Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) ( Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 19.084 millones de yuan (año tras año + 4,1%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.471 millones de yuan (año tras año + 36,6%) y la Roe media ponderada fue de 10,5%. 2%, correspondiente a EPS 0,51 Yuan / acción.
Puntos de inversión
El diseño industrial de la empresa es perfecto, el rendimiento operativo de las filiales es estable: 1) en 2021, la empresa logró ingresos totales de explotación de + 4,1% a 19.084 millones de yuan, el rendimiento operativo de las filiales industriales de la empresa en diversos grados de crecimiento trajo ingresos de explotación de + 2,2% a 10.560 millones de yuan. En 2021, el beneficio neto de la empresa fue de + 16,1% a 6.117 millones de yuan, lo que representa el beneficio neto de las operaciones financieras de la empresa de + 15,5% a 657 millones de yuan y el beneficio neto de China Airlines Securities de + 16,9% a 683 millones de yuan. En 2021, el beneficio neto de la empresa de retorno a la matriz fue de + 36,6% a 4.471 millones de yuan, que fue mayor que el aumento del beneficio neto de la empresa, principalmente debido al aumento del valor razonable de las acciones de la empresa cotizada. En general, los fundamentos de la empresa son buenos, la industria financiera principal mantiene un impulso de desarrollo sólido.
Desde que la plataforma financiera de cartera de 2019 marcó el comienzo de una fuerte era de supervisión, la empresa ha tomado la iniciativa en la transformación, la estrategia general de desarrollo se ha actualizado a la estrategia financiera +, dependiendo de los abundantes antecedentes industriales del Grupo de la industria de la aviación, la inversión en la industria de La aviación y el establecimiento de proyectos han sido eficaces; En el aspecto de la investigación industrial, la empresa estableció recientemente el Departamento de investigación industrial, integró la fuerza de investigación de las instituciones de investigación como Avic Securities, reforzó la capacidad de investigación industrial, mejoró la construcción de la capacidad de investigación en la industria militar y la aviación, y formó una profunda visión de la inversión en La industria de la aviación. En 2021, los ingresos de la industria de la aviación de la compañía ascendieron a 6.274 millones de yuan, con un beneficio total de 3.292 millones de yuan. Se espera que la futura ventaja industrial de la empresa continúe, contribuyendo al crecimiento continuo del rendimiento. En 2021, China Aviation Securities aprovechará sus ventajas de familiarizarse con los antecedentes industriales de la industria de la aviación y la industria militar, ampliará la profundidad y el alcance de la industria de la aviación de servicios y proporcionará a las empresas una amplia gama de servicios financieros de inversión y financiación. En 2021 fue galardonado con la categoría A de la industria y el primer lote de corredores en la lista blanca. En 2021, los ingresos de explotación de Avic Securities ascendieron a 2.251 millones de yuan (+ 9,4% año tras año).
El diseño de la inversión se atreve a ser la primera persona, firme y optimista sobre las perspectivas de desarrollo: 1) en el proceso de desarrollo de la empresa siempre ha sido un paso adelante, en el desarrollo de la Plataforma de control financiero desde el principio para tomar la iniciativa en la realización del diseño de la licencia completa, y el negocio de las filiales sigue creciendo constantemente; En el contexto de una supervisión estricta de la industria de control financiero, la transformación y la distribución de la inversión industrial, logrando mayores beneficios para la innovación y el desarrollo de la empresa proporcionan una garantía sólida. La empresa insiste en centrarse en las principales industrias de la aviación y la industria militar, mejorar continuamente el nivel general de servicios financieros, llevar a cabo el desarrollo profesional y concentrar los recursos ventajosos en la búsqueda de la posición de liderazgo en la industria de la Subdivisión. Por una parte, la industria militar se basa en el “14º plan quinquenal”, las perspectivas de desarrollo a mediano y largo plazo son buenas, el crecimiento es alto. Por otra parte, debido a la particularidad de la industria militar, la barrera de inversión es alta, y la empresa depende de la empresa central de la industria militar, en comparación con otras instituciones de inversión industrial, la ventaja es obvia; Al mismo tiempo, el sistema de registro completo aterrizará, el canal de salida de la inversión industrial de la empresa será más perfecto, se espera que la Liberación del rendimiento futuro de la empresa sea más rápida.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) como la única plataforma de control financiero del Grupo de aviación de China, profundizando el diseño financiero diversificado, esperamos que la empresa logre un crecimiento sostenido y constante de los resultados con sus antecedentes militares y la combinación de ventajas Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 47,27 / 50,12 / 5.318 millones de yuan, respectivamente, y que el valor actual de mercado correspondiente a 2022 – 2024 P / e sea de 7,81 / 7,37 / 6,94 veces. A medida que las expectativas de la industria mejoran, se espera que la valoración de la empresa se repare y mantenga la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) una supervisión financiera cada vez más estricta afecta al desarrollo de la industria; La disminución del desarrollo económico de China afecta a la demanda del mercado de arrendamiento financiero; El control de la epidemia fue inferior a lo esperado.
