Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) )
Evento: Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Report 2021. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 21.590 millones de yuan, yoy + 16,1%; El logro fue de 1.940 millones de yuan, yoy + 5,3%. Después de la conversión, q4 ingresos trimestrales de 5.920 millones de yuan, yoy + 11,9%; El rendimiento alcanzado fue de 700 millones de yuan, yoy – 8,2%. Creemos que los resultados de la transformación del Canal en línea y la optimización de la estructura de ventas de productos se liberan gradualmente, y los ingresos de q4 aumentan constantemente. La presión sobre los costos de las materias primas parece, la rentabilidad de Q4 a corto plazo.
Q4 China Kitchen Small Appliance Industry Prosperity is low, but we Judge Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) \ domestic sales income growth stea La empresa promueve el comercio electrónico “un inventario” y la transformación directa de la tienda insignia, y fortalece la construcción de canales emergentes, como el temblor de sonido, manos rápidas, etc., la capacidad de operación de canales en línea sigue mejorando. Además, la empresa aumentó la inversión en productos de cola larga, como freidoras de aire, hervidores de salud, sartenes multifuncionales y otras categorías de volumen gradualmente. La empresa anunció un aumento del 16% en el GMV en 2021. Según los datos del personal de negocios, q4 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Mirando hacia el futuro, la empresa continúa expandiendo los canales en línea, superponiendo la recuperación de los canales fuera de línea, se espera que los ingresos nacionales de la empresa aumenten rápidamente.
Las exportaciones siguen beneficiándose de la transferencia de pedidos de SEB: la demanda de pequeños electrodomésticos sigue siendo elevada en los mercados europeos y americanos, y los pedidos mundiales del Grupo SEB Siguen transfiriéndose a Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) . H2 en el contexto de la escasez de capacidad de transporte marítimo, las exportaciones de Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) \ todavía han SEB Annual report shows that SEB in North America, Western Europe q4 Income yoy + 15.7% / + 5.9%. Con una fuerte demand a en el extranjero, la empresa espera vender bienes a SEB en 2022 por valor de 7.550 millones de yuan, un aumento del 1,6% en comparación con el a ño anterior. Según los datos del anuncio, 2022q1 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Se espera que los ingresos de exportación de la empresa sigan aumentando constantemente.
Q4 cost Pressure continues, profitability Pressure: Q4 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Gross sales Difference La rentabilidad de la empresa ha disminuido, principalmente debido al aluminio, acero inoxidable, cobre y otras materias primas a granel en los altos precios, la presión de los costos de la empresa es mayor. Vale la pena mencionar que la empresa impulsó el funcionamiento directo de la tienda insignia oficial de DTC, optimizó la estructura del producto, respondió eficazmente a la presión de los costos de las materias primas, 2021 redujo el margen bruto sólo 0,4 PCT. Posteriormente, se espera que la rentabilidad de la empresa se restablezca a medida que Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) \
El flujo de caja operativo neto de un solo trimestre aumentó ligeramente en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior: Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) q4 flujo de caja operativo neto 14. 800 millones de yuan, yoy + 1,3%, el flujo de caja operativo de la empresa es relativamente estable. A finales de 2021, el saldo de las cuentas por pagar y los pasivos contractuales de la empresa aumentó en yoy + 15,9% / + 5,0%.
Sugerencia de inversión: Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) es la marca líder A largo plazo, la estructura de los productos y los canales de distribución de la empresa se optimizan continuamente y se benefician continuamente de las transferencias mundiales de pedidos de la empresa matriz SEB Group, se espera que los ingresos y el rendimiento sigan aumentando rápidamente. Se espera que la EPS de 2022 a 2024 sea de 2,78 / 3,19 / 3,72 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión de Buy – in – A, con un precio objetivo de 6 meses de 61,07 Yuan, lo que equivale a 22 veces la relación dinámica P / e en 2022.
Consejos de riesgo: aumento de los precios de las materias primas, apreciación del RMB, deterioro de la competencia
