Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ( Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) )
Mejorar el rendimiento de manera constante y positiva, y poner en marcha nuevos proyectos en el futuro. Mantener la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 64.960 millones de yuan, un aumento del 24,3% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.780 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,8%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto En 2021, los precios del carbón y el coque se mantuvieron altos y el rendimiento anual aumentó constantemente. El flujo de caja operativo neto de 2021 ascendió a 11.150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 100,7% con respecto al a ño anterior. Se prevé que la oferta y la demanda de coque dual en 2022 se mantengan apretadas durante todo el año, aumentamos las previsiones de ingresos para 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos para 2024, y se prevé que el beneficio neto de 2022 / 2023 / 2024 sea de 63,4 / 68,2 / 70,5 millones de yuan (valor anterior: 63,2 / 66,4 / -), un aumento del 32,5% / 7,6% / 3,4% año tras año; EPS es de 2,55 / 2,75 / 2,84 Yuan (valor anterior 2,55 / 2,68 / -), lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 5,9 / 5,5 / 5,3 veces. Mantenga la calificación de compra.
Negocio del carbón: el aumento de los precios ha dado lugar a un aumento de los beneficios y a un aumento constante del rendimiento anual
La cantidad y el precio de la producción de xinhu aumentan al mismo tiempo. La producción y las ventas de carbón comercial en 2021 ascendieron a 2258 / 1,76 millones de toneladas, un aumento del 4,1% y el 15,9% año tras año. En septiembre de 2021, la mina de carbón xinhu, con una capacidad de producción anual de 3 millones de toneladas, entró en funcionamiento, y la producción de carbón comercial de una sola temporada en q4 fue de 6.259 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 23,7% en comparación con el trimestre anterior. Debido al aumento del precio del carbón comprado y al aumento de la remuneración de los empleados, el costo de funcionamiento aumentó, la cantidad de carbón comprado disminuyó, y las ventas de carbón q4 ascendieron a 4.939000 toneladas, lo que representa una disminución del 0,5% en comparación con el período anterior. El costo por tonelada de carbón es de 581,8 Yuan, un aumento del 58,7% en relación con el ciclo. Los precios del carbón impulsaron el aumento general de los beneficios de la placa, el precio medio anual de venta / costo del carbón comercial 805,8 / 476,5 Yuan / tonelada, un aumento interanual del 21,2% / 21,5%; El beneficio bruto por tonelada de carbón fue de 329,3 Yuan, un aumento del 20,7% año tras año. Entre ellos, el precio del carbón de coque q4 subió a un nuevo máximo histórico, el beneficio bruto por tonelada de carbón aumentó considerablemente. Q4 precio / costo medio del carbón comercial 999,1 / 581,8 Yuan / tonelada, un aumento del 31,8% en relación con el 27,1%; El beneficio bruto por tonelada de carbón fue de 417,4 Yuan, un aumento del 38,9% en comparación con el período anterior.
Industria química del carbón: la reducción del volumen y el aumento de los precios de la industria química, se espera que la Nueva Liberación de la capacidad traiga vitalidad
El volumen de la industria química se redujo y el precio aumentó. La producción de productos químicos disminuyó debido al aumento del carbón de coque. La producción / venta anual de coque fue de 409,6 / 4076 millones de toneladas, una disminución del 0,7% / 1,3% con respecto al a ño anterior; La producción / venta de metanol fue de 34,3 / 344000 toneladas, una disminución del 9,9% y el 10,3% con respecto al a ño anterior. Impulsada por el costo, los precios de los productos químicos aumentaron, el precio del coque por tonelada (sin impuestos) fue de 2.645 Yuan / tonelada, un aumento del 49,4% con respecto al a ño anterior, el aumento de los precios del coque fue inferior al del carbón de coque; El precio medio del metanol (sin impuestos) fue de 2.259,3 Yuan / tonelada, un aumento del 43,5% con respecto al año anterior. En cuanto a los nuevos proyectos, 500000 toneladas de gas de coquería a metanol entraron en producción experimental y se prevé que la producción se ponga en marcha oficialmente en junio de 2022.
Se espera que la producción de la mina xinhu aumente tanto en cantidad como en precio.
Los fundamentos del carbón de coque siguen siendo estrechos. En el lado de la demanda, se espera que en 2022 se intensifiquen las inspecciones de Seguridad y la protección del medio ambiente, y que la oferta de carbón de coque de China no aumente, junto con el alto precio de los coque de doble coque en el extranjero, la disminución de las importaciones y la oferta general sea más estricta; En el lado de la demanda, debido a las expectativas de “crecimiento constante” de China, la demanda de bienes raíces de infraestructura está aumentando, junto con el retorno de pedidos extranjeros, la demanda general está mejorando, se espera que el precio del coque dual siga siendo alto. El proceso del nuevo proyecto avanza y el crecimiento futuro es estable. Xinhu Coal Mine Undeveloped Capacity has been released, and it is expected to achieve a high quantity and Price. Además, 8 millones de toneladas de carbón de alto valor calorífico, 500000 toneladas de gas de coquería a metanol, Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de metanol a etanol, aumento de la producción de arena y piedra, etc. en la mina de carbón de taohutu se han llevado a cabo de manera ordenada, y el crecimiento posterior sigue siendo prometedor.
Consejos de riesgo: la recuperación económica es inferior a las expectativas, la caída de los precios del carbón es superior a las expectativas, el progreso de la nueva capacidad está por detrás de las expectativas
