Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) ( Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación en 2021 alcanzaron 3.757 millones de yuan, un aumento del 7,82%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 393 millones de yuan, un aumento del 33,55% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 239 millones de yuan.
Equipo + servicio de accionamiento de dos ruedas, el impulso de desarrollo del negocio de saneamiento es bueno. La placa de saneamiento de la empresa dos grandes negocios crecieron obviamente, el negocio de equipos de saneamiento, 2021 para lograr la venta de equipos de saneamiento 4450, un aumento del 64,15% en comparación con el a ño anterior, los ingresos de explotación de 1.599 millones de yuan, un aumento del 33,17% en comparación con el año anterior; Entre ellos, 1.278 equipos de saneamiento de nueva energía se vendieron, lo que representa un aumento del 41,84% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de explotación ascendieron a 738 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,5% con respecto al año anterior. Los ingresos de los servicios de saneamiento en 2021 ascendieron a 605 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,57% con respecto al año anterior. A finales de 2021, el volumen anual de los servicios de saneamiento en funcionamiento de la empresa era de 760 millones (incluido el impuesto sobre el valor añadido), lo que representa un aumento del 20,4% con respecto a finales de 2020. Los ingresos de explotación de la industria de maquinaria de construcción en 2021 ascendieron a 1.349 millones de yuan, una disminución del 7,88% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la desaceleración de la inversión en activos fijos y otros factores, el ciclo de la industria de maquinaria de construcción disminuyó, las ventas de productos de la empresa se vieron afectadas en cierta medida.
Centrándose continuamente en el negocio del saneamiento, la nueva energía representa el 28,5% del mercado de vehículos de saneamiento. Según las estadísticas de ventas al por menor de la terminal de datos de China automobile, en 2021, China Environmental Sanitation Vehicle Insurance 102000, 2015 – 2021 6 6 años de crecimiento compuesto de la escala de la demanda del 10,5%. La empresa aprovecha la oportunidad de la industria, la escala de ventas de equipos de saneamiento se expande aún más, la red de ventas y post – venta cubre más del 80% de las ciudades y condados de todo el país. En 2021, la demanda de nuevos vehículos de energía y saneamiento se ha convertido gradualmente en la tendencia de “florecer en todas partes” de “Beijing, Shenzhen representan más del 60% en 2020”. En 2021, la compañía cubrió 1.156 vehículos de nueva energía y saneamiento, con una cuota de mercado del 28,5%, que es la primera marca en el mercado de nueva energía de saneamiento. En cuanto a los servicios de saneamiento, el desarrollo de la urbanización en China ha dado lugar a un aumento de la zona de Operaciones de saneamiento y a un aumento continuo de la escala del mercado de servicios de saneamiento en China. La empresa siguió promoviendo el proceso de “combinación hombre – máquina”, el modelo de “detección inteligente + Operación precisa”, la nueva solución energética general y el desarrollo y la aplicación multidimensionales de la salud ambiental inteligente. En 2021, la cantidad anual de proyectos ganados fue de 191 millones de yuan, y la plataforma ambiental e20 fue calificada como la “empresa de servicios de salud ambiental más creciente” durante cinco años consecutivos.
La empresa se dedica a la investigación y el desarrollo independientes de tecnologías clave en el campo de los equipos de saneamiento, y tiene una ventaja competitiva básica notable. Tomando como línea principal la investigación y el desarrollo y la industrialización de equipos eléctricos puros y de pilas de combustible para el saneamiento ambiental, tomando como punto de partida la tecnología clave común de la industria “accionamiento eléctrico, batería y control eléctrico”, la empresa ha desarrollado y aplicado el sistema de accionamiento eléctrico de alta eficiencia, la conducción automática y el saneamiento ambiental inteligente, el desarrollo de vehículos de pilas de combustible, el desarrollo de vehículos de saneamiento ambiental de alta gama, el sistema de potencia de montaje de alta fiabilidad, y Se han logrado muchos progresos importantes en la integración y gestión de las baterías de energía.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa es uno de los principales proveedores de equipos especializados de saneamiento en China, se espera que confíe en una fuerte fuerza de investigación científica para lograr un rápido crecimiento de las actividades básicas. El beneficio neto previsto para 2022 – 23 es de 451 / 531 millones de yuan, y el beneficio neto previsto para 2024 es de 605 millones de yuan. El precio actual de las acciones corresponde a 12 veces el PE en 2022. La empresa mantiene una posición dominante en el campo de la salud ambiental y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el proceso de electrificación de los vehículos de saneamiento no es tan bueno como se esperaba; La expansión del proyecto de operación de mercado de saneamiento no es tan esperada.
