Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) )
Punto de vista básico
El rendimiento de las empresas de equipos de grabado y MOCVD sigue mejorando: la empresa es una de las primeras empresas que cotizan en bolsa de la Junta de innovación tecnológica, principalmente la producción de equipos de grabado de circuitos integrados y equipos LED MOCVD. En cuanto al equipo de grabado, la empresa ha desarrollado sucesivamente la máquina de grabado de plasma capacitivo y inductivo. En cuanto a los dispositivos MOCVD, los primeros productos de la empresa se aplicaron a los LED azules y verdes y a los dispositivos de potencia, y posteriormente se ampliaron a los LED ultravioletas profundos y a los LED mini de alta gama. Aprovechando el desarrollo del mercado de equipos semiconductores y la ventaja competitiva de los productos de la empresa, en 2021 la empresa logró ingresos de 3.100 millones de yuan, un aumento del 37% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 1.010 millones de yuan, un aumento del 105% con respecto al año anterior.
Con la expansión de la capacidad de apilamiento de reemplazo doméstico, los equipos de grabado de la empresa se enfrentan a la oportunidad: desde el extremo inferior, la nueva aplicación representada por Internet de las cosas impulsa una nueva ronda de crecimiento de la industria de semiconductores, lo que da lugar a una enorme demanda del mercado de equipos. Desde el punto de vista técnico, la mejora del proceso de fabricación de chips y la mejora del proceso requieren una mayor cantidad y calidad de los equipos de grabado. Desde el punto de vista de la demanda, debido a las fricciones comerciales mundiales, los fabricantes chinos de obleas favorecen los equipos nacionales. El equipo de grabado de la empresa ha entrado en TSMC y otras fábricas internacionales de obleas de primera clase, y gradualmente rompió el monopolio de los gigantes internacionales de grabado en China. Tomando como ejemplo el almacenamiento del río Yangtze, el equipo de grabado en la licitación pública de 2020 fue el segundo en ganar la licitación, con una proporción del 14%.
La amplia aplicación de LED conduce al crecimiento del rendimiento del equipo MOCVD: Mini / micro LED se está convirtiendo en la dirección de desarrollo de la tecnología de visualización. En la actualidad, la tecnología mini LED está madurando gradualmente y se ha aplicado a gran escala en la pantalla LCD de gama media y alta con retroiluminación y Pantalla LED. Además, los LED ultravioletas profundos utilizados en el campo de la esterilización tienen grandes oportunidades de mercado. Prismo hit3 ha sido lanzado para su uso en la fabricación de epitaxias LED ultravioletas profundas ™ Dispositivos y prismo unimax para miniled ™ Equipo, trae un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. Diciembre 2021 empresa prismo unimax ® El pedido de equipo MOCVD ha superado las 100 cavidades.
Epitaxia endógena, construir una empresa de plataforma: desarrollo endógeno, la empresa ha establecido un equipo para desarrollar EPI y equipos lpcvd; En cuanto a la distribución epitaxial, la empresa ha invertido en instrumentos de Rayleigh (pruebas), tecnología tuojing (deposición de película fina) e ideal wanlihui ( Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) \
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Prevemos que las ganancias por acción de 2022 – 2024 serán de 1,58 Yuan, 2,23 yuan y 3,11 Yuan, respectivamente. La disminución de las ganancias por acción de 22 años se debe principalmente a la incertidumbre de las ganancias y pérdidas no recurrentes. Teniendo en cuenta el amplio espacio de sustitución de los equipos de grabado en China, el método de valoración absoluta (fcff) se utiliza para dar un precio objetivo de 172,28 yuan y una calificación de compra por primera vez.
Indicación del riesgo
El progreso de la localización de los equipos de grabado no es tan bueno como se esperaba; La prosperidad de la industria de equipos semiconductores no es tan buena como se esperaba; La demanda de miniled es inferior a la esperada; Riesgo de disminución de las subvenciones gubernamentales; Riesgo de rotura de piezas.
