Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ( Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) )
Event: on March 30, 2022, the company issued an Announcement: the National Grand Fund Phase II and the Shanghai Equipment material Fund are intended to increase capital to Zhejiang Praseodimio Core, A Joint Stock subsidiary of the company, totaling 390 million Yuan. La empresa está de acuerdo con esta ampliación de capital, esta ampliación de capital completa, la empresa posee la proporción de acciones del núcleo de praseodimio de Zhejiang es de 29,63%, es el mayor accionista del núcleo de praseodimio de Zhejiang.
Comentarios:
Gran Fondo por primera vez en las empresas de piezas de equipo Semiconductor, destacando la importancia de la localización de piezas de equipo Semiconductor. En el período anterior, el Fondo Nacional se centró principalmente en el diseño de inversiones, la fabricación, el sellado y la medición, los materiales y el equipo, etc. por primera vez, la empresa de piezas de equipo Semiconductor se distribuyó a gran escala, lo que puso de relieve la importancia de la localización de las piezas de Equipo Semiconductor. A través de la inversión de capital en el campo débil de la sustitución nacional, el Fondo Nacional se convirtió en el círculo ecológico de la cadena de la industria de semiconductores autóctona para reducir el riesgo de interrupción del suministro causado por la fricción comercial entre China y los Estados Unidos. En la actualidad, la capacidad técnica, el nivel de proceso, la precisión del producto y la fiabilidad de las empresas locales de piezas de equipo Semiconductor están muy por detrás de las de los países extranjeros, y la tasa general de localización es sólo del 10% al 30%, especialmente en el campo de control de flujo relacionado con la composición antes de la tasa de localización es casi cero, además del equipo Semiconductor, las piezas básicas de equipo Semiconductor también son una de las áreas clave de la futura localización.
Composit es el principal proveedor mundial de componentes de dispositivos semiconductores y el mayor accionista de la empresa. Tras la ampliación de capital, la empresa posee una participación del 29,63% en Zhejiang Praseodimio Core, el mayor accionista de Zhejiang praseodimio core. Zhejiang Praseodimio Core posee directamente el 73,11% de las acciones de Praseodimio Core Holdings, Praseodimio Core Holdings posee directamente el 100% de las acciones de la empresa, la empresa se convierte indirectamente en el mayor accionista de la empresa. Smart es uno de los principales proveedores de sistemas de transporte de gas para equipos de CI. Sus principales productos incluyen componentes btp (builttoprint), accesorios, sellos, conjuntos de varillas de gas, controladores de flujo de gas (MFC), piezas de soldadura, etc. los productos se utilizan para sistemas precisos de transporte de gas para equipos como oxidación / difusión, grabado y deposición en el proceso de fabricación de CI. Es el líder de componentes MFC de gama alta en la industria de CI. Es una de las pocas empresas del mundo que puede completar todos los aspectos del mecanizado de precisión de componentes en este campo. Desde la finalización de la adquisición de la empresa, la empresa ha pasado de ser una empresa extranjera a una empresa china de cartera, los productos relacionados han entrado en la cadena de suministro de China Semiconductor Equipment Company, el crecimiento de los ingresos sigue aumentando. Según las estadísticas de la empresa, Zhejiang Praseodimio Core 2021 para lograr unos ingresos de explotación de 920 millones de yuan, el beneficio neto de unos 138 millones de yuan. Al mismo tiempo, aprovechando los factores externos del auge actual de los equipos semiconductores, la empresa firmó un contrato con Haining en junio de 2021 para iniciar el proyecto del Centro de fabricación de componentes, con una inversión total de unos 3.000 millones de yuan. Se espera que el proyecto se complete para llenar eficazmente las lagunas de la cadena industrial local pertinente y acelerar el proceso de localización de los componentes básicos de semiconductores en China.
R & D independiente y M & a extendida para ayudar a la empresa a transformar la Plataforma de equipos básicos IC. En los últimos años, la empresa se ha transformado activamente del negocio inmobiliario al negocio de equipos básicos de CI a través de la “expansión de M & A, crecimiento interno”. Sobre la base del producto básico original de la máquina de inyección de iones, la empresa ha organizado activamente la máquina de grabado, el tratamiento térmico rápido / la extinción del fuego, la deposición de película fina, la máquina de limpieza de un solo chip, la máquina de limpieza de ranuras, el tratamiento de gases de cola, El brazo mecánico y otros equipos de canales delanteros, complementados con la experiencia madura de la empresa de equipos semiconductores de punta global que presta servicios a la empresa de equipos semiconductores de cabeza de dragón de piezas de repuesto, y ha formado el prototipo de la empresa de equipos semiconductores de plataforma “1 + n”. Además, como el principal LP invertido por el Fondo de materiales de equipos semiconductores de Shanghái, la empresa ha invertido en huazhuo jingke, Shanghái fine Testing, Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) \ , Shanghái Yudu, etc., cubriendo los componentes básicos de la máquina de litografía, tales como la Mesa de trabajo doble, el equipo de detección de canales delanteros semiconductores, la máquina de pruebas de canales traseros, etc. el diseño del campo de equipos básicos Realizar aún más el efecto sinérgico de las industrias aguas arriba y aguas abajo, y esforzarse por convertirse en una de las plataformas más ricas de la categoría de equipo básico de primera línea en el futuro de China.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa ha formado el embrión de la empresa de plataforma de equipos semiconductores “1 + n”, la subsidiaria kaishitong Ion Injection Machine ha obtenido un gran pedido, se espera que continúe el volumen, además de su establecimiento Jiaxin Semiconductor para participar en el desarrollo de nuevos equipos y M & a para completar la distribución de componentes básicos de equipo, mantener los beneficios netos de la empresa en 2021 – 2022 a 384 millones de yuan y 522 millones de yuan, respectivamente. Jiaxin Semiconductor and Composite to Good Performance increase for the company, upgrade 2023 Return to the net profit of 590 million Yuan (upgrade 7.08%), Current Market Value corresponding to PE 53x, 39x, 35x, Maintaining “Buy” ratings.
Consejos de riesgo: la importación y validación de clientes no es tan esperada, la expansión de la FAB no es esperada, la investigación y el desarrollo tecnológicos no son esperados.
