Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) )
Evento: Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) divulgación del informe anual 2021.
El rendimiento anual aumentó significativamente, el volumen de q4 de un solo trimestre es obvio. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 8.258 millones de yuan, un + 159% año tras año; El beneficio neto de la madre ascendió a 1.091 millones de yuan (+ 183% año tras año); El beneficio neto de la deducción no retorno a la madre ascendió a 823 millones de yuan (+ 238% año tras año). Las pérdidas y ganancias no recurrentes incluyen principalmente: (1) los ingresos procedentes de la liquidación a plazo, la venta de acciones y el cambio del valor razonable ascendieron a 163 millones de yuan; Bike y otras cuentas recuperadas, deudas incobrables devueltas 117 millones de yuan.
21q4, la empresa logró ingresos de 3.086 millones de yuan, año tras año + 167%, cadena + 41%; El beneficio neto a la madre ascendió a 364 millones de yuan (+ 203%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior y a + 30% en relación con el mes anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 310 millones de yuan (+ 1723% y + 39% respectivamente).
La presión sobre el margen bruto y el buen control de la tasa de gastos impulsaron el aumento de la tasa neta de interés. En cuanto a los beneficios, en 2021, el margen bruto de la empresa fue del 18,24%, en comparación con – 0,97 pcts; Tasa neta de interés 13,21%, año tras año + 1 pcts; La tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 0,54% / 2,06% / 4,07% / 0,02%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior – 0,37 / – 0,72 / – 0,59 / – 1,52 pcts, la tasa de gastos totales fue de 6,69%, en comparación con el mismo período del año anterior – 3,2 pcts.
Se espera que la capacidad se duplique en 22 años, acelerando la construcción de fábricas en el extranjero para consolidar la posición del mercado mundial. La producción de la empresa en 21 años fue de 49.700 toneladas, un + 101% año tras año. Entre ellos, 3 yuan 46.100 toneladas, año tras año + 113%; Cobalto de litio 35.000 toneladas, año tras año + 18%. Las ventas de 47.000 toneladas, más del 97%. El beneficio neto anual de la deducción positiva no devuelta a la madre es de aproximadamente 16.400 Yuan / tonelada. Con la producción de 50.000 toneladas de níquel en Changzhou en el segundo semestre de este año, esperamos que la capacidad de producción de Sanyuan alcance 91.000 toneladas a finales de 22 años. En 21 años, los envíos internacionales de clientes representaron alrededor del 70%, las características de la globalización de la empresa son notables. En la actualidad, la primera fase de la empresa europea de 100000 toneladas de capacidad de producción, además de la empresa conjunta SK en Corea del Sur o los Estados Unidos para construir nuevas fábricas, la expansión del mapa mundial de ideas claras.
Los nuevos productos de níquel ultra – alto, hierro – litio y materiales sólidos avanzaron ordenadamente y continuaron consolidando las ventajas técnicas de la empresa. La próxima generación de nuevos productos de la empresa cuenta con una amplia reserva de tecnología y ni95 ha completado la validación Internacional del cliente; El proceso de producción de hierro y litio se ha establecido y se ha previsto una capacidad de producción integrada de 300000 toneladas en Guizhou. Los materiales de baterías de estado sólido se han introducido en ganfeng Li, azul y otros clientes para lograr ventas por lotes.
Previsión de beneficios y valoración: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 14,93 / 21,60 / 24,71 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 36,8% / 44,7% / 14,4% en comparación con el mismo período del año anterior, y que el PE correspondiente sea de 25,5 / 17,6 / 15,4 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; La construcción de la capacidad de producción de la empresa no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; Riesgo de cambio de política
