Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) ( Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) )
Evento: la empresa publica el informe de rendimiento 2021. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 627 millones de yuan, lo que representa un aumento del 47,6% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 52.535000 Yuan, un aumento del 14,1% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no fue de 57.000 Yuan, una disminución del 1,1% con respecto al a ño anterior. La pérdida por deterioro del valor de los activos fue de 10.456000 yuan y la pérdida por deterioro del valor del crédito fue de 9.191000 Yuan. En 2021q4, el beneficio neto del primer trimestre fue de 6,96 millones de yuan, una disminución del 71,8% con respecto al a ño anterior y una disminución del 51,7% con respecto al mes anterior.
El negocio de derivados de animación ha mantenido un alto crecimiento, y los canales de ventas se han ampliado fuera de la Sala de juegos tradicional. Los ingresos de los servicios derivados de la animación IP ascendieron a 175 millones de yuan, un aumento del 156,5% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos aumentó de 16,05% en 2020 a 11,86 PCT a 27,91% en 2021. A finales de 2021, la compañía lanzó casi 10.000 dispositivos IP de animación, se espera que el popular IP “baokemeng” dispositivos de tarjeta de 2500, a finales de 2022, el número de máquinas IP se espera que alcance los 4.000. Además de la Sala de juegos tradicional, el canal de la máquina de tarjetas de dibujos animados de la empresa se ha extendido a los centros comerciales a través de puntos, tiendas de juguetes y otros canales, escenas de consumo más abiertas.
La situación epidémica afecta al consumo fuera de línea, la exposición y otras actividades que conducen a un aumento de los costos de venta de la empresa. El negocio de equipos de entretenimiento de juegos logró ingresos de ventas de 303 millones de yuan, un 14,5% más que el mismo período del año pasado. Los ingresos de explotación de la cooperación en materia de equipo ascendieron a 30,95 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 9,9%. Los ingresos de explotación del parque de atracciones ascendieron a 99,8 millones de yuan, lo que representa un aumento del 77,7% con respecto al a ño anterior. La segunda mitad incluye vacaciones de verano, día nacional y otras vacaciones importantes, esta es la temporada de ventas de la Sala de juegos, pero debido a la epidemia de consumo fuera de línea, las empresas relacionadas con el negocio se ven más afectadas. Con el fin de fortalecer la promoción de la marca, la empresa celebró competiciones nacionales de competencia electrónica, actividades en vivo, juegos, animación y otras exposiciones de la industria, los costos de promoción conexos aumentaron, la tasa de gastos de venta aumentó de 1,34 PCT a 4,79%.
Cooperó con Microsoft Xbox para lanzar la nueva IP “My World Underground”. Junto con Microsoft Xbox y mojang Studios, rawthrills y play mechanix, los desarrolladores de “My World” lanzaron conjuntamente el primer juego de cartas “My World Underground Arcade” en enero de 2022, con un primer éxito en vivo de 1,86 millones. El modelo IP en Guangzhou, Shanghai, Shenzhen y otras áreas tienen el primer lote de tiendas cooperativas. A diferencia de los anteriores juegos de cartas individuales, este juego puede jugar hasta cuatro jugadores en línea, es un juego cooperativo de cooperación familiar. El nuevo juego de ritmo rápido de IP y 60 tarjetas exclusivas coleccionables prometen aumentar el rendimiento.
Previsión y valoración de los beneficios. A largo plazo, sigue siendo optimista sobre el amplio espacio del negocio de derivados IP de animación de la empresa y la competitividad básica de la empresa, pero en vista del impacto de la situación epidémica en el consumo fuera de línea, la reducción de las previsiones de beneficios de la empresa, se espera que 2022 – 2023 para lograr un beneficio neto de 101 millones de yuan / 123 millones de yuan, correspondiente a una tasa de crecimiento del 92,0% / 22,2%. El precio actual de las acciones corresponde a 202234 veces PE, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia supera las expectativas, el riesgo de endurecimiento de la política, el riesgo de que la parte superior de los derechos de autor no pueda renovar el contrato
