Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 75.676 millones de yuan, un aumento del 19,82%, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 7.335 millones de yuan, un aumento del 22,92% y El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 5.977 millones de yuan, un aumento del 24,33%.
Puntos de inversión:
El rendimiento de los beneficios del Departamento japonés es bueno, ajuste independiente y continuo: en 2021, las ventas de automóviles de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ \ \ \ 35 Guangzhou Automobile Passenger Vehicle sales 324000, 10.3 per cent Growth, Independent Brand profits temporarily pressure, but the product Adjustment started to achieve Results, the first Sport car Leopard Shadow listed Monthly Orders more than 10.000, M6, M8 achieved Total Sales 115000, 55.9 per cent growth. La empresa superó la escasez de suministro de chips y el aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto de ventas anual del 7,92%, un aumento de 1,45 PCT. De enero a febrero de 2022, el Grupo logró ventas de 381000 vehículos, un aumento del 18,1% con respecto al a ño anterior, el rendimiento sigue siendo fuerte.
Los principales modelos de vehículos de la empresa conjunta están por debajo de la demanda, y la nueva energía crece a gran velocidad de forma independiente: los modelos de la empresa conjunta japonesa se venden continuamente, la tasa de utilización de la capacidad está llena, la tasa de utilización de la capacidad de Guangzhou Automobile Toyota es de hasta 120,1%. El mercado de modelos nuevos o modificados como Camry a medio y largo plazo, la cuarta generación de hanlanda, Sena, lingshang, etc. que se lanzan tiene un buen rendimiento, y las ventas de Camry superan los 210000 vehículos, un aumento del 17,1% año tras año. Las ventas de terminales ocupan el primer lugar en el segmento de automóviles de clase media y alta. La tasa de utilización de la capacidad de producción de Guangzhou Automobile honda es de hasta 102,2%. Ha introducido sucesivamente el cambio de estilo de acuerdo, haoying 2021, xingge, orsaid, etc. la cartera de productos se optimiza continuamente. La empresa concede gran importancia al ahorro de energía y al desarrollo de nuevos vehículos energéticos, en los que la nueva energía de Guangzhou Automobile Company ha crecido rápidamente desde su funcionamiento independiente, y las ventas de 120000 vehículos en 2021, un aumento del 101,8% año tras año; Las ventas de 25.000 vehículos entre enero y febrero de 2022 aumentaron un 131,3% año tras año, lo que dio lugar a un mayor espacio de crecimiento a medida que el mercado de capitales avanzaba sin tropiezos.
Previsión y sugerencias de inversión: prevemos ingresos de 91.420 millones de yuan, 105490 millones de yuan y 12.142 millones de yuan en 2022 - 2024, beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa 9.940 millones de yuan, 11.870 millones de yuan y 14.240 millones de yuan, EPS 0,95 Yuan, 1,13 yuan y 1,36 Yuan, respectivamente, en combinación con el precio de cierre del 30 de marzo de 2022 correspondiente a pe 11,9 veces, 9,9 veces y 8,3 veces, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Factores de riesgo: las ventas de automóviles son inferiores a las expectativas, el suministro de chips es escaso y los precios de las materias primas fluctúan considerablemente.
