Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) ( Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) )
Evento: en 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.500 millones de yuan, un aumento del 6% año tras año; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 311 millones de yuan, una disminución del 17% con respecto al a ño anterior.
La situación epidémica tiene un gran impacto negativo en el desarrollo empresarial. En 2021, los ingresos forenses electrónicos de la empresa ascendieron a 1.100 millones de yuan, un aumento del 6% con respecto al año anterior, pero disminuyeron en comparación con el crecimiento de 21h1; El aumento de la tasa bruta de interés de 1,27 PCT se debió principalmente al aumento de los ingresos de los productos de obtención de pruebas electrónicas de datos, como los portadores forenses y los forenses móviles. Los ingresos de los productos inteligentes de Big data ascendieron a 980 millones de yuan, una disminución del 10% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la situación epidémica y otras razones, por una parte, los pedidos de grandes oportunidades de negocio de Big data se retrasaron, por otra, los pedidos manuales se retrasaron en La implementación y aceptación; El margen bruto aumentó en 4,89 PCT, principalmente debido al aumento de los ingresos por programas informáticos.
La epidemia también tiene un gran impacto negativo en la corriente de efectivo. En 2021, el flujo de caja neto operativo de la empresa disminuyó un 80% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la epidemia, el retraso en el progreso de la aprobación de los pagos financieros de los clientes en todas partes condujo a la disminución de los ingresos por ventas de la empresa; Además, la empresa sigue invirtiendo en I + D y desarrollo del mercado, con un aumento de alrededor de 400 personas en 2021 en comparación con 2020, principalmente invirtiendo en la expansión de la seguridad del ciberespacio y nuevas ciudades inteligentes y otros sectores empresariales estratégicos emergentes, con un costo de I + D de 450 millones de yuan, un aumento del 23% con respecto al a ño anterior.
Desarrollar activamente nuevas aplicaciones de macrodatos. En 2022, el presupuesto central de seguridad pública gastó 19.993 millones de yuan, lo que representa un aumento del 4,7%. Sin embargo, teniendo en cuenta el impacto de la epidemia en los gastos locales de seguridad pública y la estructura de los gastos específicos, el grado de prosperidad de la seguridad pública de la red en todo el país sigue siendo incierto. Sobre la base de la precipitación tecnológica de los macrodatos de seguridad pública, la empresa se ha expandido a la dirección de los macrodatos de la ciudad inteligente y el cerebro de la Ciudad, ha publicado seis productos de la serie “qiankun” del sistema operativo de macrodatos (qkos), que se han puesto en uso en más de 70 proyectos, y se ha expandido de la seguridad pública a la nueva ciudad inteligente, los recursos de imagen de vídeo, la seguridad de la red y otros campos de negocios, y se ha ampliado a la emergencia, la supervisión del mercado, La transformación digital de las empresas y otras nuevas oportunidades de negocio de Big data.
Se espera que se beneficie de la política de identificación electrónica. Con la ventaja líder en el campo de los macrodatos de seguridad pública, la empresa ha participado en la construcción de la Plataforma de macrodatos de la tarjeta electrónica de identidad de los residentes, y ha proporcionado una variedad de gobernanza de datos, seguridad de datos y aplicaciones de la Plataforma de apoyo en el futuro.
Mantener la calificación de “Buy – in”: Creemos que el negocio de Big data se beneficia de las oportunidades de desarrollo de la fusión de datos multisectoriales, por una parte, y de la mejora continua de su participación, pero teniendo en cuenta que el impacto negativo de la epidemia en el presupuesto nacional de seguridad pública de la Red supera las expectativas, el beneficio neto de 22 a 23 años se redujo de 5,3 / 5,9 a 3,4 / 400 millones de yuan, con una reducción del 36% / 32%, y el beneficio neto previsto de 24 años de 490 millones de yuan, correspondiente a pe39x / 33x / 27x, Sin embargo, teniendo en cuenta que la valoración se ha ajustado a niveles históricamente bajos, y se espera que en el futuro se beneficie de la política conexa, como las tarjetas electrónicas de identidad, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la expansión de nuevas áreas está por debajo de las expectativas; Presión sobre los gastos de personal; La persistencia de los efectos negativos de la epidemia superó las expectativas.
