Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) ( Grg Banking Equipment Co.Ltd(002152) )
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron un máximo histórico de 6.782 millones de yuan (+ 5,79%) y el beneficio neto de 824 millones de yuan (+ 17,68%). El rendimiento se ajusta a las expectativas, las ventajas en el campo de la Ciencia y la tecnología financieras continúan, la construcción de la matriz de servicios inteligentes urbanos se acelera, y la economía digital se desarrolla de manera integral. Mantener la calificación de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El rendimiento aumentó constantemente y el flujo de caja operativo siguió mejorando. Los ingresos de q4 en un solo trimestre ascendieron a 2.510 millones de yuan (+ 0,57%), el beneficio neto fue de 265 millones de yuan (- 1,92%), los ingresos anuales de los productos financieros básicos de Ciencia y tecnología ascendieron a 4.213 millones de yuan (+ 1,57%) y el rendimiento general se ajustó a las expectativas. La inversión en I + D fue de 773 millones de yuan (+ 6,62%) y representó más del 11% de los ingresos durante tres años consecutivos. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 1.591 millones de yuan (+ 30,25%), el CAGR fue de 18,80% en los últimos cinco años, y el flujo de caja operativo siguió mejorando.
Acelerar la construcción de la matriz de la industria de la inteligencia urbana y llevar a cabo la transformación digital. Los ingresos anuales de los productos inteligentes urbanos ascendieron a 2.569 millones de yuan (+ 13,52%). En los últimos 21 años, la empresa se centró en el Gobierno, el tráfico, la seguridad y otros aspectos del negocio de transformación digital, el Gobierno ganó 130 millones de Guangzhou “sui Zhi Guan” proyecto, el tráfico ganó el primer contrato de puerta de pantalla ferroviaria de alta velocidad, la seguridad ganó la licitación de Shenzhen Longgang 226 millones de yuan proyecto de control de acceso inteligente. Participación en el control de 6 empresas “especializadas especialmente nuevas”, en la economía digital en una serie de sub – pistas para acelerar la construcción, con una considerable amplitud de crecimiento y altura.
La ventaja de la tecnología financiera continúa, el rendimiento del mercado extranjero es brillante. La empresa ocupó el primer lugar en la cuota de mercado de máquinas y herramientas de China durante 14 años consecutivos, y los principales modelos se convirtieron en el primer lote de productos xinchuang que pasaron la validación de la adaptación, con la capacidad de construcción de enlaces completos de varias monedas, Hainan varios proyectos de operación de monedas aterrizaron. Se espera que la tecnología financiera se beneficie de la transformación digital. Además, en 21 años, los ingresos de las empresas extranjeras aumentaron un 17,12% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que dio lugar a un aumento negativo en la propagación de la epidemia mundial y a un alto margen bruto del 52,39%. Durante cuatro años consecutivos, la empresa obtuvo grandes pedidos de equipo del banco mexicano BBVA, tecnología y productos siguen desbordando en el extranjero.
Valoración
Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 9,6, 10,9 y 1.300 millones de yuan, EPS de 0,34, 0,39 y 0,46 Yuan (considerando que los requisitos de prevención y control de epidemias pueden dar lugar a una desaceleración de la inversión financiera en la economía digital, as í como a la supervivencia de riesgos en El extranjero, con una reducción del 10% al 25%), PE correspondiente a 32x, 28x y 23x, respectivamente, con un bajo nivel de valoración y una calificación de compra sostenida.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La situación epidémica en el extranjero no es lo que se esperaba; El efecto de salida de la inversión en I + D no es tan bueno como se esperaba.
