Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) )
Panorama general de los acontecimientos. El 30 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 4.468 millones de yuan, un aumento del 147,89% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 542 millones de yuan, un aumento del 147,85% en comparación con el año anterior, el beneficio neto neto de la empresa matriz después de deducir el beneficio neto de la empresa matriz fue de 515 millones de yuan, un aumento del 151,15% en comparación con el año anterior, y el rendimiento general de la empresa se encontraba en el ámbito del informe anterior
El 21q4 fue excelente. Ingresos y beneficios netos: los ingresos de la empresa 2021q4 ascendieron a 1.480 millones de yuan, un aumento del 93,66%, un aumento del 24,95%, un beneficio neto de 167 millones de yuan, un aumento del 108,15%, un aumento del 7,07%, un beneficio neto de 160 millones de yuan, un aumento del 124,68% y un aumento del 6,59%. Margen bruto: 2021q4 margen bruto 21,67%, con una reducción de 14,28 PCT, una reducción de 7,74 PCT, principalmente por el impacto del ajuste de los gastos de flete, después de la recuperación del margen bruto es básicamente el mismo. Tasa neta de interés: 2021q4 tasa neta de interés del 11,29%, con un aumento de 0,62 PCT, anillo menos 1,97 PCT, la empresa a través de la tecnología y la gestión de la reducción de costos, la tasa neta de interés es básicamente plana. Tasa de gastos: durante el período 21q4, la tasa de gastos fue del 6,4%, con una disminución de 4,7 PCT en comparación con el a ño anterior, y el ajuste de los gastos de flete afectó a 5,9 PCT.
El diseño global de la capacidad crea ventajas de costos, lean y barreras básicas de alta calidad. Las ventas de componentes estructurales de la empresa en 21 años fueron de 2.436 millones de unidades, un aumento del 97% con respecto al a ño anterior. En términos de valor de la producción, esperamos que el valor de la producción de la empresa en 22 años se duplique y alcance los 9.000 millones de unidades. En la actualidad, la empresa ha puesto en funcionamiento nueve bases chinas, que apoyan a clientes chinos como catl, China Airlines, Eve Energy Co.Ltd(300014) En el extranjero, la empresa en Alemania, Suecia, Hungría, diseño, “Fit” planta, con costos logísticos y ventajas de respuesta rápida. La empresa ha estado cultivando profundamente durante más de 20 años, y tiene barreras únicas en el control de materiales extraños, el control de precisión de estampado y montaje de la placa de cubierta, la consistencia del producto y la producción lean, etc. la tasa de rendimiento del producto es mayor que la de sus pares.
Fortalecer la capacidad de control de costos + reducir la presión del lado de costos para mejorar el espacio de beneficios. En el contexto de un aumento del 33,60% en el precio del aluminio de las materias primas en 21 a ños, la empresa logró una tasa bruta de interés del 26,25%, una disminución interanual de 1,91 PCT, que se debió principalmente a la transferencia de los costos de transporte dentro de los gastos de venta a los costos de Funcionamiento, la tasa neta de interés alcanzó el 12,21%, un aumento interanual de 3,28 PCT, lo que puso de relieve la fuerte capacidad de gestión y control de costos de la empresa. Si los precios del aluminio disminuyen gradualmente de 22q2, al mismo tiempo que el efecto de transmisión de los precios de los clientes, esperamos que la rentabilidad de la empresa aumente aún más.
4680 trae un nuevo incremento en el componente estructural. 4680 piezas estructurales de alto umbral de fabricación, aumento de la dificultad de control de precisión, la tasa de productos de alta calidad cuesta arriba mucho tiempo, la empresa tiene experiencia en la producción de baterías cilíndricas de consumo, con precipitación técnica, certificación de clientes, alta tasa de productos de alta ventaja, en la actualidad en el progreso de la certificación de clientes. La densidad de energía y la seguridad de 4.680 cilindros se mejoran notablemente, y la tendencia futura se determina, lo que promete proporcionar nuevos requisitos para los componentes estructurales.
Sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 10,47, 16,77 y 2.232 millones de yuan en 22 – 24 a ños, con una tasa de crecimiento interanual del 93,4%, 60,1% y 33,1%. El precio actual de las acciones corresponde a 34, 21 y 16 veces el PE, respectivamente. Teniendo en cuenta la rápida expansión de la capacidad de la empresa, la excelente capacidad de gestión y la ventaja de 4.680 columnas redondas, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las ventas de nuevos vehículos energéticos no son tan buenas como se esperaba; La fluctuación de los precios de las materias primas superó las expectativas; La competencia industrial se intensifica.
