Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) )
Eventos corporativos
La empresa publica el informe anual 2021. A lo largo del año, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 11.162 millones de yuan, lo que representa un beneficio neto de 5.228 millones de yuan y un beneficio neto de + 410,26%. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación de la empresa q4 ascendieron a 4.108 millones de yuan (año tras año + 241,90% / ciclo + 37,43%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.756 millones de yuan (año tras año + 296,96% / ciclo + 160,91%).
Aumento del volumen y el precio de los productos de litio
En cuanto a los precios, el Centro de precios del litio sigue aumentando debido a la Alta prosperidad de la nueva industria automotriz energética. Según los datos publicados por el Ministerio de Industria y tecnología de la información, en 2021, la producción y las ventas de automóviles en China fueron de 3.545000 y 3.521000, respectivamente, lo que representa un aumento de 1,6 veces con respecto al a ño anterior, y el auge de la industria automotriz en China aumentó, estimulando la liberación de la demanda de sal de litio aguas arriba y promoviendo el aumento continuo del precio del litio. El precio medio de mercado del carbonato de litio de grado batería en China en 2021 es de aproximadamente 122600 Yuan / tonelada, en comparación con el precio medio de 45.600 Yuan / tonelada en 2020 + 168,9%; El precio medio de mercado del hidróxido de litio es de aproximadamente 114100 Yuan / tonelada, en comparación con el precio medio de 51.800 Yuan / tonelada en 2020 + 120,3% año tras año, el precio medio de los productos de litio de la empresa en 2021 es de 90.700 Yuan / tonelada, en comparación con + 49,12% año tras año, el precio de venta de los productos de litio ha aumentado considerablemente y el rendimiento de la empresa ha mejorado.
En cuanto a la producción y las ventas, en 2021, la producción de productos de sal de litio de la empresa fue de 897000 toneladas, año tras año + 65,23%, la venta fue de 90.700 toneladas, año tras año + 43,97%, la escala de producción y venta de productos de sal de litio aumentó, principalmente Debido al aumento ordenado de la contribución de la capacidad de producción de proyectos de sal de litio. La capacidad de producción de la línea de producción de hidróxido de litio de 50.000 toneladas de mahong, construida el año pasado, se elevó suavemente y se completó en 2021q1. Además, se completó la reforma técnica de la línea de producción de carbonato de litio con una producción anual de 175000 toneladas de baterías y la capacidad se amplió a 20.000 toneladas anuales.
Profundizar continuamente la distribución de la cadena de productos de los recursos de litio y definir la dirección futura del desarrollo
Recursos de litio aguas arriba: a través de la participación en acciones o la firma de un acuerdo de suscripción, la empresa sigue bloqueando los recursos de litio de alta calidad, ampliando los canales de suministro diversificados de materias primas, proporcionando protección de recursos para el desarrollo de negocios aguas abajo. En cuanto a los recursos de arcilla de litio, la empresa está promoviendo activamente el proyecto de arcilla de litio sonora en México. Actualmente posee una participación del 50% en el proyecto de arcilla de litio sonora, y está llevando a cabo una oferta de adquisición a nivel de bacanora para garantizar la capacidad de producción del 100% de Los derechos e intereses del proyecto, con el fin de convertirlo en un proyecto líder mundial en la extracción de litio de arcilla de litio. En cuanto a los recursos de spodumene, la empresa posee indirectamente los derechos e intereses del proyecto de goulamina spodumene mediante la adquisición del 50% de las acciones de la empresa holandesa SPV y obtiene el derecho de suscripción; Además, la empresa y PMI firmaron recientemente el "Acuerdo de cooperación", la empresa garantiza el 49% de la producción total de concentrado de litio Mount Marion, PMI cubre el 51%, y ambas partes acuerdan que la empresa procesa la parte de la garantía de spodumene PMI, y la empresa es responsable de la venta. En cuanto a los recursos del Lago Salado, la empresa promovió activamente el desarrollo y la construcción del proyecto del Lago Salado de litio cauchari - olaroz en Argentina. Se prevé que la primera fase de la producción anual de carbonato de litio a nivel de batería de 40.000 toneladas se ponga en funcionamiento en septiembre de 2022, y se ha iniciado la segunda fase del plan de estudio de viabilidad de la expansión de la producción; El proyecto del Lago Salado de litio Mariana en Argentina ha sido aprobado por el gobierno local y se ha iniciado la construcción de una Plant a con una producción anual de 20.000 toneladas de cloruro de litio. Además, mediante la adquisición de Ili Hongda, la empresa posee indirectamente el 49% de los derechos e intereses del proyecto Qinghai yiliping Salt Lake. En la actualidad, el proyecto yiliping ha formado una capacidad de producción anual de 10.000 toneladas de carbonato de litio.
Deep Processing of middle reaches lithium Salt: the company has continuously expanded the product capacity of lithium Salt, currently has the capacity of 43.000 tons / Year of lithium carbonate, and 81.000 tons / Year of lithium hydroxide. En el extranjero, la empresa está construyendo no menos de 60.000 toneladas de capacidad de carbonato de litio para el proyecto del Lago Salado de litio cauchari - olaroz, 20.000 toneladas de capacidad de cloruro de litio para la primera fase del proyecto del Lago Salado de litio Mariana y 50.000 toneladas de capacidad de hidróxido de litio para la primera fase del proyecto de arcilla de litio sonora; Por parte de China, se construirán 50.000 toneladas de nuevos materiales energéticos de litio en la provincia de Jiangxi y 7.000 toneladas de materiales metálicos de litio y litio en Yichun. La empresa tiene previsto formar una capacidad de suministro de productos de litio con una producción anual total de 300000 toneladas de LCE para 2025, y no menos de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de LCE en el futuro.
La batería de litio aguas abajo: la batería de estado sólido y la batería de litio polímero de alta gama son áreas clave de la investigación y el desarrollo de la batería de la empresa. En cuanto a las baterías de estado sólido, la empresa ha invertido en la construcción de la primera generación de baterías de litio de estado sólido con una producción anual de 0,3 GWh. En cuanto a las baterías de energía / almacenamiento de energía, ganfeng lithium, la filial de control de la empresa, construyó el nuevo proyecto de baterías de litio Jiangxi Xinyu con una producción anual de 5 GWh, el nuevo parque industrial de tecnología de baterías de litio Chongqing Liangjiang con una producción anual de 10 GWh y el proyecto del Instituto de investigación de baterías avanzadas, entre los cuales el nuevo proyecto de baterías de litio Jiangxi Xinyu se puso en funcionamiento en enero de 2022. Se espera que la capacidad de producción de litio de la empresa supere los 20 GWh y aumente la rentabilidad de la empresa.
Reciclaje de baterías usadas: en la planificación futura, la empresa establecerá un gran equipo integral que puede reciclar 100000 toneladas de baterías de litio retiradas cada a ño. Mediante la expansión de la capacidad de recuperación de baterías de litio y la experiencia en el reciclaje y reutilización de baterías retiradas, la empresa seguirá expandiendo su negocio aguas abajo para lograr el desarrollo sostenible de su negocio y crear una variedad de fuentes de ingresos.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean de 355,4 / 400,5 / 48,15 millones de yuan, un aumento del 218,4% / 12,7% / 20,2%; El beneficio neto correspondiente a la matriz fue de 115,5 / 134,5 / 156,3 millones de yuan, un aumento del 120,8% / 16,4% / 16,2%; El precio actual de las acciones corresponde a pe 16x / 13x / 12x, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar".
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación de los precios de las sales de litio, la demanda descendente inferior a las expectativas, el progreso del proyecto inferior a las expectativas, el riesgo de cambio de las políticas en el extranjero.
