Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) ( Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) )
Punto de vista básico
El beneficio neto de la empresa matriz aumentó casi un 30% año tras año, con Roe alcanzando un máximo de seis a ños del 9,25%. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 13.150 millones de yuan (+ 27,02%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.200 millones de yuan (+ 26,72%). La empresa ha alcanzado una media ponderada de roe9 en 21 años. 25%, 1,52 PCT más que el año anterior. A finales de 2001, el multiplicador de capital era de 4,15, más 0,24. En cuanto a la estructura de las subdivisiones, la proporción de ingresos netos de corretaje, autogestión, intereses, bancos de inversión y gestión de activos (excluidas otras empresas) alcanzó el 41%, el 28%, el 17%, el 12% y el 2%, de los cuales la proporción de ingresos por cuenta propia aumentó en casi 7 puntos porcentuales y la proporción de ingresos netos por concepto de intereses disminuyó en 6 puntos porcentuales.
La asignación de activos basada en acciones aumentó significativamente el rendimiento de la autoasistencia, el rendimiento de la suscripción de acciones y bonos se ha calentado significativamente. A finales de 2000, la escala de activos de inversión financiera de la empresa aumentó un 10,23% a 77,4 millones de yuan, de los cuales la escala de acciones y fondos aumentó un 31,64% y un 49,81% a 45,51 y 5.079 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 6% y el 7%, respectivamente. En los últimos 21 años, la empresa ha logrado ingresos anuales de 1.281 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,23% con respecto al año anterior. Según los datos del viento, la escala de suscripción de bonos corporativos en 2021 alcanzó los 246900 millones de yuan, un aumento del 55% con respecto al a ño anterior, y la cuota de mercado aumentó del 1,50% al 1,92%. Entre ellos, la escala de suscripción de OPI alcanzó los 8.200 millones de yuan, la base baja aumentó cuatro veces, la cuota de mercado aumentó del 0,35% al 1,36%.
La pequeña disminución de la cuota de mercado de corretaje no obstaculizó el crecimiento de los ingresos en un 20%, la escala de gestión de activos aumentó los ingresos en casi un 50%. Aunque la tasa de volumen de Negocios de la base de acciones de la empresa disminuyó del 2,86% al 2,63%, pero se benefició del aumento de la actividad del mercado y del pequeño aumento de la tasa de Comisión, la empresa logró ingresos de corretaje de 4.349 millones de yuan en 2021, un aumento del 20,81% año tras año. A finales de 2000, el saldo financiero de la empresa aumentó un 13,68% a 36,3 millones de yuan (la tasa de ocupación de la ciudad aumentó ligeramente del 1,97% al 1,98%) y los ingresos por concepto de intereses aumentaron un 18,59%, pero los ingresos netos por concepto de intereses disminuyeron un 13,92% a 1.793 millones de yuan debido al aumento del 19,71% de los gastos por concepto de intereses. A finales de 2001, la escala de gestión de activos de la empresa había alcanzado los 185600 millones de yuan, lo que representaba un aumento del 36,18% con respecto al comienzo del año, y la escala de los fondos públicos recaudados había aumentado del 63,93% al 17.500 millones de yuan con respecto al comienzo del año, lo que representaba un aumento del 9%. En los últimos 21 años, la empresa ha logrado un gran ingreso de gestión de activos de 558 millones de yuan, un + 48,24% año tras año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con el informe anual y otros indicadores de ajuste de la cuota de mercado de corretaje, el valor previsto de bvps de 22 a 23 años se ajustará de 5,75 / 6,27 a 5,66 / 6,26 Yuan, el valor previsto de 24 años se incrementará en 6,95 Yuan, de acuerdo con el método de valoración comparable de la empresa, el año de valoración se cambiará a 2022, se dará a la empresa 2022 1,80 xpb, el precio objetivo se ajustará a 10,19 Yuan, se mantendrá la calificación de aumento de las tenencias.
Indicación del riesgo
El impacto de la política en la industria supera las expectativas; La volatilidad del mercado tiene un doble efecto en el rendimiento y la valoración de la industria.
