los clientes rompen los pedidos y siguen aumentando la capacidad de producción, lo que garantiza un rápido crecimiento de los ingresos netos.
En los últimos 21 años, el negocio de MEMS de la empresa ha logrado ingresos de 198 millones de yuan, un aumento del 23,76% año tras año, de los cuales 156 millones de yuan, un aumento del 10,83% año tras año, otros ingresos de piezas de micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – micro – El negocio de la sonda de prueba de chips semiconductores de la compañía obtuvo ingresos de 156 millones de yuan, un aumento del 178,16% año tras año. La sonda de prueba de semiconductores de la compañía entró con éxito en el sistema de la cadena de suministro de los fabricantes de diseño de chips en el extranjero. La nueva hoja Firmada aumentó significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que la producción de la sonda de prueba de chips semiconductores aumentó continuamente.
Duplicar la inversión en I + D / ventas, aumentar continuamente el margen bruto de la sonda de ensayo de chips semiconductores y desarrollar el mercado extranjero sin problemas.
Los gastos de I + D de la empresa representaron el 7,6% de los ingresos en 21 años, un aumento de 1,4 PCT en comparación con el a ño anterior, y los gastos de venta representaron el 3,1% de los ingresos, un aumento de 1,1 PCT en comparación con el año anterior. La empresa siempre ha prestado atención a la inversión en I + D para llevar a cabo la mejora de los productos existentes, as í como el desarrollo de nuevos productos y procesos. En los últimos 21 años, la sonda de ensayo de alta frecuencia y alta velocidad se ha ampliado recientemente y la producción en masa se ha realizado. La empresa también ha intensificado sus esfuerzos en el mercado extranjero, ha obtenido varias oportunidades de verificación de sondas de prueba de chips semiconductores de fabricantes de chips, y ha obtenido algunos pedidos de varios fabricantes de chips.
Sobre la base de la base de la tecnología fina y la disposición proactiva, se espera que la industria se beneficie profundamente de los dividendos de alto rendimiento.
Servicios MEMS: en el contexto del rápido desarrollo de Internet de las cosas, 5G e inteligencia artificial, la demanda del mercado de sensores MEMS está creciendo rápidamente, y yole espera que el mercado MEMS crezca en un + 8,3% de valor y un + 11,9% de crecimiento unitario entre 2019 y 2024. Sobre la base de los principales recursos de los clientes y la fuerte capacidad de producción técnica en el campo acústico, la empresa espera abrir el espacio de crecimiento a través de la expansión horizontal. El negocio de la sonda de prueba de chips semiconductores: el informe anual de leeno 2021 de Corea del Sur reveló que los ingresos anuales fueron de alrededor de 1.500 millones de yuan, un aumento del 39,2% año tras año, incluyendo los ingresos de socket de alrededor de 860 millones de yuan, un aumento del 56% año tras año, los ingresos de pin de alrededor de 510 millones de yuan, un aumento del 21,7% año tras año, en comparación con el crecimiento medio de los ingresos de los últimos tres a ños de sólo el 12,6%, principalmente debido a la evolución de la Ley de Moore, el embalaje avanzado y otras tendencias tecnológicas trajo una fuerte demanda en el campo de pruebas de semiconductores. Basándose en la profunda acumulación de tecnología fina y la excelente calidad de los productos, la empresa ha crecido rápidamente en el campo de las pruebas Ft. En los últimos 21 años, la empresa ha lanzado activamente proyectos adicionales para la distribución de las pruebas CP y las pruebas de sustratos de alta gama, y se espera que se beneficie de los recursos de los principales clientes y las oportunidades rápidas de la industria china de semiconductores, convirtiéndose en el principal proveedor de sondas de prueba de chips semiconductores en China.
Propuestas de inversión
Mantenga la calificación de compra. Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 1,63, 2,29 y 322 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a EPS de 2,03, 2,86 y 4,03 Yuan, respectivamente. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2022 – 2024 pe fueron 29,78, 21,17 y 15,02 veces, respectivamente. Esperamos que los componentes MEMS tradicionales de la empresa logren un crecimiento constante a partir de la expansión lateral del campo acústico, las sondas de prueba de chips semiconductores se beneficien de la mejora continua de la cuota de campo de prueba Ft, as í como a las pruebas de CP y las pruebas de sustrato de alta gama, abriendo un nuevo espacio de crecimiento para lograr un crecimiento rápido.
Indicación del riesgo
La demanda de la industria MEMS, el negocio de sondas de semiconductores y la expansión de la capacidad de la empresa fueron menores de lo esperado
