China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) )
Puntos clave de la inversión: el crecimiento es la característica más notable de China International Capital Corporation Limited(601995) \ \ \ La empresa hace todo lo posible por crear un modelo de inversión del comprador en la gestión de la riqueza y el negocio institucional impulsado por la demanda de los clientes para mejorar continuamente la rentabilidad de la empresa, el apalancamiento y la Roe.
Resumen de los resultados: China International Capital Corporation Limited(601995) publicación del informe anual 2021. Q4 single quarter / 2021 Annual Income 84 / 301 billion Yuan, Year – on + 23% / + 27%; El beneficio neto de la madre fue de 33 / 10.800 millones de yuan, un + 44% / + 50% año tras año. Las ventas de productos, la gestión de activos, la gestión de capital privado impulsada por el rendimiento de la gestión de la gran riqueza brillante, corretaje, gestión de activos, respectivamente + 31% y + 35% de crecimiento anual. Las transacciones de inversión siguen siendo la línea de negocio con mayor contribución al rendimiento, con un 49% de ingresos de inversión. Roe14 durante todo el año. 6%, en comparación con el año anterior aumentó 1,1 PCT. El apalancamiento (deduciendo el margen del cliente) aumentó de 6,43 veces el año pasado a 6,62 veces, pero en comparación con 21 h 6, impulsado por las necesidades de los clientes, como los intermediarios de capital de negociación. 82 veces menor.
La gestión de la riqueza se centra en la demanda de personas de alto valor neto para la conversión no estándar, los compradores toman la iniciativa en la industria de transformación, y la escala de los activos cobrados por los compradores aumenta más del 180%. China International Capital Corporation Limited(601995) \ A finales de 2001, la cantidad de productos poseídos superó los 300000 millones de yuan (21h1 superó los 200000 millones de yuan), más del 90% año tras año. Los compradores de gestión de la riqueza cobran activos por casi 80.000 millones de yuan (21h1 es de 50.000 millones de yuan), un aumento sustancial de más del 180% con respecto al a ño anterior. Más de 3.000 miembros del equipo de inversión de la riqueza de China, entre ellos más de 1.000 asesores de riqueza privada para clientes de alto valor neto. El número de clientes individuales de alto valor neto fue de 34.900, un + 36,2% año tras año, y el valor total de los activos de la cuenta de clientes individuales de alto valor neto fue de 820400 millones de yuan, un + 22,0% año tras año. En la gestión del capital privado, el capital de China en la escala de gestión de la posición de liderazgo de la industria es estable. A finales de 2021, el capital de China estaba a cargo de 327800 millones de yuan, lo que contribuía continuamente a los ingresos de las comisiones de gestión y a los ingresos de inversión de la empresa.
Los ingresos de las empresas de valores aumentaron un 53,5%. Los bancos de inversión siguen siendo líderes tradicionales. Los bancos de inversión de capital a – Share Market First START / refinanciation scale + 61% / 101% of the same year, ranking Industry Second. En cuanto a los negocios en el extranjero, la empresa ocupa el primer lugar en el mercado en la escala de suscripción en el extranjero de las empresas chinas. El negocio de acciones continuó creciendo a un ritmo alto, con el negocio de acciones creciendo a un máximo del 53,5% en los seis segmentos de negocio, y el margen de beneficio aumentó 9,7 PCT al 82,7% en comparación con el a ño anterior. En cuanto a los derivados OTC, el principal nominal correspondiente de los instrumentos financieros derivados de acciones aumentó un 44% / 9% en comparación con 20 / 21H, respectivamente, y las posiciones de cobertura de los derivados OTC en los activos financieros de negociación de acciones alcanzaron 108400 millones de yuan, lo que representa el 85% del peso de los activos financieros de negociación de acciones.
Sugerencias de inversión: el crecimiento del rendimiento y la rentabilidad de la empresa se destacan entre las principales empresas de valores, valoramos el modelo de gestión de la riqueza en profundidad de la diferenciación entre China y el oro y los beneficios sinérgicos generados por la promoción mutua con las empresas institucionales, teniendo en cuenta que el mercado y la escala del nuevo Fondo de desarrollo no están a la altura de lo previsto este año, la previsión de beneficios de 22 / 23 a ños se ha reducido en consecuencia, de 159 / 22.300 millones de yuan a 133 / 16.800 millones de yuan, y se prevé que la tasa de crecimiento anual del beneficio neto de 2022 – 2024 sea del 23% / 27% / 19%. En la actualidad, el precio de las acciones A / h corresponde a 22 ebvps, que son 2,30 / 0,97 veces PB, respectivamente.
Consejos de riesgo: volatilidad del mercado, sistema de registro menos de lo esperado, expansión del mercado privado menos de lo esperado
