Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ( Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa emitió el primer trimestre de 2022 pronóstico de rendimiento, se espera que el beneficio neto de la madre de 17,83 - 1.970 millones de yuan, un aumento del 90% - 110%; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto El rendimiento superó nuestras expectativas.
La demanda del mercado de vacunas contra el VPH es fuerte y se prevé que siga aumentando en 2022: en comparación con el mercado de 350 millones de personas en edad escolar, la tasa de penetración de la vacuna contra el VPH es inferior al 6%, la oferta del mercado es inferior a la demanda, y el tiempo de espera para que los consumidores vacunen contra las vacunas de cuatro o nueve precios es más largo. Se espera que las vacunas nacionales de cuatro y nueve precios estén disponibles en un plazo de dos a ños, por lo que 2022 y 2023 son los años dorados para las ventas de productos de la empresa, y se espera que aumenten la oferta en China, y que la vacuna contra el VPH siga aumentando en 2022.
La línea de productos independiente avanza sin problemas y se materializará gradualmente: la empresa cuenta con 26 proyectos de I + D independientes, promueve activamente la promoción y el acceso de la CE y la microcard, espera ganar la licitación en más del 90% de las provincias de China en el primer semestre de 2022, y contribuye a un rendimiento notable en el segundo semestre de 2022. Además, la vacuna antirrábica liofilizada para uso humano (MRC - 5 cell) se reporta a la producción inmediata, la vacuna contra la gripe tetravalente y la vacuna triple liofilizada se espera que se produzcan en 2022, la vacuna contra la neumonía 15 - Valente y la vacuna combinada contra la meningitis tetravalente han entrado en la tercera fase de La clínica, la línea de productos independientes se ha realizado gradualmente, se espera que abra un espacio de crecimiento a largo plazo.
El 19 de febrero de 2022, la Comisión Nacional de Salud Pública puso en marcha la inmunización de refuerzo secuencial de la vacuna covid - 19. La vacuna de proteína recombinante zhifei tiene un gran potencial de mercado debido a su seguridad y alta eficiencia de protección. En los mercados extranjeros, la empresa promueve activamente la certificación de la OMS, en Uzbekistán, Indonesia, Ecuador y otros lugares han sido aprobados, la reestructuración de las exportaciones de vacunas covid - 19 en el extranjero se espera que contribuya a un mayor rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta que el gasoducto R & D de la empresa está entrando gradualmente en el período de cosecha, las ventas de productos de la Agencia superan nuestras expectativas, aumentaremos la previsión de beneficios netos de 2022 - 2023 de 58,70 / 7.371 millones de yuan a 75,51 / 9.747 millones de yuan, EPS 2022 - 2023 a 4,72 / 6,09 Yuan, respectivamente, y el valor de mercado actual corresponde a 2022 - 2023 pe 28 / 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de "comprar". Debido a las dificultades actuales para predecir la tendencia del brote de covid - 19, las estimaciones de 2022 y 2023 no incluyeron previsiones de mercado para el componente de vacuna covid - 19 recombinante.
Indicaciones de riesgo: riesgo de fracaso en la investigación clínica y el desarrollo; El riesgo de cancelación de la Agencia.
