Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
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La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de 2021 alcanzaron 227600 millones de yuan (yoy + 9%), si se excluye el impacto de la División Logística de kaos y nishun, los ingresos de 2021 de la empresa en comparación con 2020, 2019 aumentaron un 16%, 23%. En 2021, la empresa obtuvo un beneficio neto de 13.200 millones de yuan, un 17% y un 7% más que en 2020 y 2019. En 21 años, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 13.100 millones de yuan, un aumento del 47% año tras año. Haier 2021 Profit Distribution Scheme for each 10 shares pay 4.6 Yuan (including Taxes), Cash Dividend ratio of 33%; Al mismo tiempo, la empresa puso en marcha el plan de recompra, que tiene por objeto recomprar entre 1.500 y 3.000 millones de yuan de acciones a no más de 35 Yuan / acción, y recomprar no más de 85,71 millones de acciones (que representan el 0,91% del capital social total en la actualidad). Las acciones recompradas Se utilizan en el plan de acciones de los empleados o en el plan de incentivos de acciones, con el fin de mejorar aún más la estructura de gobierno corporativo y establecer un mecanismo de incentivos y restricciones a largo plazo para
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La cuota de venta al por menor de todas las industrias aumentó a lo largo de la línea, los ingresos de la marca cassati + 40%. A nivel regional, los ingresos de China en 2021 ascendieron a 120800 millones de yuan (+ 22%), el crecimiento de las empresas se debió principalmente a la innovación de conjuntos completos de productos y a la orientación de marcas de gama alta, y la cuota de ventas al por menor de todas las industrias aumentó a lo largo de toda la línea: los ingresos de los refrigeradores ascendieron a 41.700 millones de yuan (+ 21%), y la cuota de ventas al por menor fuera de línea aumentó un 2,1% hasta el 41,3%; Los ingresos de la División China de lavadoras ascendieron a 30.700 millones de yuan (+ 18%), y la cuota de ventas al por menor fuera de línea alcanzó el 43,1% (+ 2,9 pcts); El negocio del aire acondicionado se adhiere al modo de venta al por menor de alta eficiencia y a la ruta de gama media y alta, con ingresos de 32.200 millones de yuan (+ 26%), ventas al por menor fuera de línea / en línea representaron el 16,8% y el 13,6%, respectivamente, un aumento de 2,5 / 2,4 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. En el extranjero, los ingresos de la empresa ascendieron a 113700 millones de yuan (+ 13%) en 21 años, de los cuales 703 / 197 / 7.000 millones de yuan se obtuvieron en el mercado estadounidense / europeo / ANZ, y el tamaño del RMB fue de + 10% / + 20% / + 17% Año tras año, superando con creces a la industria local. Desde el punto de vista de la Sub – marca, los ingresos netos de cassati en 2021 alcanzaron los 12.900 millones de yuan, un aumento de más del 40% en el mismo período del a ño pasado, y mantuvo una ventaja en el mercado de gama alta; Los ingresos de las marcas norteamericanas de gama alta monogram, caf é y geprofile aumentaron más del 40%. La marca Sanyi Bird Scene promueve el valor de un solo usuario mediante la construcción de una solución familiar inteligente que combina electrodomésticos y mejoras domésticas, y ha construido 1.317 tiendas Scene y cubierto más de 1.100 mercados de materiales de construcción en todo el país.
En el mismo calibre, el margen bruto aumentó en contra de la tendencia, el efectivo neto operativo aumentó rápidamente. El margen bruto anual de la empresa es del 31,2% (+ 1,6 pcts), de los cuales el margen bruto de 21q4 es el mismo año tras año, y el aumento del margen bruto se debe principalmente a la mejora de la proporción de gama alta, la optimización de la estructura del producto, la digitalización de la cadena de suministro y la eliminación de los servicios de bajo margen bruto. En el mismo calibre, la tasa anual de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión se optimizaron en 1,1 pcts y 0,5 pcts en comparación con 2020, respectivamente, y la tasa de gastos disminuyó debido a la optimización de la eficiencia operativa de la Organización y la eficiencia de la entrega de gastos + el rápido crecimiento de La escala del mercado extranjero. En 2021, el efectivo neto operativo de la empresa fue de 17.600 millones de yuan (+ 18%), lo que se debió principalmente al rápido crecimiento de los beneficios netos y a la mejora de la eficiencia operativa. El período de funcionamiento neto de la empresa en 2021 fue de 13,4 días, un aumento de 5,4 días en comparación con el mismo período del a ño anterior, con 38,4 millones de yuan en efectivo propio y una plataforma de seguridad adecuada para la gestión. A largo plazo, Haier promueve la eficiencia operativa a través de la transformación digital interna y la experiencia del usuario a través de escenarios externos. Al mismo tiempo, Haier se adhiere a la creación de marcas de gama alta y operaciones locales, y realiza gradualmente la optimización de la eficiencia operativa general a través de la mejora del efecto de escala y operaciones finas.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: marca líder mundial de electrodomésticos, manteniendo la calificación de “comprar”. Haier se encuentra en la marca líder mundial en electricidad, a través de la coordinación estratégica de siete marcas para proporcionar una mejor vida familiar de soluciones inteligentes, la privatización de las filiales h para mejorar significativamente la eficiencia de la gobernanza. Teniendo en cuenta el auge de la demanda en el extranjero y la repetición de la situación epidémica en China, el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 se redujo a 148 / 17.400 millones de yuan (2,1% / – 1,0% en comparación con las previsiones originales), y el beneficio neto de 2024 se redujo a 20.300 millones de yuan, el precio actual corresponde a 14,12 y 10 veces el PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda de bienes de consumo duraderos en el extranjero ha disminuido y los precios de las materias primas han aumentado durante mucho tiempo.
