Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
Event: The Company released] 2021 Annual Report, the Annual Business income of 2.32 billion Yuan, 19.3 per cent increase; El beneficio neto de la matriz fue de 260 millones de yuan, un aumento del 28,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Si se excluye el efecto del sensor de temperatura de la pila termoeléctrica infrarroja en 2020, el aumento fue del 57,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Entre ellos, los ingresos de explotación de q4 en un solo trimestre ascendieron a 730 millones de yuan, un aumento del 22,6% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 54.098000 Yuan, un 79,1% más que el mismo período del año anterior.
El rendimiento de los instrumentos de Seguridad aumentó considerablemente y los gastos disminuyeron continuamente durante el período. Si se excluyen los gastos de pago de las acciones de 10.058000 Yuan, el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 será de 270 millones de yuan, un aumento del 32,7%. Entre ellos, los ingresos obtenidos por los sensores ascendieron a 280 millones de yuan (13,7% año tras año), los ingresos obtenidos por los instrumentos inteligentes ascendieron a 560 millones de yuan (53,1% año tras año), los ingresos obtenidos por las soluciones integradas de Internet de las cosas ascendieron a 680 millones de yuan (17,4% año tras año). En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 33,5%, la tasa de gastos disminuyó ligeramente, de los cuales la tasa de gastos de gestión fue del 7,6% (1 PP menos que el año anterior), la tasa de gastos de venta fue del 6,4% (0,3 PP menos que el año anterior) y La tasa de gastos financieros fue del 6,8% (0,9 PP menos que el año anterior). Al mismo tiempo, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, la tasa de gastos de I + D alcanzó el 6,8%, un aumento del 23%.
Los sensores de gas avanzan hacia el nivel de consumo, los electrodomésticos, el desarrollo del sector del automóvil en la vía rápida. Mercado de electrodomésticos: la empresa ha penetrado con éxito en los fabricantes de electrodomésticos de primera línea como midea, Haier y Fontaine, y ha establecido un laboratorio conjunto con los fabricantes de electrodomésticos para crear sensores compuestos para hacer frente a muchos factores, como la temperatura, la humedad, el olor y la luz. Mercado del automóvil: la empresa ha aprobado oficialmente la certificación del sistema iatf16949 y ha invertido en xinli Automotive Electronics Company. La tecnología de sensores básicos de la empresa y el nuevo canal de ventas sin obstáculos forman ventajas complementarias, lo que es beneficioso para seguir abriendo el mercado de automóviles. 2022 - 2027 la cantidad total de productos designados es de unos 34,11 millones, se espera que en el futuro se traduzcan gradualmente en pedidos y se entreguen.
Los instrumentos de Seguridad marcan el comienzo del período de explosión de negocios, los pedidos de sensores flexibles están llenos. Con la llegada de la nueva Ley de Seguridad en 2021, la demanda de instrumentos de Seguridad de gas ha aumentado considerablemente. La empresa ha cultivado profundamente el campo del gas durante 20 años, y las principales compañías de gas tienen conexiones, las ventajas de los clientes son significativas. Sobre la base de la consideración de la seguridad, la demanda del mercado se concentra preferentemente en las empresas maduras principales, y se espera que la empresa obtenga más cuota de mercado con la ventaja principal. En cuanto a los sensores flexibles, Suzhou nengsda ha puesto en funcionamiento la línea de producción de 10 millones de años de capacidad de producción. En la actualidad, los pedidos están llenos, y los clientes famosos como Xiaomi Technology, Iflytek Co.Ltd(002230) \
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que la empresa 2022 - 2024 EPS sea de 1,05 Yuan, 1,39 Yuan, 1,84 Yuan, respectivamente, correspondiente a pe 19 veces, 14 veces, 11 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes de covid - 19; El riesgo de debilitamiento de la demanda descendente se debe a la promoción de políticas menos de lo previsto; La expansión de la capacidad es inferior al riesgo esperado; Riesgo de intensificación de la competencia en la industria de Internet de las cosas
