Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
[asunto]
El anuncio de resultados del primer trimestre de 2022 fue publicado. La empresa estima que el beneficio neto de 2022q1 a la matriz es de 233 – 280 millones de yuan, un aumento del 50% – 80% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto deducido es de 232 – 278 millones de yuan, un aumento del 51,7% – 82,3% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ha aumentado considerablemente en comparación con el mismo período del a ño anterior, y también se ha logrado un crecimiento positivo en comparación con 2021q4. La razón principal 1) la industria de semiconductores de Potencia tiene un alto grado de vista y la continuación de la demand a aguas abajo, la empresa aprovecha firmemente la oportunidad de sustitución nacional, libera rápidamente la capacidad de producción, promueve el desarrollo de nuevos productos y abre el campo de aplicación aguas abajo; La empresa reforzó la construcción de la marca, promovió la promoción paralela de las marcas “yangjie” y “MCC”, promovió la cooperación con grandes grupos multinacionales, duplicó los ingresos de ventas de la marca MCC y mejoró el nivel general de margen bruto; El rendimiento de los nuevos productos es brillante, los ingresos de ventas de IGBT, sic, MOSFET y otros productos aumentaron más del 100% año tras año.
[Comentario]
Industria de semiconductores de potencia de labranza profunda. Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) \ \ \ \ En la actualidad, la empresa ha formado nueve equipos básicos de I + D, entre ellos el equipo de I + D sic, el equipo de I + D IGBT, el equipo de I + D MOSFET, el equipo de I + D de diseño de obleas, el equipo de I + D de embalaje WB, el Equipo de I + D de embalaje clip, el equipo de I + D de nuevos procesos, el Centro de servicios técnicos y el equipo de I + D de nitruro de galio, que proporcionan una fuerte garantía para el desarrollo de nuevos productos y el avance de los cuel
Extensión longitudinal, suministro estable de materias primas. En septiembre de 2021, la empresa y el Comité de gestión de la zona de desarrollo económico de Ya ‘an de Sichuan firmaron el Acuerdo de inversión del proyecto sobre el proyecto de ampliación de la capacidad de materiales semiconductores de cristal único, con una inversión total no inferior a 700 millones de yuan, que se completará en tres fases En un plazo de cinco años. La inversión extranjera ayudará a la empresa a ampliar aún más la construcción de líneas de producción de materiales semiconductores de cristal único, mejorar la capacidad de producción de varillas de silicio de cristal único, obleas epitaxiales de silicio de cristal único y obleas pulidas de silicio de cristal único, convirtiéndose en una de las pocas empresas a gran escala de China que integran la fabricación de obleas de silicio de cristal único, el diseño y la fabricación de chips, el diseño y ensayo de dispositivos, las ventas finales y la cadena industrial vertical de servicios, y garantizar el suministro de materias primas de la empresa.
Previsión de beneficios. La empresa ha formado la ventaja tecnológica, la ventaja de la cadena industrial, la ventaja del cliente, la ventaja de la gestión de la calidad, la ventaja de la gestión de marketing, la ventaja de la oferta a gran escala y otras ventajas básicas, en la nueva política de infraestructura, el pico de carbono y la política de neutralización del carbono, 5G comunicaciones, nuevos vehículos energéticos y almacenamiento de energía fotovoltaica, etc. para iniciar el modo de crecimiento de alta velocidad, promover el rápido desarrollo de la industria de semiconductores de potencia, juzgamos que la empresa aprovechará esta oportunidad, expandirá rápidamente el negocio. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean 44.0 / 56.5 / 7.000 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es 7.6 / 9.8 / 11.300 millones de yuan, EPS es 1.61 / 2.07 / 2.39 Yuan / acción, correspondiente al precio actual de las acciones PE 46.11 / 35.75 / 30.92 veces, dando a la empresa la calificación de “Aumento”.
[aviso de riesgo]
IGBT, sic Technology Breakthrough is not expected, Capacity Expansion is not expected, Industry Competition is exacerbated.
