Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) El beneficio operativo fue de 2.132 millones de yuan, un 8,67% más que el año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.858 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,81%.
La industria china de servicios de fabricación electrónica es líder, la distribución de la industria mundial. La empresa es el líder de la industria de la tecnología de miniaturización sip, en 2021 en la miniaturización de la tecnología multifuncional sip en la integración de una serie de tecnologías avanzadas. En la clasificación mundial de la industria de servicios de fabricación electrónica, la empresa ocupó el 12º lugar en la escala de ingresos en 2020, con una tasa de crecimiento anual de los ingresos y un margen de beneficio neto de explotación entre las principales industrias. La empresa completó la adquisición de AFG, la segunda empresa EMS más grande de Europa, en diciembre de 2020, y ahora tiene 27 sitios de producción en 10 países (incluyendo regiones) para servir a marcas de renombre mundial.
Las comunicaciones inalámbricas y los productos electrónicos de consumo están creciendo constantemente. En 2021, las comunicaciones inalámbricas y la electrónica de consumo alcanzaron los ingresos de 12.111 millones de yuan y 18.566 millones de yuan, respectivamente, y lograron un crecimiento constante. Los productos de comunicación inalámbrica incluyen principalmente el módulo de encapsulación a nivel de sistema de comunicación inalámbrica (SIP), el módulo de Internet de las cosas a nivel de sistema, el módulo de Internet de las cosas, el módulo de comunicación a distancia de baja potencia, el router inalámbrico a nivel de empresa, etc. Los productos del módulo sip incluyen el módulo sip de reloj inteligente, el módulo de auriculares Bluetooth inalámbricos reales (TWS), el módulo de frecuencia cardíaca óptica, etc.
Los ingresos procedentes de la electrónica industrial y la electrónica automotriz han aumentado considerablemente. Beneficiarse de la recuperación de la economía mundial en 2021, los vehículos eléctricos, la fabricación inteligente y las nuevas industrias energéticas impulsaron el crecimiento de la demanda de los sectores empresariales pertinentes, y el crecimiento del negocio EMS / ODM de la empresa se aceleró. En 2021, los ingresos procedentes de la electrónica industrial y la electrónica automotriz ascendieron a 7.276 millones de yuan y 2.605 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 67,26% y el 54,05% año tras año. El negocio de la energía automotriz ha obtenido la certificación de la parte de fabricación de la norma ISO 26262, el diseño de la producción de semiconductores de potencia de la planta Internacional de montaje y ensayo de módulos de potencia, se espera que en 2022 la producción formal de inversores para vehículos eléctricos (IGBT) y módulos de potencia sic.
Propuestas de inversión
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 626,32 / 711,44 / 82,342 millones de yuan, un aumento del 13,3% / 13,6% / 15,7% y un beneficio neto de 22,39 / 27,25 / 3.197 millones de yuan, un aumento del 20,5% / 21,7% / 17,3%. El precio actual corresponde a 12 veces el PE en 2022. Teniendo en cuenta la fuerte demanda del mercado de la empresa, el rápido crecimiento del negocio de la electrónica automotriz, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda descendente es menor de lo esperado, la competencia de la industria se intensifica.
