Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) )
Evento: en la noche del 30 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021. El beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 542 millones de yuan, un aumento de 363 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño anterior, un aumento del 203,19%. En 2021, el beneficio neto neto de la empresa después de la deducción fue de 515 millones de yuan, un aumento de 353 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño anterior, un aumento del 218,49%. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Comentarios:
Mejora de la utilización de la capacidad y el rendimiento, optimización de la estructura del cliente para proteger contra el aumento de las materias primas. El precio de las materias primas q4 aumentó en 2021, y el costo de las materias primas representó el 60,8% del costo total en 2021. La tasa bruta de beneficio de 21q4 fue del 21,67%, 7,74% inferior a Q3. Sin embargo, la tasa neta de interés disminuyó sólo un 1,97% en comparación con Q3. El rendimiento de q4 de la empresa se mantuvo en línea con las expectativas, principalmente debido a: (1) la optimización de la estructura del cliente y la estructura del producto. Los productos de la empresa son personalizados, de acuerdo con los requisitos del producto y las características de la cotización, y la lámina de aluminio de cobre y el método de fijación de precios es completamente diferente. A través de la transmisión de la presión de precios a algunos clientes, la empresa optimiza la estructura del producto para garantizar que el beneficio general no se vea muy afectado. Las empresas de seguimiento a través de la optimización de la tecnología, la actualización del equipo, todavía hay espacio para una mayor reducción de costos. Los pedidos y la capacidad de producción de la empresa siguieron aumentando, los ingresos de q4 ascendieron a 1.480 millones de yuan, y los ingresos de Q3 aumentaron un 24,89% en comparación con Q3. Mientras tanto, la capacidad de producción de las fábricas en Shanghai, Xi ‘an y Jiangsu siguió aumentando, lo que contribuyó al aumento de los ingresos. Mejora de la utilización de la capacidad y del rendimiento.
La distribución de la capacidad de la empresa se acelera, vinculando el crecimiento común de los principales clientes. A finales de 2021, las fábricas de Huizhou, Liyang, Dalian, Xi ‘an y Shanghai estaban casi terminadas. En 2022, con la liberación de la capacidad de Hungría, Suecia y Alemania en el extranjero, la expansión de las bases de Huizhou y Liyang en China, la liberación de la capacidad de Yibin y Jingmen, se espera que la producción de la empresa aumente constantemente en 22 años. La empresa ha establecido una relación de cooperación estratégica estable a largo plazo con los principales fabricantes chinos, como catl, China Innovation Airlines, Eve Energy Co.Ltd(300014)
Los 4.680 cilindros traen nuevos incrementos y la posición del grifo es estable. Diseño de la estructura de la batería 4680, a través del suministro de la estructura de la batería LG 21700 en el sistema de proveedores Tesla. Creemos que la batería 4680 se convertirá en la corriente principal en el mercado de automóviles de gama alta debido a su ventaja de costo, buena conductividad térmica y capacidad de carga rápida. Al mismo tiempo, con el volumen continuo de clientes extranjeros, el sistema de proveedores de clientes chinos garantiza una cuota estable, la empresa puede mantener la posición de liderazgo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) \ \ \ \ es una Teniendo en cuenta el crecimiento de la industria y la capacidad de la empresa para reducir el capital más de lo previsto anteriormente, se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 sea de 1.143 / 1.725 millones de yuan, un aumento del 21% / 16% con respecto al anterior, y se prevé que se añadan 2.506 millones de yuan para 2024, y que el precio actual de las acciones corresponda a pe 31 / 21 / 14x para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de cambio de ruta tecnológica, riesgo de política, riesgo de intensificación de la competencia.
