Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) ( Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) )
Eventos
Informe anual 2021 de la empresa: ingresos de explotación de 2.247 millones de yuan, un aumento del 22,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 182 millones de yuan, una disminución del 22,6% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión
Un pequeño aumento del rendimiento, el rendimiento de los servicios tradicionales de Inspección es relativamente excelente
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.247 millones de yuan (+ 22,1%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 182 millones de yuan (- 22,6%). Entre ellos, los ingresos de las empresas de medición ascendieron a 504 millones de yuan (+ 0,41%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a los cambios en el modo de compra de pedidos de la industria especial; El negocio tradicional de pruebas crece rápidamente, la fiabilidad y el Experimento Ambiental, el negocio de compatibilidad electromagnética logra ingresos de 651 / 243 millones de yuan respectivamente, año tras año + 20,3% / + 33,1%; En la Sección de cultivo, la inspección de alimentos y la inspección de protección del medio ambiente lograron ingresos de 1,59 / 173 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 3,7% / + 10,6%, principalmente debido a la estructura del cliente todavía está en el período de ajuste óptimo. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 41,4%, en comparación con – 1,89 PCT, de los cuales el costo directo de la mano de obra aumentó un 30,3% y el costo de depreciación un 73,1%. La rentabilidad de las pruebas de compatibilidad electromagnética en el segmento de negocio es excelente, el margen bruto es del 53,7%, año tras año + 5,02 PCT, principalmente sobre la base de la acumulación de tecnología de la empresa y la liberación de la capacidad de laboratorio. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 8,57%, en comparación con – 4,64 PCT, de los cuales los gastos de gestión fueron del 37,4% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Por una parte, debido a la consolidación de la fuente de Seguridad, los gastos de gestión aumentaron un 21,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que fue ligeramente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos. Por otra parte, la expansión de laboratorios y bases no ha alcanzado los beneficios esperados, la depreciación y la amortización y otros costos fijos más rápidos tienen un impacto en los beneficios, se espera que los ingresos aumenten la tasa de gastos disminuirá.
Patrón de negocio integrado de “ventanilla única”, extensión endógena y desarrollo coordinado
Aspectos endógenos, Empresa a “Metrología + inspección + investigación científica / consulta / certificación” En el campo comercial tradicional, con la ventaja técnica y la disposición del laboratorio, la empresa espera aprovechar plenamente las oportunidades de la industria especial y la industria automotriz, seguir rompiendo a través de los clientes de gama alta, superponiendo el modo de negocio innovador de la empresa, y desarrollar vigorosamente a los clientes pequeños y medianos Ayudará a mejorar aún más la influencia del mercado y a mantener el impulso de crecimiento del rendimiento; En el campo del cultivo de negocios, con la optimización y el ajuste de la estructura del cliente, se espera que el aumento de la proporción de clientes empresariales contribuya al aumento del rendimiento. En el aspecto de la extensión, la empresa adquirió Jiangxi Fukang en 2021, adquirió rápidamente recursos, llenó el tablero corto de la placa de negocio original y amplió aún más el diseño del negocio.
La reforma tecnológica y el aumento gradual de la rentabilidad se espera que se restablezca
En 2021, la empresa aumentará los fondos recaudados en 1.500 millones de yuan para el proyecto de construcción de laboratorios regionales de medición y ensayo, el proyecto de la base de pruebas de China Oriental y el Fondo de liquidez complementario, y seguirá promoviendo la distribución de la capacidad de producción de laboratorios en todo el país. En 2022, La empresa tiene previsto invertir 302 millones de yuan en la reforma técnica para consolidar la capacidad técnica y promover la construcción de la base de laboratorios. Se espera que la empresa con la liberación de la capacidad de laboratorio, el efecto de escala se reflejará gradualmente, se espera que la tasa de gastos disminuya durante el período, los beneficios se repararán.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.840 millones de yuan, 3.600 millones de yuan y 4.500 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 273 millones de yuan, 357 millones de yuan y 472 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 39, 30 y 22 veces el PE dinámico. Dar una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que la credibilidad, la marca y la reputación de la empresa se vean afectadas por acontecimientos adversos; Riesgo de cambios en las políticas y las normas industriales; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de pérdida de personal clave; El riesgo de gestión causado por la rápida expansión de la escala empresarial;
