Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) ( Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) )
El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas. La empresa publicó el informe anual 2021 y obtuvo ingresos de explotación de 3.336 millones de yuan (año tras año + 2,39%) y un beneficio neto de 614 millones de yuan (año tras año – 5,98%). En un solo trimestre, los ingresos de explotación de q4 en un solo trimestre ascendieron a 868 millones de yuan (año tras año + 5,53%), el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 185 millones de yuan (año tras año – 34,13%), y el beneficio neto no atribuible a la madre ascendió a 140 millones de yuan (año tras año – 14,95). La tasa de gastos a 21 años fue del 36,82%, lo que representa una disminución de 7,22 puntos porcentuales en comparación con 20 años, debido principalmente a la disminución de 6,81 puntos porcentuales en la tasa de gastos de venta en comparación con el mismo período del a ño pasado. La tasa de gastos de gestión fue del 5,31%, 1,23 puntos porcentuales inferior a la del año pasado; La tasa de gastos de I + D fue del 9,87%, un aumento del 1,91% con respecto al año pasado.
El desarrollo conjunto de dispositivos farmacéuticos, los nervios mentales y los campos cardiovasculares y cerebrovasculares de accionamiento de dos ruedas. En los 21 años de ingresos de la empresa, los ingresos de los productos farmacéuticos acabados chinos ascendieron a 1.902 millones de yuan, que se vieron afectados principalmente por la reducción de los precios de las drogas, una disminución del 3,02% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de API ascendieron a 818 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1,94% con respecto al año anterior. Los ingresos por equipo médico ascendieron a 553 millones de yuan, un aumento del 22,83% con respecto al año anterior. En el lado de la preparación, la capacidad de comercialización de la empresa en el campo de los nervios mentales se ha fortalecido continuamente, los ingresos anuales de ventas de 543 millones de yuan, un aumento del 32% en comparación con el mismo período del año pasado, la tendencia de crecimiento es digna de esperar; Los ingresos anuales de ventas en el campo cardiovascular ascendieron a 520 millones de yuan. Con el éxito de la oferta ganadora y la continuación de la oferta de los principales productos en todo el país, la cantidad de ventas aumentó constantemente, y el mercado fuera del Instituto se está desarrollando, se puede esperar un nuevo punto de crecimiento.
Con el aumento de la inversión en I + D, vale la pena esperar un gasoducto innovador. La empresa se adhiere a la investigación y el desarrollo de medicamentos innovadores, 21 años en el gasoducto de investigación Rico, incluyendo medicamentos innovadores (maquinaria) 11, 6 proyectos innovadores han entrado en la fase clínica, incluyendo 5 en la fase clínica tardía. La investigación y el desarrollo de la empresa siguen avanzando, la lista de tuberías merece la pena esperar. Se espera que en los últimos tres años puedan comercializarse dos, y cada año habrá tres o más en la clínica. Entre ellos, la cápsula evt201 de más rápido progreso ha completado la fase III de la clínica, los datos clínicos son superiores, en el sueño y el despertar y otros indicadores de evaluación del efecto curativo, los resultados alcanzan los puntos finales clave principales y secundarios, la seguridad y la tolerancia de los medicamentos son buenas, se espera que se publique en el mercado en 22 años, mejorará aún más la competitividad de la empresa en el campo de los nervios seminales, la innovación y la transformación merecen ser esperadas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta que los ingresos de la empresa se ven afectados por la reducción de los precios de la minería colectiva, reducimos ligeramente la previsión de 22 a 24 años EPS a 0,80, 0,94, 1,05 Yuan (la previsión original de 22 a 23 años es de 1,11, 1,23 Yuan), de acuerdo con la empresa comparable, para 202216 veces la valoración del PE, correspondiente al precio objetivo de 12,80 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Las ventas de la empresa no están a la altura de las expectativas; Incertidumbre sobre el impacto de la compra de volumen en el rendimiento de la empresa
