Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) )
Productos básicos de gama alta: los productos de gama alta entran en el período de volumen, la inversión inicial en I + D y la inversión en el período de cosecha
2021 es el año en que los productos de gama alta de la empresa comenzaron a liberarse, la proporción de productos básicos de gama alta aumentó considerablemente, lo que representa el 12,66% de las ventas totales de productos de aluminio de la empresa, un aumento del 6,66% con respecto al mismo período del año pasado; El margen bruto de los productos de gama alta representa el 19,8% del margen bruto total de los productos de aluminio de la empresa, un aumento del 6,62% con respecto al mismo período del año pasado. En el futuro, con la liberación de la capacidad de los productos de gama alta, la proporción de ventas y beneficios de los productos de gama alta de la empresa aumentará aún más.
Placa de aluminio automotriz: la empresa es la única empresa china que puede producir a gran escala placa de aluminio para automóviles de pasajeros, con una conocida fábrica internacional de motores de automóviles de nueva energía, Weilai, Guangzhou Automotive New Energy, Beiqi New Energy, Audi, Daimler y otros clientes nacionales y extranjeros para formar cooperación comercial o Certificación. En 2021, la producción y las ventas de placas de aluminio de automóviles aumentaron, y las ventas superaron las 110000 toneladas. La empresa está acelerando el proceso de Liberación de la capacidad de producción de placas de automóviles y la construcción de la tercera y cuarta línea de producción, y consolidando aún más la posición de la empresa líder de La placa de automóviles de China.
Lámina de aluminio de batería: la nueva línea de producción de lámina de aluminio de batería de alta potencia de 21.000 toneladas fue probada en octubre de 2021. Después de que el proyecto llegó a su fin, la producción anual total de lámina de aluminio de batería de alta potencia de la empresa alcanzará más de 30.000 toneladas. La empresa Se centra en el mercado de gama alta en la placa de lámina de aluminio de batería de alta potencia, principalmente en productos de 12 um, y los productos de 10 um también tienen un pequeño suministro, que se ha convertido en uno de los principales proveedores de productos de lámina de aluminio de batería de alto rendimiento en China.
Productos a bordo de aeronaves: la empresa se basa en el proyecto C919 de aeronaves nacionales grandes, implementa la política de “localización de materiales” y “control independiente de materiales”, y diseña rápidamente el campo de la aviación. Los productos suministrados por la empresa son maduros y estables, tienen una fuerte competitividad en calidad, precio y plazo de entrega, han sido plenamente reconocidos por las empresas de fabricación de aeronaves, y ahora han estado en la vanguardia del mercado de placas aéreas de China.
Alúmina: el proyecto indonesio de alúmina fase I se pone en funcionamiento, la fase II se acelera y aumenta la garantía de recursos
De agosto a octubre de 2021, los precios de la alúmina aumentaron rápidamente, erosionando los beneficios de algunas empresas de aluminio electrolítico puro, pero debido a la capacidad de producción original de 1,4 millones de toneladas de alúmina en China, la volatilidad de los beneficios se redujo en parte. El proyecto indonesio de 1 millón de toneladas de alúmina de la primera fase de la empresa se puso a prueba en mayo de 2021, y se completó con éxito en septiembre de 2021, convirtiéndose en una nueva fuente de beneficios para la empresa. Se espera que el proyecto indonesio de 1 millón de toneladas de alúmina de la segunda fase En construcción se ponga en funcionamiento el a ño próximo. Después de la segunda fase se reducirá aún más el costo y se aumentará la garantía de recursos. Una mayor autosuficiencia también reducirá la volatilidad de los resultados empresariales.
Reciclado de aluminio: reducción de las emisiones de carbono de la cadena industrial
En el marco de la política de doble carbono, el aluminio reciclado recibe una amplia atención de la industria. La empresa invierte en la construcción de la filial de aluminio reciclado, que se dedica a la eliminación de desechos metálicos y desechos, y la fuente de reciclado es el cuerpo del tanque, la tapa del tanque y los desechos tecnológicos de la planta de producción de placas de automóviles. Una vez terminado el proyecto, la empresa puede garantizar aún más el suministro de materias primas y reducir las emisiones de carbono, mientras que la recuperación de la clase puede mejorar la utilización del aluminio reciclado y reducir los costos de producción. El proyecto ha obtenido la aprobación del Gobierno antes de la construcción, incluida la evaluación del impacto ambiental, la evaluación de la capacidad y la evaluación de la seguridad, y ha completado la nivelación de tierras, y la construcción de la Fundación de la fábrica se está llevando a cabo de manera ordenada. Una vez terminado, se logrará la reducción de costos y la mejora de la eficiencia, contribuyendo así a un nuevo punto de crecimiento del rendimiento.
Previsión y valoración de los beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4.440 millones de yuan, 5.196 millones de yuan y 5.628 millones de yuan, con un aumento interanual del 30,17%, 17,02% y 8,33%, lo que corresponde a PE de 10,96, 9,36 y 8.644 veces. Teniendo en cuenta el rápido aumento de la proporción de productos de gama alta de la empresa y el crecimiento constante de las políticas conexas en 2022, la empresa tiene un crecimiento sólido y la flexibilidad del ciclo para mantener la calificación de “comprar”.
