Double Medical Technology Inc(002901) ( Double Medical Technology Inc(002901) )
Puntos de inversión
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.994 millones de yuan, un aumento del 25,68% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 673 millones de yuan, un 11,17% más que el año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 616 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,48% con respecto al a ño anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 689 millones de yuan, un aumento del 44,54% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 220 millones de yuan, un aumento del 23,44% con respecto al año anterior.
El rápido crecimiento de los productos ortopédicos de la columna vertebral y el desarrollo constante de otras líneas de productos: desde el punto de vista de los servicios, los ingresos de los productos traumáticos de la empresa en 2021 ascendieron a 1.128 millones de yuan, un aumento del 14,97% con respecto al año anterior; Los ingresos de los productos de la columna vertebral ascendieron a 565 millones de yuan, un aumento del 53,14% con respecto al año anterior; Los ingresos de los productos quirúrgicos mínimamente invasivos ascendieron a 150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,20% año tras año. Los ingresos de los productos neuroquirúrgicos ascendieron a 43,82 millones de yuan, un aumento del 14,93% con respecto al año anterior.
Prestar atención a la inversión en I + D, se espera que la línea de productos siga enriqueciéndose: la inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 167 millones de yuan (+ 30,50%), el número de equipos de I + D superó los 500. Hasta ahora, la empresa cuenta con un total de 255 lotes de certificados de registro en la aplicación, incluyendo trauma, columna vertebral, cirugía mínimamente invasiva, neurocirugía, odontología, articulaciones, medicina deportiva y otros campos, la línea de productos se espera que siga enriqueciendo. En cuanto a la línea de productos espinales, la empresa adquirió el 51% de las acciones de Beijing ande think Pool Technology Co., Ltd., que es una empresa de equipos de foramen intervertebral y accesorios consumibles para acelerar el desarrollo, la promoción y la aplicación de la cartera de productos espinales mínimamente invasivos. En cuanto a la línea de productos articulares, la empresa ha obtenido sucesivamente el certificado de registro de dispositivos médicos nacionales de tercera categoría, como prótesis de cadera (enlace cruzado alto), revestimiento cerámico y Bola de cerámica.
El 20 de julio de 2021, la provincia de Henan llevó a cabo gradualmente la compra de la Alianza de suministros médicos ortopédicos traumáticos en 12 provincias (distritos y ciudades). Se seleccionaron 20.751 productos ortopédicos traumáticos. La empresa ocupó el primer lugar en la demanda clínica de tres paquetes de compra, incluyendo el sistema de placas óseas comunes, el sistema de placas óseas presurizadas bloqueadas y el sistema de uñas intramedulares, y todos los tres paquetes de compra ganaron la licitación. El 14 de septiembre de 2021, el sistema de productos de cadera de la empresa y el sistema de productos de rodilla en el país de la adquisición de la cantidad de cinturón de la articulación artificial ganó la licitación. La promoción de la recolección de suministros ortopédicos es beneficiosa para el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de suministros ortopédicos, la normalización del mercado y la transformación a gran escala.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta la situación epidémica y el impacto de la minería centralizada, ajustamos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 de 938 / 1.175 millones de yuan a 837 / 1.028 millones de yuan, y esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2024 sea de 1.246 millones de yuan, lo que corresponde a 21 / 17 / 14 veces de PE en 2022 – 2024, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de competencia en el mercado, riesgo de desarrollo de nuevos negocios, riesgo de reducción de precios, riesgo de epidemia de covid – 19 y otros riesgos de fuerza mayor.
