Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) )
Puntos de inversión
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 542 millones de yuan, un aumento interanual del 203,19%, que se ajustó a las expectativas del mercado. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.468 millones de yuan, un aumento del 125,06% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 542 millones de yuan, un aumento interanual del 203,19%; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 515 millones de yuan, un aumento del 218,4% con respecto al año anterior; El margen bruto a 21 años fue del 26,25%, una disminución interanual de 1,91 PCT; El tipo de interés neto fue del 12,21%, un aumento de 3,28 PCT con respecto al a ño anterior. Antes de esto, la empresa pronosticó un beneficio neto anual de 520 a 570 millones de yuan, en la mediana de la previsión de rendimiento, de acuerdo con las expectativas del mercado. 2021q4 los ingresos aumentaron en el mismo período, el margen bruto se vio afectado por el ajuste financiero de la disminución del período. Los ingresos de q4 en 2021 ascendieron a 1.480 millones de yuan, un aumento del 93,66%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 167 millones de yuan, un aumento del 108,15%.
La demanda descendente es fuerte, los ingresos anuales de 2021 4.468 millones de yuan, un crecimiento anual de más del 125%, 2022 se espera que mantenga más del doble del crecimiento. La tasa neta de interés de la empresa se mantuvo en un 12% en 2021, principalmente debido a la mejora de la eficiencia de la producción y el grado de automatización, y la distribución de los recursos aguas arriba de Magnesia y aluminio compensa parte del impacto del aumento de las materias primas, la fuerte capacidad de resistencia a la presión de los beneficios, incluyendo la tasa neta de interés de las ventas q4 11,29%, la disminución de 2 PCT, principalmente debido al rápido aumento de los precios del aluminio 2021q4, lo que conduce a la presión de los beneficios, esperamos que la rentabilidad se mantenga en un 12% en 2022 con la transmisión de costos aguas abajo.
La planificación de la capacidad de producción de la empresa es enorme, cerca de apoyar el bloqueo de los clientes básicos, 2022 se espera que el valor de la producción siga duplicándose. La capacidad de producción de la empresa se ha acelerado, y a finales de 2021 se han completado las bases de Huizhou, Liyang, Dalian y Ningde. Esperamos que el valor nominal de la producción supere los 8.000 millones de yuan. 2022h1 Company Overseas add Germany, Sweden, Hungarian base, and the company Huizhou phase III, Yibin base, Ningde Phase II, Liyang Phase II Capacity has been put in place, the end of 2022 Jingmen New base Operation, we expected a total value of Production will exceed 15 billion Yuan. Esperamos que los ingresos de la empresa alcancen los 10.000 millones de yuan en 2022, un aumento del 120% año tras año.
Se espera que los 4.680 cilindros sean parte de la dirección de la industrialización, que reemplazará en parte la parte de la batería de paquetes blandos, y se espera que comience la industrialización en 2022. La empresa es líder en el diseño de estructuras cilíndricas grandes y ha sido nombrada por los principales clientes de China e internacional. Esperamos que el volumen se libere en 2022. La mejora de la permeabilidad de las baterías cilíndricas grandes, por una parte, ampliará el espacio de mercado de los componentes estructurales y, por otra, mejorará el valor de un solo GWh, mientras que Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) \ será el En cuanto a los clientes, la empresa pondrá en producción tres bases principales en Europa en 2022, junto con la fábrica de Samsung Hungría, la fábrica sueca northvolt y la fábrica alemana Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) mientras tanto, los productos de la empresa se exportarán al mercado de los Estados Unidos en 2022, aportarán un Aumento significativo, y la expansión del mercado extranjero se acelerará en 2023.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta que la industria sigue siendo de alto rendimiento y que la capacidad de producción de la empresa se está acelerando considerablemente, aumentaremos el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2023 de 11,2 / 1.680 millones de yuan a 12,3 / 2.010 millones de yuan, y se prevé que El beneficio neto de la empresa en 2024 sea de 2.900 millones de yuan, lo que corresponde a un EPS de 5,29 / 8,62 / 12,46 yuan en 2022 – 2024, un aumento del 128% / 63% / 45% año tras año. En la actualidad, el valor de mercado correspondiente a 2022 – 2024 PE es 29x / 18x / 12x, a 202245 x PE, correspondiente al precio objetivo de 238,1 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos no son esperadas, la política no es esperada, la competencia se intensifica.
