Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ( Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) )
La empresa ocupa el primer lugar en la industria china del papel especial: los principales productos de la empresa se dividen en papel de cartón de alimentos, papel de Grameen, dibujo de dibujo, papel de impresión de transferencia, papel cultural especial cinco líneas de productos. Después de más de diez años de cultivo profundo, la empresa se ha convertido en una de las principales empresas de la industria china del papel especial. En la actualidad, la empresa tiene cinco estrellas Zhejiang, cinco estrellas Jiangxi dos principales subsidiarias de producción, un total de siete líneas de producción de papel. En diciembre de 2021, Jiangxi Wuxing puso en producción 500000 toneladas de cartón de alimentos, aumentando la capacidad total de producción de Wuzhou a 1,35 millones de toneladas, convirtiéndose en la segunda empresa de papel especial con una capacidad total de producción de más de 1 millón de toneladas, además de Xianhe Co.Ltd(603733) .
Líder en el campo de la tarjeta alimentaria: después de la puesta en marcha del proyecto de 500000 toneladas de tarjeta alimentaria de cinco estrellas en la provincia de Jiangxi, la capacidad total de producción de la empresa alcanzó 780000 toneladas, ocupando el primer lugar en China. La empresa espera que a finales de 2023, habrá 200000 toneladas de capacidad de producción de papel de embalaje de alimentos líquidos, la empresa continúa profundizando en el campo de la tarjeta de papel de alimentos, el logro del estatus de rey.
La política de circulación interna, la política de protección del medio ambiente y la mejora de la tecnología impulsan a la industria china del papel especial a continuar el color original del sol naciente: el lento desarrollo de la política de circulación interna hará que el desarrollo futuro de la economía china se centre en el consumo chino, mientras que un gran número de variedades de papel especial de China están estrechamente relacionadas con el consumo diario, por lo que su perspectiva y potencial de desarrollo no necesitan más palabras; Al mismo tiempo, la mejora de la política de protección del medio ambiente que acompaña a la sustitución del papel por el plástico se producirá en el consumo. β Sobre la base de los resultados de la investigación, la industria china del papel especial α Incremento. Además de los dos puntos anteriores, la fuerza impulsora del crecimiento de la industria china del papel especial y la mejora técnica son inseparables, la mejora técnica se refleja, por una parte, en los productos existentes en el camino de la “búsqueda continua del adelgazamiento” incansable, por otra parte, se refleja en la oferta y la demanda de creación, como la popular “tela de limpieza perezosa” en los últimos años, cocina desechable, productos de limpieza de suelos, son ejemplos típicos de la oferta y la demanda de creación. La resonancia de los tres hace que la industria china del papel especial continúe en la próxima década.
Shuanglong play Pearl, patrón benigno: la industria china del papel especial tiene un patrón competitivo benigno, mostrando la situación de Shuanglong play Pearl, un buen patrón competitivo ha logrado el crecimiento de la empresa líder, 2016 – 2020 Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) \ Después de que la capacidad de producción superó los millones de toneladas, Wuzhou y xianhe comenzaron una nueva ronda de distribución industrial. Por un lado, la distribución de la capacidad de producción de Zhejiang a Hubei y Guangxi en China Central y occidental es más equilibrada, lo que ayuda a ganar más cuota de mercado. Por otra parte, el espesor y la estabilidad de la tasa bruta de beneficio se mejoran mediante la disposición de la pulpa de madera y el enlace de recursos de papel puro a aguas arriba. Creemos que este nuevo diseño industrial ayudará a las dos principales empresas de Wuzhou y xianhe a abrir aún más la brecha de fuerza con la industria, se espera que el patrón de competencia de la industria se optimice más significativamente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 será de 3,91, 5,23 y 672 millones de yuan, respectivamente, lo que equivale a 0,98, 1,31 y 1,68 Yuan EPS, respectivamente, lo que corresponde a 17 / 13 / 10 veces PE. Combinando los métodos de valoración relativos y absolutos, creemos que el valor razonable de la empresa es de 23,19 Yuan, la Peg actual de la empresa es inferior a 1 veces, y el potencial de crecimiento futuro no es vulgar, por primera vez cubierto, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: aumento de la pulpa de madera, aumento de la energía más de lo esperado, crecimiento de la demanda por debajo de lo esperado, riesgo de fracaso financiero.
