Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) )
Las tres placas van de la mano, la placa de alquiler de aviones de alta velocidad es particularmente brillante. En 21 años, el beneficio neto de ingresos / escala fue de 261 / 498 millones de yuan, yoy + 71% / 54%. Los tres bloques han logrado un rápido crecimiento, el alquiler de maquinaria de alta velocidad / equipo de apoyo a la construcción / servicios de mantenimiento subterráneo para lograr 10,9 / 12,4 / 260 millones de yuan, yoy + 131% / 46,9% / 35,6%, un beneficio neto de 2,6 / 269 / 070 millones de yuan. El segmento de arrendamiento de aeronaves de alta velocidad se benefició de la prosperidad de la industria y del aumento de la cantidad de equipo, y el segmento de arrendamiento de equipo de apoyo también se aceleró después de la integración de la plantilla de aleación de aluminio. El flujo de caja operativo también siguió mejorando, el flujo de caja operativo de 21 años de 1.100 millones de yuan, un aumento de 570 millones de yuan, la calidad de los beneficios ha sido verificada.
La placa de alquiler de aviones de alta velocidad sigue disfrutando de los dividendos de la industria. En 21 años, la tasa neta de interés del sector del arrendamiento de aeronaves aumentó al 24%, gracias a una mayor tasa media de alquiler de equipo (85,67%) y a precios de alquiler más estables. A finales de 2000, la escala de gestión de equipos de la Plataforma de alta tecnología superaba los 47.000, yoy + 125%, y los puntos de venta superaban los 150, yoy + 150%. La gestión de la industria de arrendamiento de aeronaves de alta velocidad se divide en dos niveles, es decir, los arrendatarios de cabeza / cola están en mejores condiciones de funcionamiento. La ventaja operativa del arrendador principal proviene del efecto de escala / construcción de información / efecto de marca / costo de financiación / condiciones comerciales, etc. el foso se ha establecido. Los clientes finales son principalmente pequeños B - end (subcontratación), se espera que el reconocimiento de marca aumente gradualmente.
El modelo de activos ligeros se acelera y la construcción de la informatización construye aún más el foso. En los últimos 21 a ños, la empresa ha promovido el modelo de "subarrendamiento" de activos ligeros en la Sección de máquinas de alta velocidad, es decir, la parte de capital / equipo ocioso es responsable de la inversión y compra de equipo, y subarrendado a la empresa a un precio determinado, la empresa lleva a cabo El segundo arrendamiento, 21 años de ingresos rompiendo 100 millones de yuan. En la actualidad, se alquilan casi 5.000 equipos. La capitalización ligera reduce en cierta medida la presión sobre los gastos de capital, y la empresa depende de la capacidad de gestión para obtener la participación en los beneficios. En 22 años, la compañía hará que los activos ligeros caigan. En los últimos 21 años, la Plataforma de computadoras de alto nivel ha realizado funciones tales como el proceso de adquisición en línea, la gestión del ciclo de vida del equipo, la gestión de todo el proceso empresarial y la gestión financiera. En 22 años, la empresa promoverá la transformación del sistema digital a la intelectualización, y sincronizará la experiencia digital de alta tecnología aplicada a otros sectores empresariales para lograr la digitalización de todo el sector.
A largo plazo, la cooperación multisectorial, la expansión de múltiples categorías, protegerá contra las fluctuaciones cíclicas, lograr un crecimiento estable a largo plazo. El equipo de apoyo a la construcción de la empresa / mantenimiento subterráneo / operaciones de mantenimiento de aeronaves de alto nivel cubren el proceso de construcción de la construcción de la ingeniería de la Fundación / estructura principal / decoración del techo / mantenimiento de seguimiento y otras escenas, cada placa de negocio tiene un efecto sinérgico, tiene la capacidad de cobertura completa del ciclo del proyecto. Creemos que la construcción digital también promoverá la realización de sinergias. Basado en el establecimiento de la red de marketing de la máquina de alta velocidad, la empresa ha introducido un pequeño número de lavadoras de discos / apiladores / SPIDER CAR / SPIDER Drop LAMP New Equipment, en la maquinaria de construcción también se espera lograr la sinergia.
Previsión 22 - 24 años eps0. 85 / 1.13 / 1.44 Yuan (valor original 22 / 23 años 0.85 / 1.17 Yuan), en vista de la Alta prosperidad de la industria de alquiler de aeronaves se espera que continúe, la industria de operaciones líder, con un mayor reconocimiento de marca, y 22 a ños con mejores expectativas de crecimiento, mantener una empresa comparable En 22 años, un promedio de 20 veces PE, el precio objetivo correspondiente de 17 Yuan, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la caída de los precios de los alquileres de aviones altos supera las expectativas, la compra no anticipa el riesgo, la tasa de alquiler de equipos es inferior al riesgo esperado
