Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Evento: la empresa publicó el informe anual y el pronóstico del desempeño, 2021 los ingresos de la empresa 2.934 millones, el beneficio neto 851 millones, 2022 q1 se espera que el beneficio neto sea de 911 millones de yuan.
La lógica del crecimiento es clara, el crecimiento del Rendimiento es brillante. En 2021, los ingresos ascendieron a 2.934 millones de yuan, un aumento del 63,88% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 851 millones de yuan, un aumento del 30,29% con respecto al año anterior. 2021q4 registró ingresos de 1.075 millones de yuan, un aumento interanual del 244,93%, un aumento del 48,03%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 312 millones de yuan, un aumento de 143653% y 26,18% respectivamente.
La empresa espera que 2022q1 sea el beneficio neto de la matriz de 911 millones de yuan, un aumento de 765,24% – 957,52%, un aumento de 188,2% – 252,2%.
Optimista sobre la lógica del volumen de Negocios de la empresa, alta certeza de crecimiento. En 2021, el proyecto de 40.000 toneladas de la industria del litio de Zhiyuan estaba en pleno funcionamiento, la producción anual de sal de litio fue de 40.200 toneladas, un aumento del 90,5% con respecto al a ño anterior, las ventas de 42.100 toneladas, un aumento del 108,9% con respecto al año anterior, y las existencias de la empresa disminuyeron de 3.247 toneladas a 1.441 toneladas.
El proyecto de sal de litio se puso en producción gradualmente, se espera que alcance una producción de 60.000 toneladas en 2022, y la capacidad de sal de litio prevista a largo plazo de la empresa es de 200000 toneladas. La capacidad actual de la empresa es Zhiyuan (25.000 toneladas de carbonato de litio + 15.000 toneladas de hidróxido de litio), Suining shengxin 30.000 toneladas se han completado y puesto en funcionamiento en enero de 2022, Indonesia (IMP) 60.000 toneladas de proyecto de sal de litio se espera que entren en funcionamiento en 2023 H2, se espera que la producción de derechos e intereses de la empresa de sal de litio 2022 – 2023 sea de 5,36 / 61.600 toneladas, la capacidad prevista de la empresa a largo plazo alcanzará las 200000 toneladas.
Shengxin tiene 715000 toneladas equivalentes de LCE, y se espera que el 50% de la producción de sal de litio se alcance en 2022. La producción de concentrado de litio de yilonggou de la empresa 2021 es de 41.800 toneladas, la producción estimada de 2022 es de 70.000 toneladas, equivalente a unas 10.000 toneladas de LCE, el costo del concentrado de litio de yilonggou es de unos 3.000 Yuan. Sabis planeó una capacidad de producción de 700000 toneladas anuales de mineral bruto, correspondiente a 200000 toneladas anuales de concentrado de litio, se espera que se complete y ponga en funcionamiento a finales de 2022. La empresa, Galaxy Resources y avz firmaron un acuerdo a largo plazo para la suscripción de 60.000 toneladas y 160000 toneladas de concentrado de litio, respectivamente. La empresa también tiene el derecho de gestión de sdla Salt Lake, la capacidad de producción de sdla Salt Lake en 2500 toneladas equivalentes de LCE.
Junto con Guocheng, se espera que la recuperación de la producción de Jinxin se acelere. Shengxin y Guocheng alcanzaron una cooperación estratégica, mientras que Jinxin dio prioridad a la venta de no menos del 50% de la producción minera de concentrado de litio Jinxin a shengxin. Según la divulgación de Zhonghe en 2015, las reservas de óxido de litio de jinxindangba son de 660000 toneladas y la capacidad de refinado de litio es de 20.000 toneladas anuales. En 2015, Zhonghe también está planificando la inversión en la construcción de 1,6 millones de T / a proyecto de ampliación de la mina de spodumene.
Participación en la industria Chilena del litio 2,89%, las reservas de arizaro 1,42 millones de toneladas de LCE. En enero de 2022, la empresa suscribió una participación del 2,89% en la industria Chilena del litio. La industria Chilena del litio posee derechos mineros en el lago salino de arizaro, donde los recursos probados son de aproximadamente 1,42 millones de toneladas equivalentes de carbonato de litio, y la superficie probada representa actualmente el 29% de la superficie total de derechos mineros. La industria Chilena del litio tiene previsto invertir 2 millones de dólares en seis meses para seguir intensificando la exploración a fin de aumentar los recursos.
Trabajar juntos para crear un modelo de coordinación de la cadena industrial. El 22 de marzo de 2022, la compañía anunció que planea introducir Byd Company Limited(002594) como inversor estratégico a través de la oferta no pública de acciones, emitiendo Byd Company Limited(002594) para poseer más del 5% de las acciones de Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Sheng Xin y Byd Company Limited(002594) también firmaron un acuerdo de cooperación estratégica para
3.000 millones de dólares para reponer el flujo de caja y garantizar la futura adquisición de concentrado de litio. En la actualidad, el precio del concentrado de litio se ha acercado a los 3.000 dólares de los EE.UU., se espera que el concentrado de litio Q2 aumente a 4.000 dólares de los EE.UU. Y se espera que la empresa necesite 500000 toneladas de concentrado de litio durante todo el año, lo que tiene un gran impacto en el flujo de caja de la empresa. La oferta privada de shengxin recaudará alrededor de 3.000 millones de yuan, lo que puede complementar eficazmente el flujo de caja.
Se espera que la coordinación de la cadena industrial se convierta en una tendencia para construir una situación beneficiosa para todos. El alto precio del litio ha afectado a la producción normal aguas abajo, el Ministerio de Industria y tecnología de la información comenzó a pedir el acoplamiento directo aguas arriba y aguas abajo. Tesla en el extranjero y otros siguen firmando contratos de suministro de níquel y litio; China Ningde, guoxuan también se está expandiendo hacia arriba para garantizar el suministro de recursos. Se espera que la integración de la cadena industrial se convierta en una tendencia en el futuro, con la garantía de las materias primas aguas abajo, el fortalecimiento de los atributos de crecimiento aguas arriba y la formación de una situación beneficiosa para todos.
Sugerencia de inversión: el volumen de sal de litio de shengxin en el futuro es optimista, y la certeza de crecimiento de la empresa es alta. Se espera que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2023 sea de 37,67 / 39,39 / 4217 millones de yuan, lo que corresponde a 4,53 / 4,55 / 4,87 Yuan EPS y 12,48 / 11,94 / 11,15 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a lo esperado, el precio del litio cayó bruscamente y otros riesgos.
