Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) ( Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) )
Los ingresos de 21 años aumentaron un 53,7% año tras año y el beneficio neto de la madre aumentó un 29,6% año tras año. Los ingresos de la empresa en 21 años ascendieron a 2.404 millones de yuan (yoy: 53,7%), de los cuales 682 millones de yuan (yoy: 51,6%) se registraron en 4q21. El alto crecimiento se debió al rápido desarrollo del mercado de pantallas plegables, el aumento del volumen de pedidos de los clientes y la Inclusión de la Carta de crédito en los estados consolidados. El beneficio neto de 21 años de la empresa matriz es de 184 millones de yuan (yoy: 29,6%), el beneficio neto de la empresa matriz es de 72,28 millones de yuan (yoy: – 37,5%), la diferencia es mayor: 1) la filial de la empresa que posee el 60% de las acciones pierde 53,99 millones de yuan y no cumple el compromiso de rendimiento, la empresa acumula 89,76 millones de yuan de deterioro del Fondo de Comercio (pérdidas y ganancias ordinarias), obtiene 90 millones de yuan de ingresos de compensación del rendimiento (pérdidas y ganancias no periódicas); The Company received 16 million Yuan of government subsidy.
En 21 años, el margen bruto del mim aumentó 2,91 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el cambio de la estructura del producto dio lugar a una disminución del margen bruto global. El margen bruto de 21 años de la empresa fue del 25,93% (yoy: – 1,94 PCT), de los cuales el margen bruto de 4q21 fue del 29,98% (yoy: – 2,13 PCT, qoq: – 1,10 PCT). La disminución interanual se debió principalmente a la consolidación de las operaciones de ATC TWS con un margen bruto relativamente bajo. El margen bruto de 21 años de las principales industrias tradicionales de la empresa aumentó de 2,91 PCT a 30,02%. En 21 años, la tasa de gastos de la empresa disminuyó 1,19 PCT a 17,42% año tras año, y la tasa de gastos de venta disminuyó 0,26 PCT a 2,00% año tras año. La tasa de gastos de gestión fue básicamente la misma; La tasa de gastos de I + D disminuyó 2,23 PCT a 7,31% y la tasa de gastos financieros aumentó 1,26 PCT a 1,40%.
Los ingresos de mim han aumentado constantemente y se han desarrollado nuevos servicios de auriculares TWS, transmisión y disipación de calor. Los ingresos de los productos mim en 21 años fueron de 1.887 millones de yuan (yoy: 29,2%), la tasa bruta de beneficio fue de 30,02% (yoy: 2,91 PCT), principalmente debido al aumento de los teléfonos móviles de pantalla plegable y el rápido desarrollo de dispositivos portátiles como relojes inteligentes y auriculares TWS. Los ingresos de los productos finales de 21 años (principalmente el negocio de auriculares TWS de ANTEC) ascendieron a 376 millones de yuan, con una tasa bruta de beneficio del 6,56%. Con la optimización gradual de la gestión de compras y producción, ANTEC se espera que obtenga beneficios en 22 años. Los ingresos anuales de transmisión, refrigeración y otros productos ascendieron a 101 millones de yuan (yoy: 19,8%), con un margen bruto del 17,18%.
La pantalla plegable se ha convertido en el tema principal de la innovación 3c, la empresa mim y el negocio de transmisión se espera que se beneficien plenamente. Según dscc, los envíos mundiales de teléfonos móviles de pantalla plegable aumentaron un 25% a 7,98 millones de unidades en 21 años, se prevé que los envíos en 22 años aumenten un 123% a 17,77 millones de unidades en 22 años, y se prevé que los envíos en 26 años alcancen 54,68 millones de unidades (47% CAGR En 21 – 26 años). El costo de las bisagras de oppofindn, publicado en diciembre de 21, superó los 600 Yuan, y el costo de las bisagras de vivoxfold, que se publicará en abril de 22, superó los 1200 Yuan, informó el Science Creation Board Daily. La empresa es Samsung, Huawei bisagra de pantalla plegable mim proveedor central de piezas, y coopera activamente con los clientes en la dirección de los componentes del eje de rotación, desde el punto de vista de la cantidad y el precio de los ingresos empresariales relacionados con la pantalla plegable tienen una mayor flexibilidad de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Valoramos la flexibilidad de crecimiento del rendimiento de la empresa en el contexto de la rápida penetración de los teléfonos móviles de pantalla plegable. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años aumente en un 80,2% / 41,8% / 23,8% a 3,31 / 4,70 / 582 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. En referencia a la estimación de la empresa de 22 años Wind de 17,61 veces el valor medio esperado de pe, la empresa de 22 años 17 a 18 veces el valor esperado de pe, el precio objetivo correspondiente es de 51,48 a 54,51 Yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente no es tan esperada, las ventas de teléfonos móviles de pantalla plegable no son esperadas, la competencia de la industria se intensifica.
