Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa emitió el plan de recompra de acciones para 2022, y planea recomprar las acciones de la empresa con 30 – 60 millones de yuan de fondos propios. El precio de recompra no excederá de 90 Yuan / acción. El plan de recompra se utilizará para implementar el plan de acciones de los empleados o el incentivo de acciones. El período de recompra es de 12 meses a partir de la fecha en que el plan de recompra se considere y apruebe.
Observaciones: la recompra de acciones en el contexto de la reducción de las tenencias muestra la confianza de la dirección en el desarrollo de la empresa. Como una nueva estrella del endoscopio con tecnología de bajo nivel en China, se espera que el negocio original de ODM (mosaico histórico) y componentes ópticos crezcan rápidamente en el futuro. Se espera que el endoscopio se convierta en la marca de primer nivel en China, y el espacio de crecimiento futuro está disponible. Sin embargo, recientemente se vio afectada por una pequeña reducción de las tenencias, lo que dio lugar a una mayor presión sobre los precios de las acciones; La recompra de acciones de la empresa para futuros planes de accionariado de empleados demuestra la confianza de la dirección en el desarrollo futuro de la empresa.
Los fundamentos son fuertes + la relación calidad – precio es alta, la reducción de las tenencias proporciona suficientes chips a medio y largo plazo. La reducción de las tenencias de pequeñas y medianas empresas es un problem a que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa se enfrentarán, creemos que mientras los fundamentos de la empresa sean lo suficientemente duros, la relación precio – rendimiento de la evaluación sea lo suficientemente alta, la reducción de las tenencias sólo tendrá un impacto negativo a corto plazo, pero la liquidez a medio y largo plazo puede liberarse, para que los inversores optimistas a medio y largo plazo proporcionen una cantidad suficiente de fichas para el desarrollo de la empresa es también una ventaja a largo plazo; Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677)
ODM High Elasticity + complete Machine Commercial Opening + Optical Products Speed – up three – Board axe, continued good for the growth Space of the company.
ODM Overseas High Resilience: Deep binding Overseas Key customers, Taking the Global volume of the Historical Sykes Dongfeng. La empresa es el principal proveedor mundial de componentes ópticos en el mundo (78% en 2019), con ingresos de más del 60%. 10 años de cooperación, la empresa lidera la demanda de vanguardia de la endoscopia de mosaico con la tecnología de bajo nivel, paso a paso para tomar la iniciativa, la Unión profunda, el suministro exclusivo de endoscopio fluorescente, módulo de fuente luminosa y adaptador / lente adaptativa. Desde 2022, la estructura fluorescente del mercado norteamericano en lugar de la aceleración de los espejos blancos duros, mientras que el desarrollo de los mercados japonés y europeo, la demanda de componentes ópticos de la empresa aumentó en gran medida, se espera que los pedidos de 22 años de alto crecimiento, 3 – 5 años de alta certeza de crecimiento.
Toda la máquina china fue aprobada para entrar en el mercado, está a punto de entrar en la fase de volumen: de ODM / OEM aguas arriba a la extensión de la estrategia de marca independiente de gama media, abrir el espacio de crecimiento a medio y largo plazo. Gran industria β La escala de mercado de China aumentó rápidamente de 100 millones a 3.500 millones en 2019 – 2024, y el desarrollo de la lente dura fluorescente China entró en una vía rápida. En la actualidad, todos los fabricantes chinos se encuentran en la etapa inicial, refiriéndose al desarrollo histórico de la endoscopia, haitai, como el primer equipo nacional, se espera que se beneficie significativamente de la sustitución nacional debido a sus propias ventajas técnicas y a la cooperación con empresas extranjeras como la medicina china. La Serialización de los productos de la empresa se está convirtiendo gradualmente en una matriz, en enero de 2022, el sistema de la máquina 4k fue aprobado, basado en la ventaja de la tecnología óptica inferior + innovación y diferenciación + plataforma CV, se espera que el sistema de la máquina se convierta en un mayor punto de crecimiento de Los ingresos de la empresa.
El rápido crecimiento de los dispositivos ópticos: la empresa tiene una amplia gama de aplicaciones ópticas aguas abajo en muchos campos, para disfrutar de los dividendos del crecimiento de las aplicaciones ópticas. Productos ópticos cagr20 de 2017 – 2020. 7%, ampliamente distribuido en el diagnóstico in vitro, cosmetología médica, láser industrial, biometría y otros campos, 2022 láser industrial, biometría, barrido dental y otros productos de liberación rápida, se espera que todo el año alcance el 30% de rápido crecimiento.
Asesoramiento y valoración de la inversión: la empresa suministra exclusivamente componentes ópticos a los mosaicos de unión profunda. Con la aceleración de la sustitución de la fluorescencia norteamericana por espejos blancos duros y la expansión del mercado en Japón y Europa, la empresa ha experimentado un crecimiento histórico de los pedidos de componentes ópticos. Se espera que el sistema de integración vertical y la innovación de la empresa se aprueben gradualmente y se coticen en bolsa, lo que se convertirá en un nuevo punto de crecimiento de la empresa. Después de la aparición de la epidemia superpuesta de nuevos productos en el mercado, la placa de dispositivos ópticos para restaurar la liberación rápida. Se prevé que el beneficio neto de la matriz en 2021 – 2023 será de 1,18 / 1,74 / 229 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 22,2% / 47,4% / 31,7% año tras año. El precio actual de las acciones corresponde a 22 años PE 36x. Mantenga la calificación de compra.
Aviso de riesgo: el tiempo de registro de R & D del producto no es el riesgo esperado, la proporción de clientes individuales es demasiado alta, la promoción de nuevos productos no es el riesgo esperado, la competencia del mercado aumenta el riesgo.
