Bettery (835, 185)
En 2021, el rendimiento anual en 21 años aumentó constantemente y la escala se amplió. El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 10.491 millones de yuan, un aumento del 135,7%, el beneficio neto de la madre a la madre a 1.441 millones de yuan, un aumento del 191,4%, el beneficio neto de la madre a la madre después de deducir 1.120 millones de yuan, un aumento del 238,2%, el rendimiento se encontraba en el rango de previsión del rendimiento anterior. El margen bruto de 21 años de la empresa es del 25,0%, con una disminución de 3,5 PCT, el margen neto es del 13,7%, con un aumento de 2,5 PCT. Los pasivos contractuales finales ascendieron a 6.120 millones de yuan, un aumento de 25,5 veces y las existencias a 2.241 millones de yuan, un aumento del 89%.
21q4 excelente rendimiento. Ingresos y beneficios netos: los ingresos de 2021q4 de la empresa ascendieron a 3.640 millones de yuan, un aumento del 107,26%, un aumento del 37,68%, un beneficio neto de 351 millones de yuan, un aumento del 149,76%, una disminución del 2,53%, un beneficio neto de 293 millones de yuan, un aumento del 155,65% y una disminución del 3,98%. Margen bruto: 2021q4 margen bruto 20,66%, 5,97 PCT menos 5,36 PCT. Tasa de gastos: la tasa de gastos de la empresa durante 2021q4 fue del 11,18%, año tras año – 2,88 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de – 2,46%, 6,25%, 5,70%, 1,69%, respectivamente, con variaciones interanuales de – 5,41%, 2,81%, 0,55% y – 0,83%. La tasa de gastos de gestión fue principalmente del 11,8% durante el período de amortización de los incentivos de capital y disminuyó en 3,6 PCT año tras año. Tasa neta de interés: 2021q4 tasa neta de interés 8,95%, con un aumento de 1,12 PCT, una disminución de 4,69 PCT.
La capacidad de producción del electrodo negativo se expande continuamente, y el electrodo negativo a base de silicio aporta un nuevo aumento. El negocio de electrodos negativos de la empresa se compone de grafito natural, grafito artificial y silicio. En 21 años, las ventas de materiales de electrodos negativos de la empresa ascendieron a 166200 toneladas, la cuota de mercado mundial alcanzó el 19%, los ingresos de la empresa ascendieron a 6.459 millones de yuan, un aumento del 104,96%, la tasa bruta de beneficio del 31,35%, una disminución de 3,7 PCT, afectada por la disminución del precio medio de los productos. La capacidad de producción anual de la empresa es de 144700 toneladas, la capacidad de producción en construcción a finales de año es de 260000 toneladas, y esperamos que la capacidad efectiva de 22 años supere las 300000 toneladas. En el aspecto del grafito natural, la empresa cultiva profundamente el grafito natural, posee el mineral de grafito escamoso de alto grado Jixi, el envío es el primero en China, se beneficia de la tendencia de la industria del dopaje de grafito natural; En cuanto al grafito artificial, la capacidad de producción de la empresa se expandió y la tasa de suministro de grafitización aumentó. En cuanto a la base de silicio, en febrero de 22 a ños, la empresa anunció la intención de construir un proyecto anual de 40.000 toneladas de materiales de ánodo a base de silicio en Shenzhen, se prevé que a finales de 23 años se formará una capacidad de producción de 15.000 toneladas, 28 años 40.000 toneladas de producción total, la empresa tiene actualmente una capacidad de producción de 3.000 toneladas, los productos a través de Matsushita para suministrar baterías cilíndricas Tesla, se beneficiarán de 4680 a ñadir una proporción de aumento de la base de silicio negativo.
Centrándose en el níquel alto, los materiales catódicos crean una segunda curva de crecimiento. La empresa ha vendido 316000 toneladas de materiales catódicos en 21 años, con ingresos de 3.651 millones de yuan y un margen de beneficio bruto del 19,98%, de los cuales 183000 toneladas de materiales ternarios, 3.116 millones de yuan, 13.200 toneladas de fosfato férrico de litio y 546 millones de yuan. La capacidad de producción anual de materiales catódicos de la empresa es de 38.800 toneladas, y la capacidad de producción en construcción es de 50.000 toneladas a finales de año. Con la eliminación del negocio de LFP, los materiales catódicos de 22 años son básicamente tres Yuan de níquel alto y la rentabilidad mejorará aún más. Esperamos que la capacidad de producción de derechos e intereses de níquel alto en 22 años alcance entre 40.000 y 50.000 toneladas.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 24,12, 34,34 y 4.662 millones de yuan en 22 – 24 a ños, con una tasa de crecimiento interanual del 67,4%, 42,3% y 35,8%, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 21,14 y 11 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos vehículos energéticos no son tan buenas como se esperaba; La fluctuación de los precios de las materias primas superó las expectativas; Observaciones sobre la expansión de la capacidad inferior a lo previsto
