Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) )
El 29 de marzo, Goertek Inc(002241) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.270 millones de yuan, un aumento del 50,1% con respecto al año anterior. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 3.832 millones de yuan, un aumento del 38,9% con respecto al año anterior.
El rendimiento se ajusta a las expectativas, y la contribución del hardware inteligente VR se incrementa principalmente. Se beneficia del crecimiento continuo de la demanda de productos de hardware inteligente como VR, TWS, SMART wearable y componentes de precisión relacionados. Los ingresos y beneficios netos de la empresa han aumentado notablemente. Los ingresos de 21 años de la empresa fueron de 78.200 millones de yuan, lo que concuerda con nuestras expectativas anteriores. Entre ellos, 21 años de hardware inteligente año tras año + 86% a 32.800 millones de yuan, ingresos de + 11 pcts alcanzó el 41,9%, la mayor parte del aumento se debe a la fuerte demanda de Quest 2 en 21 años, impulsando el crecimiento del rendimiento del negocio de hardware inteligente. Los ingresos anuales de la máquina acústica inteligente ascendieron a 30.300 millones de yuan, un 14% más que el año anterior. Los ingresos de los componentes de precisión ascendieron a 13.800 millones de yuan, un aumento del 13% con respecto al año anterior. En cuanto a los beneficios, la tasa bruta de beneficio y la tasa neta de beneficio de 21 empresas fueron del 14,1% y el 5,5%, respectivamente, de las cuales la tasa bruta de hardware inteligente fue del 13,91% y + 1,4 pcts. El margen bruto de la máquina acústica inteligente es del 10,33%.
El margen bruto de los componentes de precisión es del 23,11%. La tasa de gastos de la empresa se redujo en 21 años. Los gastos totales de ventas, gestión, I + D y Finanzas ascendieron a 6.740 millones de yuan, mientras que los gastos del período (gestión + ventas + finanzas) ascendieron a - 1,22 pcts a 3,27% año tras año. La empresa se centra principalmente en la investigación y el desarrollo en VR, Ar, acústica óptica y otros campos. Los gastos de I + D aumentaron un 21,7% a 4.170 millones de yuan en 22 años, y la tasa de gastos de I + D se benefició de un alto crecimiento de los ingresos, de - 0,60 pcts a 5,33% año tras año.
La empresa espera que el beneficio neto de la deducción q1 para 2022 aumente considerablemente. El beneficio neto de la empresa 22q1 se estima en 869 - 966 millones de yuan. Se espera que el beneficio neto de la empresa 22q1 sea de 840 a 900 millones de yuan, un aumento del 40% al 50% año tras año. 22q1 deducción de la tasa neta de interés de la madre no es un gran aumento, por un lado, se beneficia de VR, SMART Game host y otros productos enviados por el aumento de los ingresos, por otro lado, también se beneficia de la mejora de la capacidad de gestión de la empresa y la optimización continua del proceso de producción.
El mercado VR sigue prosperando, la Empresa Ar reserva técnica es profunda, VR, Ar LEADER se espera que disfrute de los dividendos de la pista.
Según IDC, el volumen global de VR en 2021 fue de 10,95 millones de unidades, rompiendo el punto de inflexión de la industria de 10 millones de unidades. Entre ellos, oculus Quest 2 en las ventas de vacaciones de Navidad es fuerte, 21 años de ventas anuales es más de 8,8 millones de unidades (ciclo de vida acumulado más de 10 millones de unidades), VR de b A C avance más. Según IDC, se prevé que los envíos mundiales de VR en 22 años alcancen los 15,73 millones de unidades, lo que representa un aumento de alrededor del 44% con respecto al a ño anterior, y se prevé que los nuevos lanzamientos de productos como Quest 2 upgrade y Sony psvr 2 catalicen una mayor demanda de la industria. Gower es la empresa líder en ODM en la industria VR, que vincula profundamente a las principales marcas de VR fuera de China, como meta, Sony y pico. El desarrollo sostenible de la industria VR impulsará el crecimiento del rendimiento de la empresa. En el campo ar, esperamos que en el futuro, a medida que la popularidad de la litografía de nanoimpresión en el campo ar aumente gradualmente, la empresa se beneficiará plenamente de su propia acumulación tecnológica y de las líneas de litografía de nanoimpresión existentes. Además, se espera que los auriculares TWS de la compañía, los consolas de juego de Sony y la ropa inteligente de los clientes chinos aumenten los ingresos para 2022.
Propuesta de inversión: Esperamos que la empresa alcance ingresos de 1068 / 1294 / 156.7 mil millones de yuan en 2022 - 2024, beneficio neto de 62 / 77 / 9.6 mil millones de yuan a la madre, el precio actual correspondiente PE es 19 / 15 / 12. Goertek Inc(002241)
Consejos de riesgo: desaceleración de la innovación acústica, fluctuación de los tipos de cambio, aumento de la competencia industrial, aumento del costo de las materias primas.
