Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
[puntos clave de inversión]
El rendimiento de la empresa aumentó constantemente en 2021, según el informe anual de la empresa 2021, los ingresos de 2021 ascendieron a 78.221 millones de yuan, un aumento del 35,47% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.275 millones de yuan, un aumento del 50,09% con respecto al año anterior. Los ingresos del primer trimestre de 2021q4 ascendieron a 25.432 millones de yuan, un aumento del 10,52% con respecto al año anterior, y el beneficio neto del primer trimestre de q4 ascendió a 942 millones de yuan, un aumento del 13,22% con respecto al año anterior. Durante el período que abarca el informe, las principales empresas de la empresa mantuvieron un buen impulso de crecimiento. En 2021, los ingresos de las empresas de hardware inteligente aumentaron un 85,87% a 32.809 millones de yuan, los ingresos de las máquinas acústicas inteligentes aumentaron un 13,58% a 30.297 millones de yuan y los ingresos de las empresas de componentes de precisión aumentaron un 13,39% a 13.840 millones de yuan. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de las principales empresas en 2021 fue del 14,16%, una disminución de 1,92 PCT en comparación con el a ño anterior, en la que el margen bruto de las empresas de hardware inteligente siguió aumentando positivamente, con un aumento del margen bruto del 1,40% al 13,91% en comparación con El año anterior. En cuanto a la inversión en I + D, la empresa invirtió 4.170 millones de yuan en I + D en 2021, un aumento del 21,72% con respecto al año anterior.
La empresa reveló 2022q1 Performance Forecast, la deducción no se espera que el beneficio neto del primer trimestre de 2022q1 a la madre disminuya 0 - 10% a 859 - 966 millones de yuan, la deducción no se espera que el beneficio neto del crecimiento de la madre fuerte, se espera que aumente 40 - 50% a 842 - 902 millones de yuan. El aumento de los beneficios no netos se debió principalmente al aumento de los ingresos por ventas de productos como VR y SMART Game host de 2022q1, y a la mejora de la rentabilidad. Al mismo tiempo, las ganancias y pérdidas no recurrentes de la empresa disminuyeron entre 300 y 340 millones de yuan en comparación con el mismo período del año anterior debido a factores como el cambio del valor razonable de la inversión de capital de Kopin Corporation.
El tamaño del mercado de los productos portátiles inteligentes aumenta constantemente, y VR / AR impulsa el crecimiento a largo plazo. Los envíos mundiales de auriculares inteligentes aumentaron un 37% a unos 300 millones de unidades en 2021, según futursource. Según CCS Insight, los envíos mundiales de productos portátiles inteligentes, representados por relojes inteligentes y pulseras inteligentes, ascendieron a unos 232 millones de unidades en 2021, un aumento del 20,2% con respecto al a ño anterior. Además, en el momento de la mejora continua del hardware y la mejora de la ecología del software de los productos VR / AR, statista espera que los envíos mundiales de equipos VR / AR superen los 10 millones en 2022 a 14,19 millones de unidades, un aumento del 43,91% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y que los envíos alcancen los 18,81 millones en 2023.
Mientras que el crecimiento de la industria mundial de smartphones se desaceleró significativamente, VR / AR, acústica inteligente, desgaste inteligente, etc. como representante de los nuevos productos de hardware inteligente, se dio cuenta de un rápido crecimiento, lo que impulsó el aumento de la demanda de dispositivos ópticos y módulos de precisión aguas arriba, componentes acústicos de precisión, sensores MEMS y módulos de microsistemas, dispositivos táctiles, estructuras de precisión y otros productos. La empresa en acústica, óptica, microelectrónica, fabricación de precisión y otros campos tiene una ventaja competitiva innovadora, siguiendo de cerca el ritmo de innovación estratégica de los clientes de primera clase en el mundo, las necesidades de los clientes de alta calidad se convierten en la empresa de desarrollo continuo y rápido de la fuerza motriz inagotable.
[propuesta de inversión]
La empresa cultiva profundamente el diseño acústico, óptico, microelectrónico, fabricación de precisión y otras competencias básicas, en el campo de componentes de precisión tiene una rica propiedad intelectual independiente, para proporcionar a los clientes soluciones de integración vertical de productos. Se prevé que los ingresos de 2022 - 2024 asciendan a 1.024,52, 1.237,35 y 142790 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 58,77, 75,27 y 8.842 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1,72, 2,20 y 2,59 Yuan / acción, respectivamente, y que El pe actual sea de 21,17 y 14 veces, respectivamente, y que se vuelva a cubrir, con una calificación de "aumento de las tenencias".
[aviso de riesgo]
Demanda descendente inferior a la prevista
Deterioro de la competencia industrial
Aumento continuo de los precios de las materias primas
