Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )
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La empresa anunció el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación aumentaron un 3,11%, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 13,88%: 1) en 2021 la empresa logró ingresos de 67.131 millones de yuan, año tras año + 3,11%, q4 logró ingresos de 12.703 millones de yuan, año tras año – 36,05%; El beneficio neto anual de la empresa matriz fue de 6.270 millones de yuan (13,88%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 519 millones de yuan (67,44%). El beneficio neto retenido en todo el año fue de 5.828 millones de yuan, un – 7,61% año tras año, y el beneficio neto retenido en q4 fue de 528 millones de yuan, un – 60,98% año tras año; El flujo de caja operativo neto de la empresa durante todo el año fue de 2.625 millones de yuan (- 64,63% año tras año).
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Desde el punto de vista del negocio de la División de la empresa, el desarrollo estable de los ECHELON de productos: los ingresos anuales de ventas de las cuatro líneas de productos principales de maquinaria de hormigón, maquinaria de elevación, maquinaria de movimiento de tierras y maquinaria agrícola fueron 163,80 / 364,94 / 32,37 / 2.907 millones de yuan, respectivamente, un aumento de – 13,72% / 4,57% / 21,47% / 9,92%, un margen bruto de beneficio de 24,23% / 23,29% / 18,93% / 13,92%, en comparación con – 2,11 PCT / – 7,73 PCT / + 2,90 PCT / – 2,87 PCT, respectivamente, y el rendimiento de las líneas de productos se estabilizó. Promover el desarrollo de alta calidad de la empresa.
Debido al aumento de los precios de las materias primas, la rentabilidad disminuyó: el margen bruto anual de la empresa fue de 23,61%, en comparación con – 4,98 PCT, el margen bruto q4 fue de 20,42%, en comparación con – 8,35 PCT; El tipo de interés neto anual fue del 9,51%, año tras año – 1,79 PCT, el tipo de interés neto q4 fue del 4,50%, año tras año – 3,65 PCT; Bajo el nuevo concepto de desarrollo de la empresa, la tasa de gastos se optimiza continuamente, la tasa de gastos de la empresa en este período es de 13,47%, la tasa de gastos de q4 es de 16,58%, la tasa de gastos de q4 es de 16,58%, la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas es de 5,17% / 2,49% / 5,76% / 0,05%, y la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas es de – 1,04 PCT / – 0,51 PCT / + 0,62 PCT / – 0,23 PCT, respectivamente.
La capacidad de recaudación de fondos siguió mejorando: la empresa en 2021 A / R / ingresos 64,09%, año tras año + 13,85 PCT, q4 A / R / ingresos 8,08%, año tras año – 7,87 PCT; El inventario de 13.501 millones de yuan, año tras año – 7,85%, fluctuaciones cíclicas para mantener un buen nivel de recaudación de fondos.
Con el desarrollo de la Estrategia global de localización, los mercados extranjeros han hecho grandes progresos: el mercado extranjero de productos de maquinaria de construcción sigue creciendo rápidamente, y los ingresos de la empresa en el extranjero en 2021 han aumentado más del 51,05% año tras año; Acelerar la reforma de la gestión en el extranjero y completar la construcción de sistemas operativos y de localización en 17 países clave; Acelerar la expansión y modernización de las bases de fabricación en el extranjero, transformar la expansión de la CIFA italiana en una empresa global integral, poner en funcionamiento la base de Belarús y crear un nuevo punto de crecimiento empresarial en el extranjero; El parque industrial de la India comenzó a construirse para irradiar los mercados de Oriente Medio y Asia meridional.
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Previsión de beneficios y calificación de la inversión: debido a que los datos generales de la maquinaria de construcción han disminuido significativamente, por lo que la reducción de la tasa de crecimiento de los ingresos, se estima que 2022 – 2024 el beneficio neto de la matriz es de 6.761 millones (valor anterior 8.320 millones), 7.268 millones (Valor anterior 9.320 millones), 8.120 millones, respectivamente, PE correspondiente a 8.52, 7.93, 7.10x, mantener la calificación de compra.
Los riesgos sugieren que la situación macroeconómica es incierta; Existe el riesgo de que aumente el costo de producción de la empresa.
