Avicopter Plc(600038) ( Avicopter Plc(600038) )
Event: The Company issued the 2021 Annual Report, achieved Income 21790 million Yuan (+ 10.86%), achieved net profit 913 million Yuan (+ 20.53%), achieved Income 7596 million Yuan (+ 1.72%) and achieved net profit 294 million Yuan (+ 10.10%),
Harbin Branch income growth Fast, Jingdezhen Branch Profit Growth Fast. Según el informe, los ingresos de la División de Harbin ascendieron a 10.557 millones de yuan (+ 11,31%) y el beneficio total fue de 326 millones de yuan (+ 13,19%). Los ingresos de la División de Jingdezhen ascendieron a 10.702 millones de yuan (+ 8,44%) y el beneficio total fue de 6,96 (+ 24,73%). Baoding Branch Income 812 million Yuan (+ 8.12%); Tianjin Branch Income 9507600 Yuan (+ 14,19%). El rápido crecimiento de los ingresos de la División de Harbin muestra que la entrega de productos es suave, pero el margen de beneficio y el crecimiento de los beneficios no son tan rápidos como la División de Jingdezhen. En general, el crecimiento del margen de beneficio de la empresa superó los ingresos, principalmente debido al aumento del margen bruto de la empresa en el período que abarca el informe de 0,96 PCT a 12,43%. El lado de los gastos aumentó en general de 0,27 PCT a 7,66% debido al ligero aumento de las tasas de gastos de venta, gestión y Finanzas. La pérdida por deterioro del valor en el período que abarca el informe aumentó en 42.834300 yuan en comparación con el año anterior, debido principalmente a la recuperación de cuentas por cobrar en el período anterior del año anterior y a la modificación del método de medición a partir del 1 de abril de 21 años, y a la provisión de deudas incobrables a partes vinculadas y clientes específicos.
Equilibrar razonablemente los recursos productivos y mejorar constantemente la eficiencia de la producción. Durante el período que abarca el informe, la empresa logró el objetivo de producción equilibrada de “1333” mediante la formulación de un plan de recuperación científica, el equilibrio razonable de los recursos de producción y el fortalecimiento del mecanismo de gestión y control de todo el proceso de producción. Por lo tanto, la tasa de crecimiento de los ingresos trimestrales de la empresa presenta las características de alto antes y bajo después, y el inventario, la compra de productos básicos y otros recursos de producción disminuyen constantemente. En el período que abarca el informe, el flujo de caja neto operativo de la empresa ascendió a 1.450 millones de yuan, lo que representa un aumento significativo en comparación con – 685 millones de yuan en el mismo período del a ño pasado, principalmente debido a la disminución del efectivo pagado por la compra de bienes y la recepción de Servicios.
La demand a de aviones militares es fuerte, el nuevo tipo de prueba de vuelo civil forense avanza constantemente. En el campo de la aviación militar, como piedra angular para garantizar el crecimiento continuo del rendimiento de la empresa, el volumen de producción por lotes y el amplio espacio para la mejora de los nuevos helicópteros de uso general, los Estados Unidos y Rusia representan más de la mitad de la proporción de helicópteros de uso general de clase tonelada. En el campo de los aviones civiles, la empresa ha hecho todo lo posible por acelerar la certificación básica de aeronavegabilidad de los helicópteros ac352, ha firmado con Qingdao helicopter Company dos acuerdos de intención de compra ac352, y ha firmado con Tibet Civil Aviation Development Company tres acuerdos de compra ac311a, cuatro acuerdos ac312e y un acuerdo de compra de helicópteros ac313a.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con los datos del informe anual de la empresa, ajustar 22 – 23 años EPS a 1,89, 2,27 Yuan (anteriormente 1,97, 2,38 Yuan), a ñadir 24 años EPS a 2,70 Yuan, referencia a la empresa comparable 22 años promedio 33 veces la valoración, dar el precio objetivo 62,37 Yuan, mantener la calificación de aumento.
Indicación del riesgo
Confirmación de pedidos e ingresos inferior a lo previsto; Los precios de los productos no están a la altura de las expectativas
