S.F.Holding Co.Ltd(002352) ( S.F.Holding Co.Ltd(002352) )
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Publicación del informe anual 2021:
En 2021, los ingresos de explotación de S.F.Holding Co.Ltd(002352) El beneficio neto de la madre ascendió a 4.270 millones de yuan, lo que representa una disminución de 3.060 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, lo que representa una disminución del 41,7%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.830 millones de yuan, una disminución de 4.300 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, una disminución del 70,1%. El volumen de negocios anual alcanzó los 10.550 millones de entradas, un aumento del 29,65% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de un solo billete fueron de 16,25 Yuan, una disminución del 8,57% con respecto al año anterior.
De ellos, 2021q4, S.F.Holding Co.Ltd(002352) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.471 millones de yuan, un aumento del 43,01% y un aumento del 138,16%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 15,01 Yuan, un aumento del 46,07% y un aumento del 85,34%.
Puntos de inversión:
Todas las empresas mantuvieron un crecimiento constante, y algunas de las nuevas empresas de shunfeng han completado inicialmente la acumulación de escala
En 2021, shunfeng volvió a entrar en el ciclo de altos gastos de capital, y las empresas también mantuvieron un crecimiento sólido. Los ingresos anuales de shunfeng ascendieron a 207187 millones de yuan, un aumento del 34,55%. Entre ellos, los ingresos de las operaciones de entrega urgente en tiempo real ascendieron a 96.160 millones de yuan, un aumento del 7,3% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos de FedEx ascendieron a 32.270 millones de yuan, un aumento del 54,7% con respecto al año anterior; Los ingresos de las operaciones de transporte rápido ascendieron a 23.251 millones de yuan, un aumento del 25,57% con respecto al año anterior; Los ingresos de las empresas de la cadena de frío ascendieron a 7.803 millones de yuan, un 20,1% anual; Los ingresos de las empresas de la misma ciudad ascendieron a 5.003 millones de yuan, un aumento del 59,06% con respecto al año anterior; Los ingresos de la cadena de suministro y las empresas internacionales ascendieron a 39.204 millones de yuan, lo que representa un aumento del 199,80% con respecto al año anterior.
Después de 4 – 5 años de incubación y cultivo, el nuevo negocio de shunfeng ha completado la acumulación preliminar de la escala en sus respectivas subdivisiones de la pista: la escala de ingresos de shunfeng Express ocupó el primer lugar en la industria china de transporte rápido de carga cero durante dos años consecutivos, shunfeng Cold Transport ocupó el primer lugar en “China Cold Chain Logistics Top 100 list” durante tres años consecutivos, shunfeng Tongcheng también se ha convertido en la mayor plataforma independiente de servicios de distribución instant ánea de terceros en China. Esto significa que shunfeng pasará por el período de expansión del flujo de nuevos negocios, y gradualmente entrará en una nueva fase de desarrollo que equilibrará el crecimiento de la escala y los beneficios, y los nuevos negocios se realizarán a su vez.
Deducción trimestral de los beneficios netos no atribuibles a la madre, la rentabilidad de shunfeng se ha reparado rápidamente
Con la escalada de la utilización de la capacidad, el ajuste de la estructura organizativa y la optimización de la estructura del producto y el cliente, la rentabilidad de shunfeng se repara rápidamente. En el extremo del margen bruto, la tasa bruta de 2021q1 a q4 fue de 7,16%, 12,84%, 13,46% y 14,47%, respectivamente, lo que indica una clara tendencia a la recuperación en comparación con el trimestre anterior. En 2021q4, shunfeng logró un beneficio neto neto de 1.501 millones de yuan, un aumento del 46,07% en comparación con el a ño anterior y del 85,34% en relación con el mes anterior. Excluyendo el beneficio neto de 370 millones de yuan generado por Kerry Logistics en octubre, el beneficio neto de shunfeng deducido de no retorno a la matriz alcanzó los 1.130 millones de yuan, y todavía logró un crecimiento interanual del 10%. Sub – Business View, with the four Network funding Project Promotion, overlapping Carrie Logistics table, New business are achieved to reduce loss or increase profits. En cuanto al transporte rápido, la pérdida neta anual de la División de transporte rápido alcanzó 582 millones de yuan, el tipo de interés neto – 1,87%, 2,19 pcts más estrechos; En la misma ciudad, la pérdida neta anual de la División de la ciudad alcanzó 899 millones de yuan, el tipo de interés neto – 11,00%, 4,62 pcts más estrechos; En el ámbito internacional y de la cadena de suministro, el beneficio neto anual de la cadena de suministro y la División Internacional alcanzó los 615 millones de yuan, un aumento del 497,60% con respecto al a ño anterior, una tasa de interés neta del 1,52%, un aumento del 0,77% con respecto al año anterior, y La combinación de la logística de Kerry aumentó rápidamente los beneficios de las empresas internacionales y mejoró la rentabilidad de las empresas internacionales.
Desde la coordinación de la marca hasta la coordinación de las empresas, el valor de la nueva opción de negocio se ve bien durante mucho tiempo como el gigante logístico integrado de gama media y alta. Sobre la base de la construcción continua del foso de piezas de tiempo, shunfeng lleva a cabo la disposición de múltiples pistas a través de La coordinación de la marca. Por lo tanto, la escala de nuevos negocios, como el transporte rápido, el correo electrónico Express, el comercio internacional y la ciudad se expande rápidamente, y con el desarrollo de nuevos negocios madurando gradualmente, cada nuevo negocio entrará en el período actual con ritmo. De la expansión del flujo a la nueva etapa de crecimiento empresarial y reequilibrio de beneficios. De cara a 2022, shunfeng explorará continuamente la sinergia empresarial, optimizará continuamente la capacidad de producción, aumentará los ingresos y prestará atención a la rentabilidad en el marco de la estrategia de desarrollo estable y beneficios saludables. Sub – Track View, currently High – end Express has Pattern, International Track has Dividend, Developing more Mature Express and International Business is expected to take the lead to achieve Profit.
A largo plazo, el aterrizaje de la adquisición Logística de Kerry hace que el diseño internacional de shunfeng, el desarrollo cooperativo de la pista de carreras multi – negocio sea más perfecto, el diseño logístico integrado gradualmente maduro, el camino internacional gradualmente claro. Se espera que la sinergia de la marca y la sinergia empresarial traigan a shunfeng el efecto de escala líder de la industria y el efecto sinérgico, a largo plazo, la posición de liderazgo y la ventaja competitiva de shunfeng en el circuito logístico integrado.
La previsión de beneficios y la calificación de la inversión se ajustan de acuerdo con el informe anual de la empresa. Los ingresos de explotación de S.F.Holding Co.Ltd(002352) \ \ Mantenga la calificación de compra.
Los riesgos indican que el crecimiento de las piezas de tiempo no es tan rápido como se esperaba, la optimización de los costos no es tan buena como se esperaba, el crecimiento macroeconómico se desaceleró, la competencia de las pistas de gama media y alta se intensificó, la integración de las fusiones y adquisiciones no es tan buena como se Esperaba
